Die Ölpreise sind am Dienstag nach Veröffentlichung schwacher chinesischer Statistiken gesunken, aber es ist noch zu früh, von einer Trendwende zu sprechen. So lagen die WTI-Öl-Futures mit Lieferung im September an der New York Mercantile Exchange um 15:35 Uhr bei 81,23 US-Dollar pro Barrel, ein Rückgang um 1,55 %. Der Brent-Öl-Future mit Lieferung im Oktober sank in diesem Zeitraum um 1,08 % auf 85,27 US-Dollar pro Barrel. Am Morgen stiegen die Ölpreise leicht an, etwa um 0,1 %.
Der energische Anstieg der Kurse wurde durch sehr schwache Industriestatistiken aus China behindert. Die Wirtschaftsdaten aus China sind für den Energiesektor sehr wichtig, da das Land einer der größten Verbraucher und Importeure von Öl ist. Gemäß den neuesten Daten stieg die Industrieproduktion im Land im Juli gegenüber dem Vorjahr um 3,7 %, während Analysten ein Wachstum von 4,4 % prognostiziert hatten. Offenbar wächst die chinesische Wirtschaft nicht mit allzu hoher Geschwindigkeit, was bedeutet, dass die Erwartungen an eine hohe Ölnachfrage von dort möglicherweise nicht erfüllt werden.
Trotz eines gewissen Rückgangs der Kurse heute macht es keinen Sinn, über eine Trendwende zu sprechen. Das, was wir heute auf den Diagrammen beobachten, ist nichts anderes als ein kurzfristiger Rückgang, dem sicherlich ein neuer Sprung folgen wird.
Der Energierohstoffmarkt erwartet die Veröffentlichung von Makrostatistiken aus den USA, die am Mittwoch bekannt gegeben werden sollen. Experten gehen davon aus, dass die kommerziellen Ölvorräte in der größten Volkswirtschaft der Welt in der vergangenen Woche (die am 11. August endete) um 2,1 Millionen Barrel gesunken sind. Zum Vergleich: In der Woche zuvor stiegen die Vorräte dieses Rohstoffs um 5,9 Millionen Barrel.
Die Kosten für Spot-Einkäufe von Fracht aus dem Nahen Osten sind in den letzten Tagen gestiegen, alles aufgrund der starken Nachfrage seitens chinesischer Käufer. Ein starker Anstieg der Handelsaktivität ist auch in der Nordsee zu beobachten, was auf die erhöhte Nachfrage nach US-Rohöl seitens asiatischer Käufer zurückzuführen ist.
All das deutet darauf hin, dass ein neuer Zyklus plötzlich und energisch begonnen hat. Offenbar stört die Käufer überhaupt nicht die Tatsache, dass die Ölpreise in der vergangenen Woche den höchsten Stand seit einem halben Jahr erreicht haben.
Es ist erwähnenswert, dass die Marge für die Ölverarbeitung (also der Gewinn der raffinierenden Unternehmen, die Rohöl kaufen und in verschiedene Arten von Brennstoff umwandeln) in den letzten Wochen deutlich gestiegen ist. Die Internationale Energieagentur berichtete letzte Woche, dass der weltweite Ölverbrauch im ersten Sommermonat auf einen Rekordstand gestiegen ist und wahrscheinlich bis zum Jahresende im Durchschnitt weiter steigen wird.
Die Benchmark-Krude Brent ist seit Ende Juni um fast 20% gestiegen und dafür verantwortlich sind Saudi-Arabien und Russland, die überraschend beschlossen haben, die freiwillige Begrenzung der Lieferungen zu verlängern. Es ist klar, dass diese Entscheidung der Ölproduzenten das Ungleichgewicht und die Spannungen auf dem Weltmarkt verstärkt.
Die geplante Produktionskürzung der OPEC+ und die steigenden Preise haben aus Barrel moderate Säure (wie beispielsweise die norwegische Sorte Johan Sverdrup) zu wesentlich teureren Produkten gemacht als zuvor. Es ist nun äußerst schwierig, diese größte Sorte in Nordeuropa zu verkaufen, da einige Käufer nun nach günstigeren Alternativen suchen möchten.
Sorten wie Forties (die Teil des Rohölkorbs sind, der den weltweit wichtigsten Benchmark Dated Brent bildet) haben deutlich an Wert gewonnen. Zum Beispiel wurde Forties-Öl letzter Donnerstag mit einem Aufschlag von 85 Cent pro Barrel gegenüber Dated Brent im Preisfenster von S&P Global Commodity Insights (Platts) gehandelt. Doch noch am 31. Juli wurde diese Sorte mit einem Abschlag von 35 Cent verkauft.
In diesem Jahr hat der physische Markt vor allem bei den mittleren, schweren und sauren Sorten an Wert gewonnen. Allerdings sind auch die wichtigsten leichten Sorten mit niedrigem Säuregehalt im August erheblich teurer geworden.
Es besteht eine starke Vermutung, dass die weltweiten Ölpreise bis auf 90 US-Dollar pro Barrel steigen werden. Und es gibt genügend Gründe dafür: Der Mangel an Rohstofflieferungen auf den Weltmarkt aufgrund der Förderkürzungen, die saisonale Nachfrage, das Fehlen überzeugender Argumente für eine restriktive Geldpolitik der US-Notenbank und auch die Ankurbelung der chinesischen Wirtschaft.
Wie lange dieser Aufwärtstrend anhalten kann, ist eine offene Frage, aber es wird vermutet, dass dieser Enthusiasmus auf dem Ölmarkt im Herbst spürbar schwächer werden könnte. Es wird erwartet, dass die US-Raffinerien im Herbst ihre Arbeit einstellen und zu Wartungszwecken gehen. Dies wird mit steigenden Mengen an gefördertem Rohöl im Perm-Becken und der Wiederaufnahme der Förderung in den Ölsandgebieten in Kanada zusammenfallen.
