Der Preis der wichtigsten Kryptowährung setzt seine Konsolidierung in einem engen Bereich fort, was die Investoren zunehmend enttäuscht. Bei der Bewertung der Situation stellt die Kryptoanalysefirma Glassnode fest, dass Bitcoin bereits zweimal historisch niedrige Volatilitätsniveaus erreicht hat.
Zuvor wurde eine niedrige Volatilität im September 2016 beobachtet, als BTC bei rund 604 US-Dollar gehandelt wurde, und im Januar 2023, als der Bitcoin bei 16.800 US-Dollar lag.
Die Analysten von Glassnode behaupten, dass die niedrige Volatilität ein Zeichen für einen Bullenmarkt unter den Investoren ist.
"Die Volatilität auf dem Kryptowährungsmarkt hat ein historisches Minimum erreicht. Messungen zeigen, dass BTC zwischen 29.000 und 30.000 US-Dollar feststeckt und in diesem Bereich extreme Apathie und Erschöpfung zeigt."
Darüber hinaus erreichten die Geldflüsse in Bitcoin ein historisches Tief, während die umgesetzte Marktkapitalisierung von BTC seit Jahresbeginn nur geringfügige Veränderungen erfahren hat und weiterhin auf demselben Niveau zirkuliert."
Indem Glassnode feststellt, dass kurzfristige Investoren zwischen 25.000 und 31.000 US-Dollar konzentriert sind, wird darauf hingewiesen, dass dies auch während der vorherigen Erholung des Bärenmarktes der Fall war.
Die Phase der "Erschöpfung und Gleichgültigkeit" der Spekulanten
Auch die aktuelle Marktsituation wird als Phase der "Erschöpfung und Gleichgültigkeit" unter Spekulanten beschrieben. Glassnode stellt in der neuesten Ausgabe seines wöchentlichen On-Chain-Berichts "The Week On-Chain" fest, dass Bitcoin das Vertrauen unter kurzfristigen Inhabern (STH) beeinträchtigt hat.
Nach mehreren Monaten Preisstagnation beim BTC haben sich die Marktteilnehmer enttäuscht gezeigt und prognostizieren nun tiefere Preisschwankungen. Die Bullen konnten keine Widerstandslinien durchbrechen, während die Verkäufer auf mehrere Unterstützungszonen in Form von Trendlinien zwischen aktuellen 29.000 und 25.000 US-Dollar stoßen.
In diesem Rahmen befindet sich der Basiswert oder Preis der STH-Implementierung. Glassnode definiert STH als Vermögenswerte, die für 155 Tage oder weniger gehalten werden und möglicherweise dem spekulativeren Ende des Bitcoin-Investorenspektrums entsprechen. Der Basiswert von STH hat im Jahr 2023 als Unterstützung gedient. Er steigt jedoch schnell an und liegt derzeit bei 28.600 US-Dollar.
Im Gegensatz dazu liegt der Basiswert für langfristige Halter (LTH), der den Kaufpreis widerspiegelt, deutlich niedriger und beträgt 20.300 US-Dollar. Glassnode erklärte, dass der Unterschied zwischen diesen beiden Basiswerten darauf hindeutet, dass viele neue Käufer einen relativ hohen Kaufpreis haben.
Wird sich die Bitcoin-Geschichte der früheren Zyklen wiederholen?
Aktuelle Forscher bezeichnen den Markt als potenziell "den schwierigsten" und sagen, dass selbst ein moderater Rückgang des BTC-Preises zu einem Rückgang der STH-Daten führen könnte. Glassnode erklärt in ihren Ankündigungen:
"Auf Makroebene erinnert diese Angebotssituation an ähnliche Erholungsphasen des Bärenmarktes in der Vergangenheit. Auf einem kürzeren Zeitintervall kann jedoch festgestellt werden, dass dies ein ziemlich schwieriger Markt ist und viele preissensible Investoren einem Risiko unrealisierter Verluste ausgesetzt sind".
Trotzdem werden die Marktrisiken von Spekulanten, wie es heißt, überbewertet. Während der Anteil des BTC-Angebots, das unter der Kontrolle der Short-Term-Hodler steht, abnimmt, kontrollieren Long-Term-Hodler jetzt einen größeren Anteil als je zuvor.
Insgesamt deutet diese Situation darauf hin, dass das Vertrauen der Investoren in Bitcoin beeindruckend hoch bleibt und nur sehr wenige bereit sind, ihre Vermögenswerte zu liquidieren.
Zum letzten Mal gab es im Oktober 2021 so wenig Short-Term-Hodler auf dem Markt, genau bevor die führende Kryptowährung ihr historisches Maximum von 69.000 Dollar erreichte.
Korrelation zwischen BTC und S&P 500 schwächt sich ab: ein gutes Zeichen
In dieser schwierigen Zeit kamen positive Daten von Santiment, da dieser plötzliche Rückgang die Investoren mit weiteren Rückgängen besorgt hat. Santiment stellt fest, dass Bitcoin im Vergleich zum S&P500, obwohl er sich konsolidiert hat, den US-Aktienmarkt im August tatsächlich übertroffen hat.
Die Korrelation zwischen Bitcoin und dem S&P 500 hat abgenommen. Historisch gesehen war diese Schwäche gut für die Kryptowährungspreise.
"Bitcoin bleibt in einer engen Preisspanne von 29.400 $. Diese Konsolidierungsphase zeigt jedoch, dass er im August die Aktienmärkte wie den S&P 500 übertroffen hat. Der Korrelationsbruch, der Mitte Juli begann, hat sich historisch positiv auf die Kryptowährungspreise ausgewirkt", betonten Kryptoexperten.
"Da den Märkten immer noch Schwung für eine Rallye fehlt, zeigen Investoren zunehmend Desinteresse an Kryptowährungen. Historisch gesehen erhöht ein größeres Volumen an erfolglosen Transaktionen im Vergleich zu profitablen Transaktionen die Wahrscheinlichkeit von Preissprüngen".
