In meinem vorherigen Artikel habe ich die Vermutung geäußert, dass der EZB-Zinssatz noch ein- oder zweimal steigen wird. Gleichzeitig ist jedoch anzumerken, dass EZB-Präsidentin Christine Lagarde regelmäßig betont, dass der Zinssatz für eine längere Zeit weiter steigen sollte, "bis wir sicher sind, dass die Inflation rechtzeitig auf das Zielniveau zurückkehrt". Was genau "rechtzeitig" bedeutet, sagt Lagarde nicht. Auch der Zinssatz, der erforderlich ist, um die Inflation innerhalb der Frist auf 2% zurückzubringen, bleibt unklar. Basierend darauf hat der Markt lange Zeit darüber spekuliert, welcher Zinssatz den Höhepunkt erreichen wird, aber in den letzten Monaten wurde er enttäuscht.
Die Rhetorik von Lagarde steht immer häufiger im Widerspruch zur Rhetorik anderer Mitglieder des Direktoriums. Einige von ihnen erwarten bereits im September eine Pause, während andere der Meinung sind, dass das Ende nahe ist. Lagarde selbst bestreitet nicht, dass die Inflation noch lange hoch bleiben wird, was bedeutet, dass sie auch nicht darauf setzt, die Methode der Federal Reserve umzusetzen, bei der der Zinssatz steigt, bis die Inflation sich zumindest auf 3% reduziert. Daher stellt sich der Markt eine EZB-Rate von mehr als 5% vor, was den höchsten Wert der letzten 20 Jahre darstellen würde.
Auch andere Mitglieder der EZB brillieren nicht mit Konkretheit. Zum Beispiel erklärte Olli Rehn, dass keine Lockerung der Politik erwartet werden sollte, bevor die Kerninflation abnimmt. Bis zu welchem Niveau die Kerninflation fallen muss, damit die Zinssätze gesenkt werden, hat er nicht mitgeteilt. Sein Kollege Klaas Knot sagte, dass eine längere Verschärfung der Geldpolitik zu Stress an den Finanzmärkten führen kann und die Inflationserwartungen nach seiner Einschätzung zu optimistisch sind. Im Rat der Entscheidungsträger besteht derzeit definitiv keine Einigung.
Basierend auf allem, was gesagt wurde, halte ich eine Abwertung der Euro-Währung in den nächsten Monaten für das wahrscheinlichste Szenario. In diesem Zeitraum könnte genau eine dreiwellige Struktur aufgebaut werden, auf die ich warte. Danach wird alles davon abhängen, wann die Fed die Zinssätze zu senken beginnt und wann die EZB die Zinssätze senkt. Die Bank of England wird voraussichtlich auch im Jahr 2024 keinen Zinssatz erhöhen, daher sollte man keine Steigerung des britischen Pfunds über die Marke von 1,31 erwarten.
Aus der durchgeführten Analyse schließe ich, dass der Aufwärtstrend abgeschlossen ist. Ich halte das Zielbereich von 1,0500-1,0600 nach wie vor für realistisch und empfehle daher den Verkauf des Instruments mit diesen Zielen. Die Struktur a-b-c sieht vollständig und überzeugend aus und ist daher abgeschlossen. Daher empfehle ich weiterhin den Verkauf des Instruments mit Zielen nahe der Marke 1,0836 und darunter. Ich gehe davon aus, dass der Abwärtstrend fortgesetzt wird und ein erfolgreicher Versuch bei 1,0880 auf eine Bereitschaft des Marktes für neue Verkäufe hinweist.
Das Kursmuster des Britischen Pfunds zum US-Dollar deutet auf einen Rückgang hin. Meine Leser konnten vor einigen Wochen Shorts eröffnen, wie ich empfohlen habe, aber jetzt können sie sie schließen. Die Marke von 1,2620 wurde erfolgreich erreicht. Es besteht die Gefahr, dass die derzeitige Abwärtsbewegung abgeschlossen wird, falls sie eine D-Welle ist. In diesem Fall könnte sich von den aktuellen Niveaus aus eine Welle 5 entwickeln. Aber meiner Meinung nach sehen wir derzeit den Aufbau einer Korrekturwelle im Rahmen eines neuen Abwärtstrends. Wenn dies der Fall ist, wird das Instrument kaum über 1,2840 steigen und dann eine neue Abwärtsbewegung beginnen.
