Die US-Währung setzt ihren Weg zu Höchstständen fort, trotz vorübergehender Rückgänge. Dem Dollar, der von seiner Stärke überzeugt ist, kann wenig im Wege stehen, um Erfolg zu erzielen. Derzeit erlebt der USD jedoch eine kleine Abschwächung, die nach Expertenmeinung vorübergehend sein wird. Gleichzeitig schläft auch der Euro nicht, obwohl es für ihn immer noch schwierig ist, dem Marktführer zu folgen.
Am Abend des Montags, dem 21. August, fiel der Greenback nach einem fünfwöchigen Anstieg von seinem Zweimonatshoch. Die Gründe dafür sind eine Stärkung des Risikoappetits auf dem Markt und die Hinwendung der Händler zu dem Symposium der Federal Reserve in Jackson Hole, das am Freitag, dem 25. August, beginnt. Vor diesem Hintergrund fiel der Dollarkursindex (USDX) um 0,2% auf 103,18 Punkte, obwohl er immer noch nahe an seinem Zweimonatshoch von 103,68 Punkten liegt.
Nach Beobachtungen von Analysten wurde der Dollar aufgrund der gestiegenen Risikobereitschaft, die bei den meisten Investoren festgestellt wurde, ins Abseits gedrängt. Gemäß den aktuellen Schätzungen überwiegt bei den Investoren derzeit eine Neigung zum Risiko, die sich in den letzten Wochen verstärkt hat. Dies setzt die US-Währung erheblich unter Druck.
In diesem Zusammenhang prognostizieren Experten eine gewisse Abnahme des EUR/USD-Paares. Darüber hinaus werden sich die negativen Trends auf die europäische Währung auswirken. Laut Adam Cole, dem leitenden Währungstrategen bei RBC Capital Markets, wird der Euro in dieser Woche gegenüber dem Dollar an Wert verlieren, wenn der PMI-Geschäftsaktivitätsindex der Eurozone eine Verschlechterung im Dienstleistungssektor der EU zeigt. Die mögliche Ablehnung einer Leitzinssenkung durch Jerome Powell, den Vorsitzenden der Federal Reserve, wird auch weiterhin zu einem Rückgang des "Euro" beitragen. Die Entscheidung zu dieser Frage wird während seiner Rede auf dem Symposium in Jackson Hole getroffen werden.
Die Analysten von RBC Capital Markets warnen vor potenziellen Risiken einer weiteren Abnahme des EUR/USD-Paares. Nach Einschätzung der Experten könnten sich diese negativen Trends, die im Juli und August 2023 beobachtet wurden, im Herbst fortsetzen. Dennoch bleibt der Dollar im Paar EUR/USD ein starker Teilnehmer und hat erhebliches Aufwärtspotenzial.
Laut A. Cole ist ein wesentlicher Druckfaktor für den Greenback die "Asymmetrie der mit Anleihen und Aktien verbundenen Risiken". Derzeit ist die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen bereit, das Oktoberhoch von 4,33 % zu testen. "Wenn dieses Niveau durchbrochen wird und der Preis steigt, ist ein massiver Verkauf von US-Aktien möglich. Dies wird zu ihrer Verbilligung führen", betont A. Cole.
In der kurzfristigen Perspektive besteht das Risiko einer Euroabwertung, aber der EUR stärkt derzeit seine Position gegenüber dem Greenback. Letzterer zeigt kurzfristige Schwäche und gleichzeitige Erholungsversuche. Am Morgen des Dienstag, den 22. August, wurde das Währungspaar EUR/USD in der Nähe von 1,0925 gehandelt und hat teilweise die früheren Verluste ausgeglichen. Nach Meinung von Experten wird der Dollar in naher Zukunft verlorenen Boden wiedergutmachen, während der "Euro" sich anstrengen muss, um ein akzeptables Niveau zu erreichen.
In der aktuellen Situation empfehlen die Analysten von RBC Capital Markets, Short-Positionen im Währungspaar EUR/USD bei 1,0888 zu eröffnen, mit einem Ziel von 1,0660 und einem Stop-Loss-Auftrag bei etwa 1,0990, um mögliche Verluste einzuschränken.
Allerdings befindet sich der US-Dollar immer noch weit entfernt von einem nachhaltigen Aufwärtstrend. Was die europäische Währung betrifft, so stärkt sie sich weiterhin gegenüber dem USD nach fünf Wochen des Rückgangs. Derzeit bewerten Devisenstrategen die möglichen weiteren Maßnahmen der Federal Reserve und konzentrieren ihre Aufmerksamkeit auf das kommende Symposium in Jackson Hole. Beachten Sie, dass die nächste Sitzung des Regulierungsorgans für den 19. bis 20. September geplant ist. Vor diesem Hintergrund rechnen fast 85% der Analysten damit, dass der Leitzins auf dem derzeitigen Niveau zwischen 5,25% und 5,5% pro Jahr gehalten wird.
Am Dienstag, dem 22. August, erwarten Marktteilnehmer auch Makrodaten zum US-Immobilienmarkt. Nach vorläufigen Prognosen sanken im Juli die Verkäufe von Wohnungen auf dem Sekundärmarkt in den USA von 4,16 Millionen im Juni auf 4,15 Millionen.
Laut Beobachtungen der Experten von RBC Capital Markets sind die Short-Positionen beim Euro im letzten Monat deutlich angestiegen, obwohl sie "historisch betrachtet immer noch niedrig sind", betonte A. Cole. Zu Beginn dieser Woche hat der Dollar leicht an Wert verloren, hat aber seine Positionen nicht aufgegeben. Nach Ansicht der Analysten von Scotiabank sind die kurzfristigen Aussichten für den Greenback etwas unsicher, aber langfristig wird sich der USD erholen. Bei Scotiabank wird eine leichte Nachfrageverringerung des Dollars vor dem Treffen in Jackson Hole in Betracht gezogen, falls J. Powell die Inflationsrhetorik abschwächt.
Positive expectations regarding the prospects of the greenback have been demonstrated by the currency strategists at Goldman Sachs. The bank believes that a resilient US economy and the hawkish stance of the Federal Reserve will contribute to the strengthening of the dollar. The appreciation of the greenback will continue as long as economic growth in Europe and Asia remains sluggish, according to Goldman Sachs.
Two key questions are in focus for the markets: the stability of the US economy and the issues facing the Chinese economy. "These factors will further bolster the American currency," emphasizes Goldman Sachs.
The remarks by Fed Chair Jerome Powell at the Jackson Hole Symposium will provide substantial support for the dollar. It is not excluded that the central bank chief will confirm the determination of the Federal Reserve to take control of inflation and continue the current monetary course. This will contribute to the appreciation of the greenback, affirms the bank.
Kommentare von J. Powell könnten auch die Renditedynamik der US-Schatzanleihen beeinflussen, die in den letzten Wochen zu einem Anstieg des Dollars geführt haben. Das diesjährige Thema der Jackson Hole-Konferenz lautet "Strukturelle Veränderungen in der Weltwirtschaft".
Viele Analysten äußern Bedenken, dass "Jahrzehnte mit ultra-niedrigen Zinsen, die von ultra-niedriger Inflation unterstützt wurden, vorbei sein könnten". Dies wurde von Devisenstrategen der Mizuho Bank angekündigt. Vor diesem Hintergrund werden die globalen Geldbehörden wahrscheinlich reale Zinssätze beibehalten. Dieser Zeitraum wird jedoch nur von kurzer Dauer sein und von einem entgegengesetzten Szenario abgelöst werden, so die Mizuho Bank.
