Unendliches Wachstum ist unmöglich. Nach einem 7-wöchigen Ölrallye hat das Öl endlich einen Schritt zurück gemacht. Die Nachfrage kehrt auf den Markt zurück, was die "Bullen" beunruhigt hat. Eine Serie enttäuschender Makrostatistiken aus China führte zu einer Senkung der Zinsen durch die Zentralbank. Allerdings war die Lockerung nicht so aggressiv, wie es die Investoren erwartet hatten. Peking ist besorgt über die Schwächung des Yuan, der Markt - aufgrund unzureichender monetärer Anreize. Am Ende geht Brent in die Korrektur.
Wochenentwicklung der wichtigsten Ölsorten
Das Bestreben von Saudi-Arabien und Russland, die Preise durch eine Reduzierung von Produktion und Export anzukurbeln, hat im Juli und August zu einer schnellen Erholung des Nordseesortiments geführt. Allerdings haben Investoren gegen Ende des Sommers erkannt, dass dieser "bullische" Fahrer weitgehend in den Futures-Preisen berücksichtigt ist. Gleichzeitig mildert die Absicht Teherans, den Ölexport über die nordtürkisch-irakische Pipeline um 450.000 Barrel pro Tag zu erhöhen, den Rückgang der OPEC+ Rohölproduktion.
Gleichzeitig wachsen die Bedenken hinsichtlich der asiatischen Nachfrage. Dabei sind es nicht nur die Ängste Chinas. Im Juli sank der Import von russischem Öl nach Indien erstmals seit 9 Monaten, und die Lieferungen aus Saudi-Arabien fielen auf den niedrigsten Stand in den letzten 2,5 Jahren. Diese Entwicklung der Kennzahlen in Kombination mit den Problemen des Reichs der Mitte stellt den jüngsten Prognosen der IEA über eine rekordhohe weltweite Nachfrage nach Erdöl im Jahr 2023 in Frage.
Die Entwicklung von Brent und WTI
Weitere beunruhigende Nachrichten kommen aus den USA, wo die Federal Reserve beabsichtigt, den Zinssatz für Bundesfonds zumindest bis März 2024 auf dem Plateau von 5,5% zu halten oder sogar zu erhöhen. Die Rendite der Schatzanweisungen steigt rapide an und erreicht die höchsten Werte seit über 10 Jahren, während der US-Dollar stark bleibt. Wenn Investoren nicht nur Bedenken hinsichtlich der chinesisch-indischen, sondern auch der US-amerikanischen Nachfrage nach Öl haben, steht uns nichts Gutes bevor. Brent droht einen starken Rückgang zu verzeichnen.
Und dennoch sehe ich derzeit keine Anzeichen für eine Änderung des Aufwärtstrends beim Nordseesorte. Der führende Indikator der Federal Reserve Bank of Atlanta signalisiert, dass das BIP der USA im dritten Quartal um 5,8% wachsen wird. Dies ist das beste Ergebnis der letzten 20 Jahre, abgesehen von der Erholungsphase nach der Pandemie. Die Vereinigten Staaten stehen fest auf ihren Füßen, was zusammen mit der Verlangsamung der Inflation von 9,1% auf 3,2% ein goldenes Zeitalter für amerikanische Aktien schafft. Der Anstieg der Aktienindizes wird als Verbesserung des globalen Risikoappetits wahrgenommen werden und damit auch Unterstützung für Öl bieten.
Ich glaube, dass die Anreize aus Peking früher oder später spürbar sein werden. Zusammen mit der Fähigkeit der europäischen Wirtschaft, eine Rezession zu vermeiden, stärkt dies den Glauben der "Bullen" an die Erholung des Öltrends.
Technisch gesehen begann der Rückgang im Tageschart von Brent dank der Umsetzung des 1-2-3-Musters und des Pin-Bar. Wir konzentrieren uns auf kurzfristige Short-Positionen in Richtung 84, 83,1 und 82,1 Dollar pro Barrel, gefolgt von einer Umkehrung an diesen Pivot-Levels und dem Übergang zu mittelfristigen Long-Positionen.
