Heute Nacht beginnt das Wirtschaftssymposium in Jackson Hole, USA. Für morgen sind mindestens zwei Vorträge geplant, die mich und viele andere Marktteilnehmer interessieren. Es handelt sich um die Reden von Christine Lagarde und Jerome Powell. In diesem Artikel werden wir darüber sprechen, was wir vom Vortrag des Fed-Präsidenten erwarten können.
Die Marktkonsensmeinung im Moment lautet wie folgt. Entweder wird Jerome Powell ankündigen, den Zinssatz erneut zu erhöhen, da die Inflation steigt und der Arbeitsmarkt immer noch stark genug ist, um eine Straffung zu rechtfertigen. Oder Powell wird solche Aussagen vermeiden, aber auf eine längere Beibehaltung des Spitzenzinssatzes hinweisen. Es ist schwer zu sagen, welches dieser beiden Szenarien als "hawkish" anzusehen ist. Der Markt könnte wahrscheinlich mit einer erhöhten Nachfrage nach dem Dollar reagieren, wenn Powell von einer Zinserhöhung im September oder November spricht. Es sei daran erinnert, dass es keine offiziellen Aussagen zur Beendigung des Straffungsprozesses der Geldpolitik gab. Vor einigen Monaten kündigte Powell an, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen, und jetzt beträgt es 0,25% / 2 Sitzungen. Wenn der Satz bei der letzten Sitzung um 0,25% gestiegen ist, sollte er im September unverändert bleiben. Das bedeutet jedoch nicht, dass er im November nicht erhöht werden könnte...
Da der Markt in den letzten anderthalb Monaten einen freundlicheren Blick auf die amerikanische Währung geworfen hat, glaube ich, dass der US-Dollar gegen Ende der Woche noch etwas zulegen könnte. Im Moment erwartet niemand eine ausgesprochen "taubenhafte" Rhetorik von Powell. Die wirtschaftlichen Statistiken der letzten Wochen und Monate zeigen, dass die Fed sich erneut in einer Situation befindet, in der der Zinssatz durchaus noch einmal angehoben werden könnte. Die Inflation hat zugenommen, das BIP wächst mit hohen Raten, die Arbeitslosenquote ist nach wie vor niedrig und der Arbeitsmarkt bleibt stark. Eine Kombination dieser vier Faktoren sollte ausreichen, um die Politik noch ein- oder zweimal zu verschärfen.
Dennoch könnte Powell bewusst eine Pause bis September einlegen, denn es ist wichtig, das Verhalten der Inflation im August zu verstehen. Wenn es zu einer weiteren Beschleunigung kommt, wird eine weitere Verschärfung nicht ausbleiben. Wenn die Inflation jedoch schnell auf die Werte vom Juli zurückkehrt, wird es im September eine Pause bei der Zinserhöhung geben, wie geplant.
Aus meiner Analyse folgere ich, dass der Aufbau des Aufwärtstrends abgeschlossen ist. Ich halte immer noch Ziele im Bereich von 1,0500-1,0600 für durchaus realistisch und empfehle daher den Verkauf des Instruments mit diesen Zielen. Die Struktur a-b-c sieht komplett und überzeugend aus, daher ist sie abgeschlossen. Daher empfehle ich weiterhin den Verkauf des Instruments mit Zielen bei etwa 1,0788 und 1,0637. Ich gehe davon aus, dass der Aufbau des Abwärtstrends weitergehen wird und der erfolgreiche Versuch bei 1,0880 deutet auf die Bereitschaft des Marktes für weitere Verkäufe hin.
Das Kursmuster des Pfund/Dollar-Paares deutet auf einen Abwärtstrend hin. Es besteht die Gefahr, dass die aktuelle Abwärtsbewegung bereits abgeschlossen ist und nicht die erste Welle darstellt, sondern die Welle d. In diesem Fall könnte die Konstruktion der Welle 5 von den aktuellen Marken aus beginnen. Meiner Meinung nach beobachten wir jedoch derzeit den Aufbau der ersten Welle innerhalb eines neuen Abwärtstrends. Wenn das der Fall ist, wird das Instrument kaum über 1,2840 steigen und stattdessen eine neue Abwärtsbewegung beginnen. Wir sollten uns also auf neue Verkäufe vorbereiten.
