Gemäß den neuesten Daten des World Gold Council setzt der Anstieg der Anleiherenditen die Edelmetallmärkte unter Druck. Investoren ziehen sich von mit Gold besicherten ETFs an der Börse zurück. Laut dem WGC verzeichnen Gold-ETFs bereits den dritten Monat in Folge einen Kapitalabfluss von 46 Tonnen im Wert von 209 Milliarden US-Dollar. Im Jahr 2023 belief sich der Abfluss aus den ETFs auf 130 Tonnen.
Darüber hinaus verlassen, laut dem WGC, 44 Tonnen Gold im Wert von 2,7 Milliarden US-Dollar die nordamerikanischen Märkte.
Auf der anderen Seite des Atlantiks verzeichnen die europäischen Gold-ETFs bereits den dritten Monat in Folge einen Rückgang. Allerdings haben sich die Abflussraten im August etwas verlangsamt im Vergleich zum Juli. Insgesamt wurden aus europäischen Fonds 8 Tonnen Gold im Wert von 315 Millionen US-Dollar abgezogen.
Nach Einschätzung von Analysten hat die geringere wirtschaftliche Aktivität in Europa im Vergleich zu den USA eine gewisse regionale Nachfrage nach Edelmetallen geschaffen. Laut WGC erschließt der Osten aktiv den Papiermarkt im Gegensatz zu westlichen Investoren, die weiterhin Gold meiden. Dem Bericht zufolge belief sich der Zufluss asiatischer Fonds auf 7 Tonnen. Dies ist der sechste Monat in Folge mit Zuflüssen in diesem Marktsegment in dieser Region. Insgesamt ist die Nachfrage in anderen Regionen für das Jahr 2023 negativ, auf dem Niveau von 3 Billionen (-140 Millionen US-Dollar). Südafrika und Australien trugen den Großteil der Verluste.
Trotzdem sind nach Meinung von Ökonomen die Goldpreise recht stabil, wenn man bedenkt, dass die Rendite von 10-jährigen Anleihen konstant über 4% liegt, fast auf dem höchsten Niveau seit über 15 Jahren. Der US-Dollar-Index befindet sich auf einem mehrmonatigen Höchststand über 104.
Laut Shantel Schiwena, Leiterin der Forschungsabteilung bei Capitalight Research, sollten die Goldpreise angesichts der Rentabilität von Anleihen und des Wechselkurses des US-Dollars um 100 oder sogar 200 US-Dollar niedriger sein als derzeit.
Die Investitionen in Gold werden steigen, wenn die Anleger erkennen, dass eine Verlangsamung der Wirtschaft bedeutet, dass die Federal Reserve die Inflation nicht auf das Ziel von 2% senken kann.
