In der nächsten Woche findet eine Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) zur Geldpolitik statt. Laut einer Umfrage der Agentur Bloomberg erwarten 40% der Marktteilnehmer, dass die europäische Regulierungsbehörde den Leitzins erhöhen wird.
Ob die EZB in der nächsten Woche beschließen wird, den Leitzins anzuheben, ist die zentrale Frage für den europäischen Finanzmarkt. Während ein Teil der Marktteilnehmer dies mit einer Wahrscheinlichkeit von 40% für möglich hält, sind andere der Ansicht, dass dies bis zum Ende des Jahres mit einer Wahrscheinlichkeit von 70% geschehen könnte.
Zur Erinnerung: Noch vor kurzem im August konnte die EZB-Präsidentin Christine Lagarde bei einem Symposium in Jackson Hole keine klare Antwort auf die Frage geben, ob die Bank die Zinsen bei der Sitzung im September verstehen würde. Auch in der folgenden Zeit vermied sie geschickt Fragen zu diesem Thema. Lassen Sie uns sehen, warum.
Für niemanden ist es ein Geheimnis, dass die EZB praktisch eine Art Spiegelbild der Fed ist, allerdings nur in Kontinentaleuropa. Sie balanciert ihre Geldpolitik sorgfältig aus und orientiert sich dabei am amerikanischen Regulator. Es ist kein Zufall, dass das Währungspaar EUR/USD als Hauptwährungspaar bezeichnet wird. Natürlich tun dies auch alle anderen Zentralbanken weltweit, sowohl die großen als auch die weniger großen, aber die europäische Zentralbank handelt am deutlichsten im Einklang mit der Fed und ist praktisch ihr Filialbetrieb in Europa. Und jetzt, vor der Sitzung der amerikanischen Zentralbank, die am 20. September stattfinden wird, wird am 14. eine Zusammenkunft der Chefs der europäischen nationalen Zentralbanken stattfinden und es wird eine Entscheidung darüber getroffen, ob die Zinssätze angehoben werden sollen oder nicht.
Beobachtend, was vor sich geht, nehmen wir an, dass dies bereits unwichtig ist. Tatsächlich hat der Zinssatz seinen Höhepunkt erreicht und ist weitgehend in den Vermögenswerten berücksichtigt. Jetzt beginnen die Investoren damit, einzupreisen, dass die Verbraucherinflation in der Eurozone bis zum Ende des Jahres deutlich korrigiert werden sollte. Die Frage ist, ob sie die Marke von 2 % erreichen wird. Einige Leiter nationaler europäischer Banken, die Mitglieder der EZB sind, glauben, dass eine weitere Zinserhöhung zu einem Rückgang der Inflation bis Ende dieses Jahres auf dieses Niveau führen wird und die Zentralbank im März beginnen wird, die Zinsen zu senken, um das Wachstum der Wirtschaft in der Region zu stimulieren.
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat in gewisser Weise Pech, dass die Sitzung der Federal Reserve (Fed) eine Woche später stattfindet. Das bedeutet, dass die EZB-Mitglieder eine zukünftige Entscheidung der Fed voraussehen müssen, um die Zinssätze zu stabilisieren. Hierbei wird ihnen die Veröffentlichung der Inflationsdaten für den August in den USA am 13. September helfen. Wenn die Daten einen Anstieg der Inflation zeigen, was aufgrund des Preisanstiegs bei Ölprodukten in diesem Sommer wahrscheinlich ist, könnte die Fed mit hoher Wahrscheinlichkeit die Zinssätze erhöhen. Basierend auf diesen Nachrichten kann die EZB ihre Zinssätze ebenfalls erhöhen.
Insgesamt kann man sagen, dass die Situation um die EZB und die Fed sowie die Daten zur Wirtschaftsstatistik aus der Eurozone und den USA starke Auswirkungen der Letzteren auf die Erstgenannte aufweisen. In diesem Fall wird eine Extrapolation der Inflationsdaten in den USA auf die Dynamik des EUR/USD-Paares sowohl zu einer Senkung als auch zu einem Anstieg führen, da eine Zinserhöhung der EZB einfach durch steigende Erwartungen an die Kosten für Kreditaufnahmen in Amerika kompensiert wird. Und wenn die Fed auch noch die Zinsen erhöht, kann man eine gewisse Stabilisierung des Paares in einem kurzfristigen Zeitraum beobachten.
Tagesprognose:
EUR/USD
Das Währungspaar handelt über einem starken Unterstützungsniveau von 1,0675. In letzter Zeit ist es um fast 38% nach Fibonacci vom lokalen Höchststand am 18.07. gefallen. Wenn der Preis über dieser Marke bleibt, kann man mit einem begrenzten Anstieg auf 1,0785 rechnen.
XAU/USD
Der Goldpreis handelt über dem Niveau von 1.913,40. Wenn die Stimmung am Markt heute lokal verbessert wird, kann dies Druck auf den Dollar ausüben und den Goldpreis nach oben treiben. Wenn der Preis über der Marke von 1.921,50 bleibt, könnte dies zu einem Anstieg auf 1.947,00 führen. Allerdings wird er wahrscheinlich bis zur Veröffentlichung der US-Inflationsdaten und des Fed-Meetings mit hoher Wahrscheinlichkeit in einer Spanne zwischen 1.913,40 und 1.947,00 bleiben.
