Es hat eine interessante und ereignisreiche Woche mit wichtigen wirtschaftlichen Ereignissen begonnen. Im Laufe dieser Woche werden sofort 5 der größten Zentralbanken der Welt - USA, China, Schweiz, Großbritannien, Japan - ihre Sitzungen zur geldpolitischen Fragen abhalten. Darüber hinaus werden die nationalen statistischen Ämter der Eurozone, Kanadas, Großbritanniens und Japans aktualisierte Inflationsdaten veröffentlichen. Und am Ende der Woche werden vorläufige PMI-Indizes für Geschäftsaktivitäten in Frankreich, Deutschland, der Eurozone, Großbritannien und den USA veröffentlicht.
Es wäre wohl überflüssig zu sagen, wie stark die Volatilität auf dem Markt in dieser Woche steigen könnte, angesichts der Bedeutung der genannten Daten und Ereignisse.
In dieser Überprüfung werden wir jedoch die kurz- und mittelfristigen Aussichten für den neuseeländischen Dollar und das Währungspaar NZD/USD diskutieren.
Die letzte Woche und Anfang dieser Woche veröffentlichten Daten deuten auf eine Verlangsamung der Geschäftstätigkeit im Produktionsektor im August hin (der neuseeländische Produktionsindex PMI fiel im August von 46,3 im Vormonat auf 46,1) sowie im Dienstleistungssektor der neuseeländischen Wirtschaft (der PMI-Dienstleistungsindex von Business NZ fiel von 47,8 im Vormonat auf 47,1). Diese Indikatoren liegen deutlich unter der Marke von 50, die das Wachstum der Geschäftsaktivität von ihrer Verlangsamung trennt.
Ökonomen prognostizieren für das Finanzjahr, das am 30. Juni 2024 endet, ein Haushaltsdefizit in Höhe von 11,38 Milliarden neuseeländischen Dollar, ein Außenhandelsdefizit des Landes im August nahe dem Vorjahresniveau von 15,81 Milliarden Dollar (auf Jahresbasis), eine Arbeitslosenquote von 4,8% - 5,0% (im Zeitraum 2023-2024), sowie ein durchschnittliches jährliches Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (im Zeitraum 2023-2024) von +1,3%, wobei das jährliche BIP-Wachstum bis März 2024 auf +0,4% abflacht und die Arbeitslosigkeit im Vergleich zum vorherigen Wert von 5,0% auf 4,8% sinkt.
Zu Handelsbeginn heute veröffentlichte das neuseeländische Institut für Wirtschaftsforschung (NZIER) seine Prognose für das Wirtschaftswachstum und die Inflation im Land. Laut den Daten wird die neuseeländische Wirtschaft in den nächsten zwei Jahren ein gedämpftes Wachstum verzeichnen.
"Die Erhöhung der Zinssätze beginnt die Nachfrage zu dämpfen, da sich die Auswirkungen der vorherigen Erhöhung des offiziellen Zinssatzes der Reserve Bank (OCR) auf die Gesamtwirtschaft auswirken. Hinzu kommt das Risiko eines Rückgangs der Nachfrage nach neuseeländischen Exporten, insbesondere aufgrund der verschlechterten Wachstumsperspektiven in China", sagte NZIER.
Viele Marktteilnehmer haben ihre Erwartungen an das NZD/USD-Paar bis zum Jahresende nach unten korrigiert, da sie aufgrund der schwachen Prognosen für die neuseeländische Wirtschaft einen Rückgang erwarten. Dies wird auch durch die positive Dynamik des US-Dollars, die Risiken für das globale Wachstum im Allgemeinen und die schlechten Wachstumsperspektiven in China berücksichtigt."
"Die Verlangsamung des Wachstums in China und das schwache globale Wirtschaftswachstum stellen ein Risiko für die Zinserwartungen dar", sagte Karen Silk, stellvertretende Leiterin der Zentralbank Neuseelands, Ende letzten Monats. "China ist unser größter Handelspartner, daher sind wir natürlich besorgt", fügte sie hinzu. "Die nachlassende Nachfrage Chinas nach Milchprodukten sowie nach anderen Rohstoffen wie Holzprodukten und Fleisch stellt ein Risiko für die Wirtschaft dar", sagte Karen Silk weiter.
Übrigens wird am Dienstag (nach 14:00 GMT) der Milchpreisindex des Global Dairy Trade veröffentlicht.
Die neuseeländische Wirtschaft weist immer noch viele Merkmale einer Rohstoffwirtschaft auf, wobei der Großteil der neuseeländischen Exporte auf Milchprodukte und tierische Lebensmittel (27% im Jahr 2020) entfällt. Daher wirkt sich der Rückgang der Weltmarktpreise für Milchprodukte negativ auf die NZD-Kurse aus, da dies auf einen Rückgang der Exporteinnahmen hinweist, die in den neuseeländischen Haushalt fließen.
Wie bekannt, wird die Federal Reserve (Fed) an diesem Mittwoch ihre Entscheidung über die Zinssätze veröffentlichen. Außerdem wird das Statistikamt Neuseelands an diesem Mittwoch (um 22:45 Uhr GMT) einen Bericht mit Daten zum BIP des Landes für das zweite Quartal 2023 veröffentlichen. Dieser Bericht enthält allgemeine Wirtschaftsindikatoren und wirkt sich erheblich auf die Entscheidungen der Reserve Bank of New Zealand in Fragen der Geldpolitik aus.
Ein Anstieg des BIP bedeutet eine Verbesserung der wirtschaftlichen Bedingungen, was eine Straffung der Geldpolitik ermöglicht, wenn die Inflation entsprechend steigt, was wiederum in der Regel positive Auswirkungen auf die Wechselkurse der nationalen Währung hat.
Die Veröffentlichung dieses Berichts wird zu einer Zunahme der Volatilität bei den NZD-Quoten und dem NZD/USD-Paar führen.
Es wird erwartet, dass das BIP um +0,4% wachsen wird (nach einem Rückgang von -0,1% und -0,6% in den vorherigen Quartalen), was von den Käufern des neuseeländischen Dollars positiv aufgenommen werden könnte. Allerdings wird die Entwicklung des NZD/USD-Paares voraussichtlich stärker vom Zinssatzentscheid der Fed und den Kommentaren zur Kredit- und Geldpolitik sowie von der Zusammenfassung der wirtschaftlichen Prognosen des Offenmarktausschusses der Fed beeinflusst, sowie von der Pressekonferenz, die eine halbe Stunde nach der Veröffentlichung des Zinssatzentscheids beginnt (weitere wichtige Ereignisse in dieser Woche finden Sie in Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche 18.09.2023 - 24.09.2023).
Fast immer geht die Pressekonferenz der Federal Reserve (nach dem Treffen zur Geldpolitik) mit einer Zunahme der Volatilität auf den Märkten einher, insbesondere bei den Dollarkursen. Dies gilt in vollem Umfang auch für das Währungspaar NZD/USD.
Von technischer Seite aus gesehen wird es jedoch auf dem Bärenmarkt gehandelt: auf mittelfristiger Basis unterhalb des Widerstandsniveaus von 0,6145 (EMA200 auf dem Tageschart) und auf langfristiger Basis unterhalb der Widerstandsniveaus von 0,6400 (EMA144 auf dem Wochenchart) und 0,6480 (EMA200 auf dem Wochenchart).
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels wurde das Paar in der Nähe von 0,5910 gehandelt, wo sich eine wichtige kurzfristige Balance-Linie befindet und etwas über der Mitte der Spanne liegt, die sich in den letzten Tagen zwischen den Niveaus von 0,5945 und 0,5860 gebildet hat (siehe "NZD/USD: Szenarien der Dynamik am 18.09.2023"). Offensichtlich benötigt das Paar einen zusätzlichen Impuls, um die Bewegung in die eine oder andere Richtung wieder aufzunehmen, und höchstwahrscheinlich wird dieser Impuls bereits in der Mitte dieser Woche kommen.
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