Ich weiß, dass ich nichts weiß. Saudi-Arabien hingegen ist überzeugt, mehr als andere zu wissen. Riyadh ist der Ansicht, dass die Verpflichtungen zur Reduzierung der Produktion nicht auf das Ziel abzielen, die Preise zu erhöhen. Es geht vielmehr darum, die richtigen Entscheidungen zu treffen, wenn man über alle notwendigen Daten verfügt. In jedem Fall hat das Angebotssdefizit dazu geführt, dass Brent wieder über 100 US-Dollar pro Barrel gestiegen ist. Und das ist bereits eine ganz andere Geschichte.
Der psychologisch wichtige Schwellenwert wurde erstmals von der Sorte Nordsee im Jahr 2008 im Zuge des Wirtschaftsbooms in China erreicht. Das Rallye endete sehr schnell, als sich die Situation mit der globalen Krise verschlechterte. Geschichte könnte sich leicht wiederholen. Das rasche Ansteigen des Brent-Preises wird die amerikanische Inflation ankurbeln, die Federal Reserve dazu bringen, den Zyklus der Geldpolitikstraffung wieder aufzunehmen, und eine Rezession auslösen. Letzten Endes wird die Stabilität der amerikanischen Wirtschaft nicht mehr für die Öl-Bullen arbeiten.
Öldynamik und Inflation in den USA
Nach Ansicht von Saxo Capital Markets besteht das Risiko eines kurzfristigen Anstiegs über 100 US-Dollar pro Barrel, aber die "Bullen" werden dort wahrscheinlich nicht lange bleiben können. Die OPEC+ ist nicht in der Lage, die Nachfrage zu kontrollieren. OK Financial Securities ist der Meinung, dass das schwarze Gold zu schnell gestiegen ist, daher können negative Faktoren zu abrupten Verkäufen führen.
Persönlich glaube ich gerne daran, da es auf dem Markt viele Käufer gibt. Citi war eine der letzten Banken, die einen Anstieg von Brent über 100 US-Dollar pro Barrel prognostizierten. Chevron neigt zu derselben Meinung. ANZ glaubt, dass die Reduzierung der Ölförderung durch Saudi-Arabien und Russland um 1,3 Mio. Barrel pro Tag im vierten Quartal zu einem Defizit von 2 Mio. Barrel pro Tag führen wird. Und es gibt auch den Faktor der Reduzierung der Produktion an den wichtigsten Schiefergasfeldern in den USA von 9,43 Mio. Barrel pro Tag im September auf 9,39 Mio. Barrel pro Tag im Oktober, wie von der US-Energieinformationsverwaltung prognostiziert. Es handelt sich um eine Reduzierung von 400.000 Barrel pro Tag, der stärksten Reduzierung seit Dezember 2022.
Nicht überraschend erreichte der 3-Monats-Spread zwischen nahegelegenen Nordseeöl-Futures und Futures mit längeren Laufzeiten die Marke von 4 $. Vor einem Monat wurde noch von 1,26 $ gesprochen.
Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass je höher der Ölpreis steigt, desto schneller beschleunigt sich die Rallye der Renditen von US-Schatzanleihen. Investoren beginnen, den Faktor der Wiederaufnahme der geldpolitischen Restriktionen der Federal Reserve in ihre Kurse einzupreisen. Tatsächlich war die Differenz zwischen dem federal funds rate und der Rendite in den vorherigen Zyklen nicht so niedrig.
Dynamik der Federal Reserve Zinssätze und des US-Anleihemarktes
Die Schuldenzinsen haben noch Raum für Wachstum. Das bedeutet, dass das Potenzial des US-Dollars noch nicht ausgeschöpft ist. Je stärker die amerikanische Währung wird, desto höher ist das Risiko eines Rückgangs des Nordseesorts.
Technisch gesehen gibt es keinen Zweifel an der Stärke des Aufwärtstrends beim Brent. Dennoch kann die Unfähigkeit des Öls, das Pivot-Niveau von 95,8 US-Dollar pro Barrel zu überwinden, zu einem Rückgang führen. Um in der Nähe des wichtigen Widerstandsniveaus zu verkaufen, sollte ein Umkehrmuster gefunden werden. Gegen den Strom zu schwimmen ist immer gefährlich.
