Die Sitzung der Federal Reserve (Fed) wird in wenigen Stunden abgeschlossen sein, und dann werden die Ergebnisse bekannt gegeben. Der Markt hat keine Fragen zur Zinssatzfrage. Die überwiegende Mehrheit der Ökonomen und Analysten ist der Meinung, dass der Zinssatz bei 5,5% bleiben wird, aber bis Ende des Jahres mindestens einmal steigen wird. Die Fed wird auch einen wirtschaftlichen Überblick und Prognosen für die nächsten zwei Jahre vorlegen, eine begleitende Erklärung abgeben und dann eine Pressekonferenz mit Jerome Powell beginnen. Wie wir sehen, ist die Zinsentscheidung in der aktuellen Situation am wenigsten interessant. Die wirtschaftlichen Prognosen und die begleitende Erklärung sind zwar interessant, aber von viel größerer Bedeutung werden der aktualisierte "dot-plot"-Zeitplan und die Aussagen sein, die Jerome Powell selbst macht.
Was ist ein "dot-plot" Diagramm? Einfach gesagt, es ist eine Prognose über den Zinssatz für die nächsten Jahre von jedem Mitglied des FOMC. Es gibt insgesamt 18 Mitglieder. Die letzte Prognose wurde im Juni 2023 abgegeben, und damals gaben die meisten Entscheidungsträger an, dass sie bis Ende 2023 keine Zinssätze über 5,75% erwarten. Nur zwei äußerten sich für 6% und einer für 6,25%. Mit anderen Worten, die Mehrheit der FED-Direktoren ist der Meinung, dass der Zinssatz im Jahr 2023 noch einmal ansteigen wird. Dies entspricht vollständig Powells Aussagen über eine Straffung alle zwei Treffen (im September eine Pause, im November eine Erhöhung, im Dezember eine Pause) sowie den Erwartungen des Marktes.
Was das kommende Jahr betrifft, so könnte der Satz dort auf 4,5% sinken und im Jahr 2025 zwischen 3,0% und 3,5% liegen. Aber die Prognosen der Beamten für das Jahr 2025 sind sehr vage, es gibt keine einheitliche Meinung. Und ich sehe keinen Sinn darin, so weit vorauszuschauen. Der Sinn des "Dot-Plot" Diagramms ist ganz anders. Wenn die aktualisierten Prognosen heute höhere Raten für die Jahre 2023 und 2024 anzeigen, könnte dies zu einer neuen Nachfrage nach der amerikanischen Währung führen. Mit anderen Worten, die Beamten selbst würden darauf hinweisen, dass der Zinssatz der Federal Reserve in diesem Jahr stärker steigen könnte als um 25 Basispunkte und im nächsten Jahr weniger stark sinken könnte als im Juni erwartet wurde. Daraus würde folgen, dass die "falkenartige" Stimmung innerhalb des Ausschusses für Geldpolitik stärker und härter werden würde. Und dies könnte wiederum die Nachfrage nach US-Währung unterstützen.
Und natürlich auch umgekehrt. Wenn die Zinssatzprognosen gesenkt werden, könnte der Dollar bereits heute anfangen zu fallen, was mit der Bildung von Korrekturwellen bei beiden Instrumenten zusammenfallen könnte.
Aus meiner Analyse ziehe ich den Schluss, dass der Aufbau der Aufwärtsbewegung abgeschlossen ist. Ich halte es weiterhin für realistisch, dass das Kursziel für den Abwärtstrend im Bereich von 1,0500-1,0600 liegt. Daher empfehle ich weiterhin den Verkauf des Instruments. Der gescheiterte Versuch, das Niveau von 1,0636 zu überschreiten, deutet auf ein mögliches Ende der ersten Welle hin, die bereits eine ausreichend ausgedehnte Form angenommen hat. Bisher sieht die vermutete Welle 2 oder b äußerst unglaubwürdig aus, kann aber weiterhin im Aufbau sein (wenn es sich tatsächlich um sie handelt).
Das Wellenmuster des Währungspaares Pfund/Dollar lässt auf einen Rückgang im Rahmen eines neuen abwärtsgerichteten Trends schließen. Es besteht die Gefahr, dass die aktuelle abwärtsgerichtete Welle abgeschlossen ist, wenn sie sich als d erweist, aber meiner Meinung nach sehen wir derzeit den Aufbau der ersten Welle des abwärtsgerichteten Trends. Das Maximum, auf das das britische Pfund in naher Zukunft hoffen kann, ist der Aufbau der Welle 2 oder b. Zurzeit empfehle ich weiterhin, Verkäufe mit Zielen um 1,2311 beizubehalten, was dem 61,8% Fibonacci-Niveau entspricht.
