US-Aktien erneut unter Beschuss: Der September macht seinem Ruf alle Ehre
Am Dienstag stürzten die US-Aktien ab und eröffneten damit einen der schlimmsten Monate in der Börsengeschichte, während Anleger gespannt auf weitere Wirtschaftsdaten warten, die die Zinssenkungsentscheidungen der Federal Reserve beeinflussen könnten.
Massiver Indexrückgang
Wichtige Aktienindizes wie der S&P 500, der Nasdaq Composite und der Dow Jones Industrial Average verzeichneten ihre größten täglichen Verluste seit Anfang August. Von den 11 Sektoren im S&P 500 waren neun im roten Bereich, wobei Technologie, Energie, Kommunikationsdienste und Rohstoffe den größten Schlag erlitten.
Schwaches Wachstum im verarbeitenden Gewerbe belastet den Markt
Der Marktoptimismus wurde durch die Veröffentlichung von Daten des Institute for Supply Management gedämpft, die bestätigten, dass der US-industrielle Sektor weiterhin Schwierigkeiten hat. Trotz einer leichten Verbesserung im August im Vergleich zum Juli, als die Produktion ein Achtmonatstief erreichte, bleibt die Situation alles andere als stabil.
Historisch schwacher September: Saisonalität im Spiel
Der September ist traditionell ein harter Monat für die Aktienmärkte. Laut Daten, die seit den 1950er Jahren gesammelt wurden, bringt dieser Monat oft erhebliche Verluste mit sich. Jason Brown, Präsident von Alexis Investment Partners mit Sitz in Montgomery, Texas, betonte, dass die Saisonalität eine wichtige Rolle bei den aktuellen Marktschwankungen spielt.
"Der heutige schwache ISM-Bericht verstärkt diesen Punkt, aber die Saisonalität bleibt ein Schlüsselfaktor, insbesondere angesichts der starken Marktperformance in den letzten Monaten", sagte Brown.
Selbst erfüllende Prophezeiung
"Viele Marktteilnehmer glauben, dass der September eine besonders schwierige Zeit für Aktien ist, und dieser Glaube befeuert oft negative Stimmungen", fügte er hinzu. Solcher Pessimismus kann sich mit jedem neuen Bericht verstärken und dazu führen, dass die Ängste des Marktes Realität werden.
Mit wachsender Unsicherheit werden die Marktteilnehmer die zukünftigen Wirtschaftsdaten und die Maßnahmen der Federal Reserve genau überwachen, um vorherzusagen, welche Maßnahmen ergriffen werden, um die Situation zu stabilisieren.
Die Aktien der größten Technologieunternehmen, die Teil der sogenannten "Magnificent Seven" sind, haben einen starken Rückgang erlebt. Diese Unternehmen, die das Marktwachstum im Laufe des Jahres angeführt hatten, stehen nun unter starkem Druck. Nvidia erlitt besonders schwere Verluste, da seine Aktien um fast 10 % fielen und einen Rekord von 279 Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung vernichteten. Dies ließ den Marktwert des Unternehmens bei 2,65 Billionen Dollar liegen, was den größten eintägigen Verlust für ein US-Unternehmen darstellt.
Schläge für die Giganten: Alle im roten Bereich
Zusätzlich zu Nvidia verzeichneten auch andere Technologiegiganten Verluste. Alphabet fiel um 3,6 %, Apple um 2,7 % und Microsoft verlor 1,8 %. Dies spiegelte einen allgemeinen Abwärtstrend wider, insbesondere im Halbleitersektor. Der Philadelphia SE Semiconductor Index fiel um 7,8 %, was die ernsten Probleme in diesem Segment verdeutlichte.
Globale Indizes unter Druck
Das Gesamtbild an den Aktienmärkten war deprimierend. Der Dow Jones Industrial Average verlor 626,15 Punkte oder 1,51 % und schloss bei 40.936,93. Der S&P 500 fiel ebenfalls um 119,47 Punkte oder 2,12 % und schloss bei 5.528,93. Der Nasdaq Composite erlitt die größten Verluste und fiel um 577,33 Punkte oder 3,26 % auf 17.136,30.
VIX Volatilitätsindex signalisiert Alarm
Der CBOE Volatility Index, bekannt als Angstbarometer der Wall Street, stieg um 33,2 % auf 20,72. Dies war der größte prozentuale Anstieg an einem Tag seit Anfang August und deutet darauf hin, dass Anleger zunehmend besorgt über die Marktaussichten sind. Hohe Volatilität deutet auf Nervosität der Marktteilnehmer und Instabilität der aktuellen Marktsituation hin.
Erwartungen vor wichtigen Wirtschaftsdaten
Investoren warten gespannt auf die Veröffentlichung einer Reihe von Arbeitsmarktberichten, die diese Woche fällig sind. Das Hauptereignis werden jedoch die Daten zu den Nichtlandwirtschaftlichen Gehaltsabrechnungen sein, die am Freitag veröffentlicht werden. Diese Zahlen haben traditionell einen erheblichen Einfluss auf die Marktstimmung und können ein Schlüsselindikator für weitere Entscheidungen der Federal Reserve werden.
Fed-Sitzung und Aussichten auf Lockerungsmaßnahmen
Die bevorstehende Sitzung der Federal Reserve am 17. und 18. September verspricht ein wichtiger Meilenstein für das Verständnis der künftigen Richtung der Geldpolitik zu werden. Besonderes Augenmerk wird auf die Stellungnahmen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell gerichtet sein, der zuvor die Idee von Lockerungsmaßnahmen unterstützt hat. Die Entscheidungen des Regulators können einen signifikanten Einfluss auf die zukünftige Dynamik der Aktienmärkte und die makroökonomische Situation insgesamt haben.
Märkte am Scheideweg
Die derzeitige Volatilität der Märkte, die durch den starken Rückgang der Technologieriesen und die Erwartungen wichtiger wirtschaftlicher Daten verschärft wird, schafft eine Atmosphäre der Unsicherheit. Investoren werden die Entwicklung weiterhin mit Vorsicht verfolgen, um ihre Strategien je nach den Signalen aus dem Arbeitsmarkt und der Fed anzupassen.
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung: Erwartungen und Prognosen
Laut dem FedWatch-Tool der CME Group erwartet der Markt eine mögliche Zinssenkung bei der bevorstehenden Sitzung der Federal Reserve. Die Chance einer Zinssenkung um 25 Basispunkte wird auf 63% geschätzt, während die Wahrscheinlichkeit einer größeren Senkung um 50 Basispunkte bei 37% liegt. Diese Erwartungen haben einen starken Einfluss auf die Anlegerstimmung, da jede Bewegung der Fed die Dynamik des Aktienmarktes drastisch verändern könnte.
Tesla: Ambitionierte Pläne, aber Aktien unter Druck
Die Tesla-Aktien fielen um 1,6%, nachdem das Unternehmen Pläne bekannt gegeben hatte, eine sechssitzige Version des Model Y in China zu bauen, das Projekt jedoch voraussichtlich erst Ende 2025 abgeschlossen sein wird. Die Nachrichten konnten den Aktienkurs des Unternehmens nicht stützen, da die Investoren offenbar unmittelbarere und greifbarere Ergebnisse vom Elektrofahrzeughersteller erwarteten.
Boeing verliert nach Herabstufung Boden
Boeing verzeichnete einen massiven Rückgang um 7,3%, nachdem Wells Fargo seine Bewertung der Aktien des Unternehmens von "equal perform" auf "underweight" revidiert hatte. Die Änderung löste eine Verkaufswelle aus und setzte die Aktien des Flugzeugriesen weiter unter Druck. Die Herabstufung schürt die Bedenken der Investoren über die Zukunft des Unternehmens in einem unsicheren makroökonomischen Umfeld.
Aktienverhältnisse: Fallende Aktien dominieren
Die US-Märkte zeigen eine Tendenz zu fallenden Aktien im Vergleich zu steigenden. An der New York Stock Exchange (NYSE) betrug das Verhältnis fallender zu steigenden Aktien 2,52 zu 1. An der Nasdaq war das Verhältnis noch deutlicher bei 3,5 zu 1, mit 3.315 fallenden und nur 946 steigenden Aktien. Dieser negative Trend unterstreicht die allgemeine Schwäche des Marktes, trotz einiger positiver Nachrichten.
Handelsvolumen ist stark
Das Handelsvolumen an den US-Börsen betrug 12,14 Milliarden Aktien, was über dem Durchschnitt von etwa 11 Milliarden der letzten 20 Tage liegt. Dies weist auf eine erhöhte Aktivität der Investoren in einem Umfeld hoher Volatilität und Unsicherheit auf dem Markt hin.
Halbleiter und KI: Nvidia fällt weiter
Halbleiteraktien stehen weiterhin im Mittelpunkt des Rückgangs. Der führende KI-Akteur Nvidia hat fast 10% verloren, ein signifikanter Schlag für den Sektor. Der PHLX-Halbleiterindex von Wall Street ist um 8% gefallen, wodurch das Ausmaß der Herausforderungen für dieses wichtige Marktsegment hervorgehoben wird.
September: Ein Monat mit großen Risiken
Investoren äußern weiterhin Bedenken über den traditionell schwierigen Monat September für die Aktienmärkte. Historisch gesehen bringt dieser Monat viele Probleme und Verluste mit sich, die in Kombination mit den aktuellen Unsicherheiten zusätzliche Risiken für Händler schaffen.
Tech unter Druck: Nvidia enttäuscht Erwartungen
Michael Harone, führender SPDR-Stratege bei State Street Global Advisors, kommentiert die Marktsituation mit Nvidia-Aktien, die trotz ihrer starken Position im KI-Sektor die hohen Erwartungen der Investoren nicht erfüllt haben. "Es reicht nicht mehr aus, nur gute Ergebnisse zu erzielen," sagt Arone. "Investoren erwarten perfekte Ergebnisse, besonders von einem Unternehmen, dessen Aktien so stark gestiegen sind." Nvidias leichte Verfehlungen bei den Einnahmen haben dazu geführt, dass Investoren die Aktien massenweise verkauft haben.
Der Anstieg des S&P 500 und Schwäche in der Tech-Branche
Mit einem Anstieg des S&P 500 um insgesamt 20% bis Ende August beginnen viele Investoren, Gewinne mitzunehmen, insbesondere im Technologiesektor. Arone weist darauf hin, dass Technologiewerte hoch bewertet sind, während ihr Wachstum verlangsamt. Dies schafft eine Möglichkeit, Positionen zu verlassen, insbesondere da Skepsis aufkommt, ob die hohen KI-Ausgaben lohnenswert sind oder ob sie schnelles Umsatzwachstum antreiben können.
Herbstverlangsamung und saisonale Schwäche
"Es ist ein vorhersehbares Muster: Nach einem ruhigen Sommer mit geringen Volumen nehmen die Aktivitäten in den Herbstmonaten traditionell zu, was mit dem Beginn einer schwachen Saison auf dem Markt zusammenfällt," erklärt Arone. Er merkt an, dass der September in den letzten vier Jahren und sechs der letzten zehn Jahre ein verlustbringender Monat für Aktien war. Historische Daten spielen eine große Rolle dabei, wie Investoren diese Periode betrachten, was zur Vorsicht auf dem Markt beiträgt.
Rotation aus der Tech-Branche in andere Sektoren
Arone prognostiziert, dass wir eine fortgesetzte Rotation von Kapital aus der Tech-Branche in andere Sektoren erleben werden, angesichts saisonaler Schwäche und Bewertungsanpassungen. "Wir bewegen uns auf eine breitere Marktfuhrerschaft zu," sagt er. "Niedrigere Zinsen und niedrigere Inflation schaffen die Voraussetzungen dafür, dass sich die Wachstumsunterschiede bei den Einnahmen zwischen Technologie und anderen Branchen verringern."
Eine neue Welle von Marktführern
Der Rückgang der Technologiebranche, die das Jahr dominiert hat, wird Chancen für andere Sektoren eröffnen, zu glänzen. Diese Verschiebung des Investorenfokus angesichts stagnierender Umsatzwachstumsraten im Technologiesektor könnte eine neue Phase auf dem Markt einleiten, in der Unternehmen aus traditionelleren Industrien Stabilität und Wachstum bieten, da der Inflationsdruck nachlässt und die Zinsen fallen.
