Volatile Handels endet im Minus
Die US-Aktienindizes schlossen am Mittwoch mit geringfügigen Verlusten, nachdem die Federal Reserve überraschend die Zinssätze um 50 Basispunkte gesenkt hatte, was dem oberen Limit der Erwartungen für die erste Zinssenkung seit vier Jahren entsprach. Anleger hatten den Schritt der Fed erwartet, aber ihre Reaktionen auf die Entscheidung waren gemischt.
Kurzfristige Marktschwankungen
Die Handelssitzung war nervös. Der S&P 500 schwankte auf und ab und zeigte vor der Entscheidung der Fed kaum Veränderungen. Nach der Bekanntgabe der Zinssenkung stieg der Index um 1%, schwächte sich dann jedoch wieder ab und schloss mit Verlusten. Der Dow-Jones-Index erlebte ähnliche Schwankungen, erreichte ein Tageshoch, schloss jedoch wie der S&P 500 den Tag tiefer.
Die Fed setzt auf Inflation und den Arbeitsmarkt
Die Federal Reserve begründete ihre Entscheidung mit „hohem Vertrauen“, dass sich die Inflation auf das 2%-Ziel zubewegt. Der Schwerpunkt der Fed-Politik liegt nun auf der Aufrechterhaltung der Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes, der weiterhin im Fokus der Ökonomen steht. Die Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt war ein wichtiger Schritt in diese Richtung.
„Die Fed hat signalisiert, dass sie ernsthaft daran interessiert ist, die Zinssätze um 50 Basispunkte zu senken und dies bis zum Ende des Jahres wahrscheinlich fortsetzen wird“, sagte Brian Jacobsen, Chefökonom bei Annex Wealth Management in Wisconsin. Seiner Meinung nach deutet ein solcher Schritt darauf hin, dass die Fed beabsichtigt, die Arbeitslosenquote bei 4,4% zu stabilisieren und die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen.
Markterwartungen: von 25 bis 50 Basispunkte
In den letzten Tagen waren die Märkte hinsichtlich der Prognosen für die Größe der Zinssenkung unentschlossen. Laut dem FedWatch-Tool der CME lag die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte letzte Woche bei 65%. Bis zur Bekanntgabe der Fed-Entscheidung am Mittwoch hatte die Wahrscheinlichkeit einer größeren Zinssenkung um 50 Basispunkte jedoch bereits 57% erreicht.
Geringe Verluste angesichts von Zinssenkungserwartungen
Die US-Aktienindizes beendeten den Handel im Minus. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 103,08 Punkte, was einem Rückgang von 0,25% entsprach, und schloss bei 41.503,10. Der S&P 500 verlor 16,32 Punkte oder 0,29% und schloss bei 5.618,26. Auch der Nasdaq Composite verlor Boden und büßte 54,76 Punkte oder 0,31% ein und schloss bei 17.573,30.
Märkte setzen auf weitere Zinssenkungen
Die Anleger bereiten sich bereits darauf vor, dass die Federal Reserve bei ihrer Sitzung im November die Zinssätze um mindestens 25 Basispunkte senken wird. Analysten prognostizieren sogar eine 35%ige Chance, dass die Fed die Zinssätze um bis zu 50 Basispunkte senken könnte.
Die Märkte verlangen nach mehr
„Was mich erstaunt, ist, dass selbst wenn die Märkte bekommen, was sie zu wollen glauben, ihr Appetit weiter wächst“, sagte Steve Sosnick, Chief Market Strategist bei Interactive Brokers in Connecticut. Er weist darauf hin, dass die Aktien trotz der Erwartungen nach den Nachrichten kein signifikantes Wachstum zeigen, was darauf zurückzuführen sein könnte, dass die guten Nachrichten nach der vorherigen siebentägigen Rally teilweise bereits eingepreist sind.
Historisch hohe Finanzierungskosten
Erinnern wir uns daran, dass die Finanzierungskosten in den USA im letzten Jahrzehnt Rekordwerte erreicht haben, beginnend im Juli 2023, als die Federal Reserve die Zinssätze um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 5,25% bis 5,50% anhob, um die Inflation zu bekämpfen. Dies war die letzte Erhöhung in einer Reihe von Fed-Entscheidungen, die darauf abzielten, den Inflationsdruck zu reduzieren.
Erklärung des Fed-Vorsitzenden: Kein dringender Handlungsbedarf
Nach der jüngsten Zinssenkung bemerkte der Fed-Vorsitzende Jerome Powell, dass kein unmittelbarer Bedürfnis nach dringenden Maßnahmen besteht. Diese Aussage deutet auf einen vorsichtigeren Ansatz bei weiteren Veränderungen der Geldpolitik hin, was auf eine Stabilisierung des Tempos der Zinssenkungen hinweist.
Small Caps übernehmen die Führung
Small-Cap-Aktien, traditionell Gewinner in einem Niedrigzinsumfeld, verzeichneten solide Gewinne. Der Russell 2000 Index, der solche Aktien verfolgt, stieg um 2,44 % an einem Tag, obwohl er den Tag mit einem bescheidenen Plus von 0,04 % beendete. Diese Leistung ermöglichte es ihm, die Indizes mit größeren Kapitalisierungen zu übertreffen.
Regionalbanken gewinnen an Stärke
Regionalbanken, die in letzter Zeit unter dem Druck hoher Zinssätze standen, haben ebenfalls eine Erholung gezeigt. Der KBW Index, der ihre Aktivität verfolgt, sprang während des Handels um 3,53 % und beendete die Sitzung mit einem Plus von 0,46 %. Dieses Wachstum zeigt, dass sich die Banken an die sich ändernden Marktbedingungen anpassen.
Rekorde, da sich die Wirtschaft stabilisiert
Die Aktienmärkte haben im Jahr 2023 bedeutende Gewinne verzeichnet, wobei alle drei wichtigen Indizes Rekordhochs erreichten. Niedrigere Inflation und Anzeichen für eine Abkühlung des Arbeitsmarktes haben Vertrauen geweckt, dass die Periode hoher Zinssätze allmählich enden könnte, was den Optimismus unter den Anlegern unterstützt.
Intuitive Machines Aktien steigen um 38 % nach NASA-Vertrag
Einer der größten Gewinner am Markt war Intuitive Machines, das beeindruckend um 38,3 % zulegte. Der Sprung kam nach der Ankündigung eines 4,8 Milliarden Dollar schweren Vertrags mit der NASA zur Bereitstellung von Navigationsdiensten für Weltraummissionen, was das Interesse der Anleger steigerte.
Marktbilanz: Vormärsche übertreffen Rückgänge
An der New York Stock Exchange (NYSE) überwogen die Vormärsche die Rückgänge mit einem Verhältnis von 1,14 zu 1, während das Verhältnis an der Nasdaq 1,36 zu 1 betrug, was zeigt, dass die positive Stimmung trotz der Volatilität anhält.
Rekordleistungen für den S&P 500 und Nasdaq
Der S&P 500 hat in den letzten 52 Wochen 43 neue Höchststände erreicht und keine neuen Tiefststände verzeichnet. Der Nasdaq Composite war noch beeindruckender, mit 165 neuen Höchstständen und 69 neuen Tiefstständen, was das Vertrauen der Anleger in die Aufwärtsentwicklung unterstreicht.
Handelsvolumen überstieg den Durchschnitt
Die Handelsaktivität an den US-Börsen lag ebenfalls über dem Durchschnitt. Das Volumen der Transaktionen belief sich auf 11,63 Milliarden Aktien, was höher ist als der Durchschnitt von 10,82 Milliarden Aktien über die letzten 20 Handelstage.
Unerwartete Zinssenkung
Die US-Zentralbank entschied sich für eine signifikantere Senkung des Übernacht-Zinssatzes als erwartet und reduzierte ihn um 0,5 %, anstatt der traditionellen 0,25 %. Diese Entscheidung basiert auf dem Vertrauen der Regulierungsbehörde, dass die Inflation weiterhin auf das Zielniveau von 2 % zusteuern wird. Der neue Satz, der bestimmt, wie viel Banken sich gegenseitig für kurzfristige Kredite zahlen, liegt jetzt im Bereich von 4,75 % bis 5,00 %, was den Markterwartungen entspricht.
Reaktion des Aktienmarkts: kurzfristiges Wachstum
Nach der Ankündigung der Federal Reserve stieg der S&P 500 Index zunächst um 1 %, verlor dann jedoch an Schwung und schloss den Tag mit einem Minus von 0,29 % bei 5618,26. Der Rückgang zeigt, dass der Markt trotz der positiven Erwartungen der Anleger nicht bereit für eine scharfe Rallye ist.
Siebentägige Rallye — Der Effekt ist eingepreist
"Obwohl die Märkte das bekamen, was sie wollten, haben die Aktien noch keine signifikante Rallye gesehen. Nach sieben aufeinanderfolgenden Tagen der Gewinne ist viel von den positiven Nachrichten bereits eingepreist," sagte Steve Sosnick, Chefmarktstratege bei Interactive Brokers. Sein Kommentar unterstreicht das Gefühl unter den Marktteilnehmern, die möglicherweise mehr von den Zinssenkungen erwartet hatten.
Rekordzinssätze bei nachlassender Inflation
Der Übernacht-Zins war auf seinem höchsten Stand seit Juli 2023, als die Fed weiterhin die Inflation mit Zinserhöhungen bekämpfte. Das machte die Kreditkosten zu den höchsten seit zwei Jahrzehnten und setzte sowohl Verbraucher als auch Unternehmen unter Druck.
Auch globale Märkte unter Druck
Der MSCI World Equity Index erreichte während der Sitzung ein neues Hoch, konnte dieses jedoch nicht halten und fiel um 0,29 % auf 826,29, was die globale Reaktion auf den Schritt der Fed und die Unsicherheit über die zukünftige Entwicklung der Märkte widerspiegelt.
Der Dollar stieg leicht an nach Schwächeperiode
Der Dollar-Index, der den Wert der US-Währung gegenüber wichtigen globalen Währungen wie dem Yen und dem Euro verfolgt, schwächte sich zunächst nach der Nachricht von der Zinssenkung ab. Später stärkte er sich jedoch leicht und stieg um 0,07 % auf 100,98, was die Volatilität der Währungsmärkte und die Bereitschaft der Investoren widerspiegelt, sich an die neue Geldpolitik anzupassen.
Investoren warten auf weitere Entwicklungen
Obwohl die Maßnahmen der Federal Reserve für viele Marktteilnehmer im Einklang mit den Erwartungen standen, war die Reaktion auf die Zinssenkung verhalten. Dies deutet darauf hin, dass die Investoren noch die langfristigen Auswirkungen und potenziellen zukünftigen Schritte des Regulators abwägen.
