Bitcoin verzeichnete im Februar seine beste monatliche Performance seit Mitte 2020 und erreichte ein Niveau in Reichweite des Rekordhochs von Herbst 2021 bei 64.000 Dollar. Seit Anfang Januar fließen weiterhin Gelder in von der Securities and Exchange Commission genehmigte Spot-ETFs, was die Marktbegeisterung anheizt. Die erwartete Halbierung oder Verdoppelung der Mining-Kosten im April heizt das Feuer weiter an. Als Ergebnis hat die Kryptowährung alle Assets auf den Finanzmärkten in den Schatten gestellt, wobei ihr schnelles Rallye das Markenzeichen für den Beginn von 2024 geworden ist.
Der gestartete iShares Bitcoin Trust, ein spezialisierter börsengehandelter Fonds von BlackRock, verzeichnete an einem Tag einen Rekordnettokapitalzufluss von 612 Millionen Dollar, als BTC/USD seinem historischen Hoch nahe kam. Dieser Anstieg brachte die Gesamtsumme für alle ETFs mit Bitcoin als Basiswert auf 673 Millionen Dollar. Selbst zu Beginn am 11. Januar gab es kein solches Interesse an neuen Produkten, das dann 655 Millionen Dollar erreichte.
Dynamik der Kapitalzuflüsse im iShares Bitcoin Trust von BlackRock
Dank der überwältigenden Nachfrage erreichten die Vermögenswerte des iShares Bitcoin Trust in nur sieben Wochen beeindruckende 10 Milliarden US-Dollar. Dies markiert den schnellsten Aufstieg für Vermögenswerte von ETFs auf dieses Niveau bei allen zuvor existierenden spezialisierten börsengehandelten Fonds. Zum Vergleich: Die SPDR Gold Shares, die sich auf Gold konzentrieren und 2004 eingeführt wurden, benötigten über zwei Jahre, um diesen Meilenstein zu erreichen. Aktuell übersteigen ihre Vermögenswerte 54 Milliarden US-Dollar.
Laut Galaxy Digital Holdings ist die gegenwärtige Nachfrage überwiegend spekulativ. Im Gegensatz zu 2021, als große institutionelle Investoren am BTC/USD-Anstieg teilnahmen, sind die Hauptakteure nun kleine Investoren, die aktiv Hebel einsetzen, was mit Kosten verbunden sein kann. Das Unternehmen prognostiziert eine Bitcoin-Korrektur auf 50.000, was für diejenigen, die ihre Long-Positionen nicht rechtzeitig verlassen, erhebliche Verluste mit sich bringen könnte.
Der Aufstieg der führenden Kryptowährung wäre ohne das begrenzte Angebot nicht so beeindruckend. Laut Glassnode haben mehr als die Hälfte aller zuvor ausgegebenen Tokens seit über zwei Jahren keine Transaktionen verzeichnet. Allerdings beginnen die Miner jetzt Aktivität zu zeigen, da der Winter zu Ende geht. Die Forschung von JP Morgan deutet darauf hin, dass die durchschnittlichen Mining-Kosten aufgrund der Halbierung von derzeit 26.500 auf 53.000 steigen werden. Nicht alle Produzenten können es sich leisten, fortzufahren, und infolgedessen werden sie den Markt verlassen, wodurch die Kosten um etwa 20 % auf 42.000 reduziert werden. Die BTC/USD-Kurse werden während der Abwärtskorrektur auf diesen Preis abzielen.
Dynamik von Bitcoin und Mining-Kosten
Demnach unterliegen die Kryptowährungspreise den Gesetzen von Angebot und Nachfrage. Darüber hinaus schafft ein hohes globales Risikobereitschaftsniveau vor dem Hintergrund der Rekordhochs der US-Aktienindizes ein günstiges externes Umfeld für Bitcoin.
Technisch betrachtet hat sich auf dem BTC/USD-Tageschart eine Inside-Bar gebildet. Sie deutet auf Unsicherheit hin und ermöglicht sowohl Käufe ab dem Niveau von 63.650 als auch Verkäufe ab 60.500. In solchen Bedingungen macht es Sinn, ausstehende Orders zu platzieren und geduldig auf ihre Auslösung zu warten.
