Das Währungspaar EUR/USD zeigte am Montag erneut eine "verblüffende" Volatilität. Diesmal war ein solches Szenario jedoch leicht vorhersehbar. Derzeit ist die Volatilität auf dem Währungsmarkt im Allgemeinen sehr niedrig, und an Montagen, an denen traditionell wenige Nachrichten veröffentlicht werden, fehlt sie oft ganz. Der einzige Bericht des Tages - über die Inflation in der Europäischen Union - löste keine Emotionen bei den Händlern aus. Wir haben dies im Voraus gewarnt, da der Bericht eine Zweitbewertung implizierte, die sich selten von der ersten unterscheidet. Wenn es keine Unterschiede gibt, gibt es keinen Grund für den Markt zu reagieren.
Die Inflation in der Europäischen Union ist bereits auf 2,6% gefallen. Trotz der Bedenken der EZB-Vertreter würden wir solche langsamen Raten als zuversichtlich und positiv bezeichnen. Zum Beispiel nimmt die Inflation in den Vereinigten Staaten und im Vereinigten Königreich langsamer ab. Daher ist es durchaus zu erwarten, dass die erste Zentralbank der "großen drei", die Maßnahmen ergreifen könnte, nicht die Fed, sondern die EZB sein könnte. Erinnern Sie sich daran, dass der Markt vor nur zwei Monaten zu 100% überzeugt war, dass die Fed die erste sein würde, die mit der Lockerung der Geldpolitik beginnt. In der Realität sollte es jedoch die EZB sein. Diesen Punkt haben wir in den letzten zwei Monaten immer wieder erwähnt, dass die Fed keinen Grund hat, es mit Zinssenkungen eilig zu haben. Die Inflation liegt weit entfernt vom Zielwert, und die Wirtschaft befindet sich trotz hoher Zinssätze in ausgezeichneter Verfassung. Wir lagen richtig.
Es ist an der Zeit, dass der Markt eingesteht, dass er sich geirrt hat. Wenn die europäische Währung aufgrund der Markterwartungen hinsichtlich der EZB- und Fed-Zinssätze lange Zeit gestiegen ist, sollte die amerikanische Währung jetzt für eine längere Zeit ein Wachstum zeigen, da die Erwartungen genau entgegengesetzt sind. Es ist unbekannt, wie viele Lockerungsschritte der europäische Regulierer für 2024 plant, aber der Markt erwartet nicht mehr als 3 Zinssenkungen von der Fed. Diese Zahl steht in scharfem Kontrast zu den 6-7 Zinssenkungen, die der Markt zu Jahresbeginn erwartete. Mit anderen Worten haben sich die Erwartungen an die Geldpolitik der Fed verschärft, während die Erwartungen an die Geldpolitik der EZB nachgelassen haben. Wir sind der Meinung, dass dies ein sehr gewichtiger Grund ist, dass der US-Dollar gegenüber dem Euro weiter steigen wird.
Im Prinzip ist er tatsächlich in den letzten neun Monaten gestiegen. Aber er steigt sehr schwach und sehr widerwillig. Wir glauben, dass das Währungspaar sich der Preisschwelle annähern sollte, zumindest auf dem Niveau von $1,04. Dennoch drängt der Markt immer noch nicht zum Verkauf, obwohl er versteht, dass der fundamentale und makroökonomische Hintergrund den Dollar derzeit viel mehr unterstützt. Wir sind davon überzeugt, weil es hier einfach keine andere Meinung geben kann.
Am Ende des Montags blieb das EUR/USD-Paar unter der Durchschnittslinie, sodass der neue kurzfristige Trend noch nicht aufgehoben wurde. Daher sollten wir in jedem Fall nur abwärtsgerichtete Bewegungen erwarten. Von der Fed-Sitzung sollte man eher zusätzliche Unterstützung für den Dollar erwarten als das Gegenteil. Reden von Christine Lagarde und Luis de Guindos in dieser Woche werden wahrscheinlich keine Änderung in der Haltung der EZB zu einer "hawkisheren" einlösen.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares Euro/Dollar für die letzten 5 Handelstage bis zum 19. März beträgt 45 Punkte und wird als "niedrig" eingestuft. Daher erwarten wir, dass das Paar am Dienstag zwischen den Niveaus von 1,0823 und 1,0913 handelt. Der seniorige lineare Regressionskanal zeigt weiterhin nach unten, sodass der globale Abwärtstrend weiterhin intakt ist. Der überverkaufte Zustand des CCI-Indikators legt eine Notwendigkeit für eine Aufwärtskorrektur nahe, aber wir erwarten dennoch einen Rückgang der europäischen Währung.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 - 1,0864
S2 - 1,0834
S3 - 1,0803
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 - 1,0895
R2 - 1,0925
R3 - 1,0956
Handlungsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar befindet sich weiterhin unterhalb der gleitenden Durchschnittslinie. Daher ist es möglich, in Short-Positionen zu bleiben mit Zielen bei 1,0834 und 1,0823. Wenn der Markt schließlich mit ähnlichen Dollarverkäufen aufhört, könnte die amerikanische Währung nur bald auf das Niveau von 1,0700 steigen. Und langfristig auf das Niveau von 1,0200. Nach einem ziemlich langen Anstieg des Paares (den wir als Korrektur betrachten), sehen wir keinen Grund, Long-Positionen in Betracht zu ziehen. Selbst wenn der Preis sich über dem gleitenden Durchschnitt konsolidiert.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
Lineare Regressionskanäle - helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist.
Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20.0, geglättet) - bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die der Handel jetzt erfolgen sollte.
Murray-Niveaus - Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien) - der wahrscheinliche Preiskanal, in dem das Paar basierend auf aktuellen Volatilitätsindikatoren den nächsten Tag verbringen wird.
CCI-Indikator - sein Eintritt in überverkaufte Zone (unter -250) oder überkaufte Zone (über +250) deutet darauf hin, dass sich eine Trendwende in entgegengesetzter Richtung nähert.
