Das Währungspaar EUR/USD korrigierte am Donnerstag nach unten, aber insgesamt beruhigte sich der Markt sehr schnell nach dem FOMC-Treffen und seinen Ergebnissen. In dem vorherigen Artikel haben wir erwähnt, dass die Analyse der Ergebnisse des zweiten FOMC-Treffens im Jahr 2024 rechtzeitig abgeschlossen sein sollte. Es ist notwendig, abzuwarten, bis der Markt alle Informationen "verdaut" hat. Heute sind wir bereit, bestimmte Schlussfolgerungen zu ziehen und eine aktualisierte Prognose zu erstellen. In der Zwischenzeit kehrte das Paar leicht und schnell zu seinen Ausgangspositionen zurück, wie vorhergesagt.
Lassen Sie uns mit dem beginnen, worüber wir in den letzten sechs Monaten gesprochen haben. Der Markt kauft immer noch viel mehr Euro und Pfund als Dollar. Die amerikanische Währung ist schon seit langer Zeit nicht mehr im Fokus der Marktteilnehmer, und wir sind wiederholt auf Situationen gestoßen, in denen es keinen Grund für den Euro gibt, zu steigen, aber er setzt seinen Aufwärtstrend fort. Was ist also am Mittwochabend passiert, dass den US-Dollar abstürzen ließ?
Zunächst einmal sollte angemerkt werden, dass es keinen Zusammenbruch des Dollars gab. Die amerikanische Währung verlor nur 90 Punkte. Ja, im Vergleich zur durchschnittlichen Volatilität des Paares in den letzten anderthalb Monaten (50 Punkte) ist das viel. Aber insgesamt ist es ein niedriger Wert. Darüber hinaus fiel der Dollar wieder fast aus dem Nichts. Der Leitzins der Fed blieb unverändert, und auch die Schlüsselparameter der Geldpolitik änderten sich nicht. Im Wesentlichen wartete der Markt nur auf die aktualisierten Prognosen der Fed bezüglich Zinsen und Inflation.
Erinnern Sie sich daran, dass der Markt in den letzten Wochen auf drei Zinssenkungsschritte im Jahr 2024 und vier im Jahr 2025 hingefiebert hat. Nachdem die Nachricht von einer weiteren Beschleunigung der Inflation bekannt wurde, erwarteten einige Experten (einschließlich uns), dass die Fed ihre Haltung straffen und die Anzahl der erwarteten Zinssenkungen für das laufende Jahr auf zwei reduzieren würde. Das ist jedoch nicht passiert, und Jerome Powell erklärte auf der Pressekonferenz, dass die Inflation weiterhin abnehme und keine Schlussfolgerungen auf der Grundlage von nur einem oder zwei Monaten gezogen werden sollten. Und nun sind für 2025 nur noch drei Zinssenkungen geplant, nicht vier wie zuvor. Die Haltung der Fed hat sich also doch gestrafft. Warum ist der Dollar dann gefallen?
Der Dollar fiel, wie üblich, aufgrund rein formaler Faktoren. Der Markt erwartete, dass die Fed ihren geldpolitischen Ansatz erheblich straffen würde, aber die Fed hat dies nur minimal getan. Und wer ist daran schuld? Der Dollar? Nein, der Markt hat einmal mehr Wunschdenken mit der Realität verwechselt, indem er das bedeutsame Ereignis interpretierte, wie es ihm gefiel. Einige Analysten schrieben heute, dass der "Dollar auf Gerüchten gefallen ist", aber wir möchten darauf hinweisen, dass diese Version zutreffend sein könnte, wenn die amerikanische Währung vor dem Treffen aktiv gestiegen wäre. Dann könnte man sagen, dass der Markt an die Fed glaubte, an den Dollar glaubte und die Regulierungsbehörde sie mit nicht allzu starken "hawkish"-Entscheidungen enttäuschte. Aber der Dollar fällt seit den letzten Wochen. Wie könnte der Markt also "hawkish"-Entscheidungen erwarten?
Also sieht das Bild wie folgt aus: Der Markt erwartet "dovish"-Entscheidungen, und der Dollar fällt; der Markt erwartet "hawkish"-Entscheidungen, und der Dollar fällt immer noch. Die amerikanische Währung sollte gegenüber dem Euro wieder wachsen, aber jetzt muss das Paar sich fest unterhalb der gleitenden Durchschnittslinie konsolidieren.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen bis zum 22. März beträgt 57 Punkte und wird als "niedrig" charakterisiert. Daher erwarten wir am Freitag eine Bewegung des Paares zwischen den Ebenen von 1,0805 und 1,0919. Der senior lineare Regressionskanal zeigt immer noch nach unten, was darauf hindeutet, dass der globale Abwärtstrend weiterhin besteht. Der überverkaufte Zustand des CCI-Indikators deutet auf die Notwendigkeit einer Aufwärtskorrektur hin, aber das Paar hat sich bereits ausreichend auf dem Abwärtstrend korrigiert.
Die nächsten Unterstützungsebenen:
S1 – 1,0864
S2 – 1,0834
S3 – 1,0803
Die nächsten Widerstandsebenen:
R1 – 1,0895
R2 – 1,0925
R3 – 1,0956
Handlungsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar hat sich sicher wieder unterhalb der gleitenden Durchschnittslinie angesiedelt. Daher können Short-Positionen beibehalten werden, mit Zielen bei 1,0814 und 1,0803. Wenn der Markt schließlich ähnliche Dollar-Verkäufe aufgibt, könnte die amerikanische Währung nur in naher Zukunft bis zur siebten Ebene steigen. Und langfristig auf das Niveau von 1,0200. Nach einem ziemlich langen Anstieg im Paar (den wir als Korrektur betrachten), sehen wir keinen Grund, Long-Positionen in Betracht zu ziehen. Selbst wenn der Preis sich über dem gleitenden Durchschnitt konsolidiert.
Erklärungen zu den Abbildungen:
Lineare Regressionskanäle – helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in die gleiche Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend momentan stark ist.
Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20.0, geglättet) – bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in der gehandelt werden sollte.
Murray-Ebenen – Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien) – der wahrscheinliche Preisbereich, in dem das Paar basierend auf den aktuellen Volatilitätsindikatoren den nächsten Tag verbringen wird.
CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) zeigt an, dass eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung bevorsteht.
