Am Mittwoch setzte das Währungspaar EUR/USD seine Aufwärtskorrektur fort. Die Volatilität blieb erneut gering. Früher gab es gelegentlich Phasen hoher Volatilität, jetzt schwankt die Volatilität des Marktes fast täglich konstant zwischen "niedrig" und "mittel". Wie dem auch sei, die aktuellen Bewegungen können nicht als stark bezeichnet werden. Im 4-Stunden-Zeitrahmen könnte das Paar über der gleitenden Durchschnittslinie liegen, aber bis Ende der Woche könnte sich alles mehrmals ändern. Es stehen zahlreiche wichtige Berichte an, und die Marktreaktionen können für jeden davon unterschiedlich ausfallen. Es ist praktisch unmöglich vorherzusagen, wo das Paar heute Nacht oder morgen sein wird.
Am Mittwoch haben wir den Bericht zur europäischen Inflation erwähnt. Zuvor wurde die deutsche Inflation veröffentlicht, die einen Rückgang auf 2,2% y/y zeigte. Wir spekulierten damals, dass die Gesamtinflation in Europa weiter abnehmen würde, da Deutschland der Lokomotive der europäischen Wirtschaft entspricht. Gestern wurde bekannt, dass unsere Annahme korrekt war. Experten hatten einen Rückgang des Verbraucherpreisindex der EU auf 2,6% vorausgesagt, aber tatsächlich war die Inflation bereits auf 2,4% gesunken. Folglich könnte die EZB sogar im April erstmals die Zinsen senken. Wir bezweifeln, dass die europäische Regulierungsbehörde einen solchen Schritt unternehmen wird, aber die Wahrscheinlichkeit stieg am Mittwoch signifikant an.
Die Reaktion des Marktes auf den Inflationsbericht war jedoch unlogisch. In der ersten Hälfte des Tages stieg der Euro trotz des Rückgangs der Inflation, was auf eine erhöhte Wahrscheinlichkeit der restriktiveren Rhetorik und Haltung der EZB hinweist. Mit anderen Worten könnte die EZB jetzt früher als im Juni erwägen, ihre Geldpolitik zu lockern. Die Kerninflation sank ebenfalls mehr als prognostiziert und erreichte im März 2,9%. Basierend auf diesen Daten hätte die europäische Währung in der ersten Tageshälfte weiter fallen sollen.
Dasselbe gilt auch für den US-ADP-Bericht, der einen höheren Wert als vom Markt erwartet zeigte – 184 Tausend gegenüber 148 Tausend. Dieser Bericht wurde jedoch ignoriert. Stattdessen wurde am ISM-Index, der leicht unter den Erwartungen lag, mit dreifacher Stärke gearbeitet. Somit ergibt sich erneut eine Situation, die wir in den letzten sechs Monaten mehrmals beobachtet haben. Der Euro könnte nur deshalb wachsen, weil der Markt ihn kauft, und dabei fundamentale und makroökonomische Hintergründe ignoriert.
Natürlich würde man sich wünschen, eine solche Situation zu vermeiden, aber wir können verständlicherweise nicht den Markt oder Marktmacher beeinflussen. Bedenken wir, dass wir in den letzten zwei Tagen eine klare technische Korrektur erlebt haben, die nicht lange anhalten wird. Wenn jedoch die Statistiken zum US-Arbeitsmarkt schwächer ausfallen als erwartet, könnte der Dollar viel tiefer fallen. Wenn der Markt ihn verkauft, obwohl es keine Gründe dafür gibt, was wird er dann tun, wenn die Gründe tatsächlich auftauchen?
Mittelfristig erwarten wir weiterhin einen Rückgang des EUR/USD-Paares. Im 24-Stunden-Zeitrahmen gibt es kein Anzeichen für eine neue Aufwärtsbewegung.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten fünf Handelstagen bis zum 4. April beträgt 56 Pips und wird als "durchschnittlich" charakterisiert. Diese Woche ist die Volatilität höher als in der Vorwoche, aufgrund einer großen Anzahl wichtiger Veröffentlichungen in den USA und der EU. Wir erwarten, dass das Paar am Donnerstag zwischen den Niveaus von 1,0772 und 1,0884 handeln wird. Der obere lineare Regressionskanal zeigt weiterhin nach unten und deutet auf einen anhaltenden allgemeinen Abwärtstrend hin. Der CCI-Indikator hat das überverkaufte Gebiet verlassen, ohne sich fest darin niederzulassen, sodass wir keinen anhaltenden Euro-Anstieg erwarten.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 – 1,0803
S2 – 1,0773
S3 – 1,0742
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 – 1,0834
R2 – 1,0864
R3 – 1,0895
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar hat sich über der gleitenden Durchschnittslinie eingependelt. Der Trend ist jedoch eindeutig korrigierend, daher halten wir es für notwendig, auf neue Verkaufssignale mit Zielen bei 1,0742 und 1,0712 zu warten. Wir erwarten einen Rückgang auf das 7. Niveau hin und langfristig sogar bis auf das Niveau von 1,0200. Nach einem ausreichend langen Anstieg des Paares (den wir als Korrektur betrachten), sehen wir keine Gründe für Long-Positionen, selbst wenn der Preis über der gleitenden Durchschnittslinie liegt. Die Volatilität in der ersten Wochenhälfte war recht gut; sie wird wahrscheinlich in den verbleibenden Tagen nicht geringer sein.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
Lineare Regressionskanäle - helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn sie beide in die gleiche Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist.
Gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20.0, geglättet) - bestimmt kurzfristigen Trend und Richtung für den Handel.
Murray-Niveaus - Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien) - wahrscheinlicher Preisbereich, in dem das Paar aufgrund der aktuellen Volatilitätsindikatoren handeln wird.
CCI-Indikator - sein Eintritt in das überverkaufte Gebiet (unter -250) oder überkaufte Gebiet (über +250) deutet auf eine bevorstehende Trendwende in die entgegengesetzte Richtung hin.
