Das Währungspaar EUR/USD setzte am Dienstag seine Korrektur fort. Genauer gesagt handelte es größtenteils innerhalb der Seitwärtsrange von 1,0620–1,0681. Im Laufe des Tages kam es zu einem leichten Anstieg, der durch die Geschäftsaktivitätsindizes provoziert wurde, auf die im Folgenden eingegangen wird. Insgesamt lässt sich festhalten, dass die Volatilität des Paares gering blieb. Wie aus der untenstehenden Illustration ersichtlich ist, gab es letzte Woche zwei volatile Tage, die den Händlern Hoffnung auf das Ende der "Phase geringer Volatilität" gaben. Diese Hoffnungen sollten sich jedoch nicht erfüllen. Abgesehen von diesen beiden Tagen bewegte sich die Volatilität des Paares in den letzten Monaten durchgehend zwischen 40 und 60 Punkten. Marktbewegungen könnten, falls vorhanden, stärker ausfallen.
Gestern wurden die Geschäftsaktivitätsindizes im Dienstleistungs- und verarbeitenden Gewerbe in der EU und separat in Deutschland veröffentlicht. Wir hatten bereits darauf hingewiesen, dass mit Marktreaktionen zu rechnen sei, wenn die tatsächlichen Werte der Indikatoren wesentlich von den Prognosen abweichen. In beiden Fällen fielen die Geschäftsaktivitätsindizes des Dienstleistungssektors deutlich höher aus als erwartet, was einen Anstieg des Euros um etwa 50 Punkte zur Folge hatte. Dieser Anstieg beeinflusste jedoch praktisch nicht das Gesamtbild der technischen und fundamentalen Analyse. Der Euro schaffte es, die meisten der "hart erarbeiteten" Gewinne im Verlauf des restlichen Tages wieder abzugeben.
Das technische Bild hat sich nicht geändert, da der Kurs weiterhin innerhalb des Seitwärtskanals und innerhalb einer begrenzten Preisspanne bleibt. Der Abwärtstrend hält an, und nach der aktuellen Pause sollte der Verfall des Euros wieder einsetzen. Das gesamte fundamentale Umfeld konnte nicht durch die Geschäftsaktivitätsindizes beeinflusst werden. Derzeit sind die Inflationszahlen und die Aussichten der Geldpolitik der EZB und der Fed entscheidend für den Markt. Diese beiden Faktoren üben bis zu 90% Einfluss auf die Marktsentiment aus.
Wie wir bereits mehrmals erwähnt haben, wird die Marktsentiment bezüglich der Zinssätze der Fed "hawkisher" und bezüglich der Zinssätze der EZB "dovish". Es ist nun klar, dass die Fed nicht nur später als der Markt erwartet mit der Lockerung der Geldpolitik beginnen wird, sondern viel später als diese Erwartungen zu Beginn des Jahres. Und viel später als die erste Zinssenkung in der EU. Natürlich sollte die Nachfrage nach dem Euro angesichts eines solch fundamentalen Hintergrunds nur abnehmen, wie wir seit Ende des letzten Jahres diskutieren. Daher erwarten wir immer noch, dass das Währungspaar in den Bereich von 1,00–1,02 sinken wird. Das bedeutet natürlich nicht, dass das Währungspaar jetzt jeden Tag fallen wird, aber kein Instrument kann jeden Tag eine Trendbewegung zeigen.
Der makroökonomische Hintergrund ist trotz relativ positiver Geschäftsaktivitätsindizes in der EU schon lange viel schwächer als der der USA. Es kann keine wesentliche Unterstützung für die europäische Währung bieten. Daher deutet bei genauer Betrachtung des Gesamtbilds der Situation nur eine Schlussfolgerung auf sich – eine weitere Abwertung des Euro bis zur Parität.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaars EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen von April 24 beträgt 54 Punkte und wird als "niedrig" eingestuft. Wir erwarten eine Bewegung des Paares zwischen den Niveaus von 1,0651 und 1,0759 am Mittwoch. Der Senior Linear Regression Channel hat sich nach unten gedreht, und der globale Abwärtstrend besteht weiterhin. Der CCI-Indikator ist in überverkauftes Gebiet eingetreten, aber wir erwarten nur eine leichte nach oben gerichtete Korrektur.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 – 1,0681
S2 – 1,0620
S3 – 1,0559
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 – 1,0742
R2 – 1,0803
R3 – 1,0864
Handelsempfehlungen:
Das Währungspaar EUR/USD hat den Abwärtstrend wieder aufgenommen und setzt ihn fort, wie wir erwartet haben. Die europäische Währung sollte in fast jedem Fall weiter abwerten, daher betrachten wir weiterhin Verkäufe mit Zielen bei 1,0602 und 1,0559. Ein Kauf wird als unpraktisch betrachtet, auch wenn der Preis über der gleitenden Durchschnittslinie liegt. Der aktuelle fundamentale Hintergrund legt nahe, dass nur mit einem Anstieg des Dollars gerechnet werden kann. Korrekturen sind aus technischen Gründen möglich, aber ein Verkauf zu diesem Zeitpunkt ist die vernünftigste Option.
Erklärung der Abbildungen:
Linear Regression Channels – helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn sich beide in die gleiche Richtung bewegen, bedeutet dies, dass der Trend stark ist.
Die gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20,0, geglättet) – bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in der der Handel durchgeführt werden sollte.
Murray-Levels – Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien) – der wahrscheinliche Preisbereich, in dem das Paar den nächsten Tag verbringen wird, basierend auf aktuellen Volatilitätsindikatoren.
CCI-Indikator – sein Eintritt in überverkauftes Gebiet (unter -250) oder überkauftes Gebiet (über +250) bedeutet, dass eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung bevorsteht.
