Der EUR/USD ist zu dem Handelsmuster zurückgekehrt, das vor zwei Wochen und in den Monaten davor beobachtet wurde: träge Bewegungen, geringe Volatilität und ein moderater Abwärtstrend. Angesichts des GBP/USD Paares sind wir jedoch ehrlich gesagt erfreut über eine solche Bewegung. Zumindest zeigt das Paar einen Trend und logische Bewegungen. Zusammenfassend begann die letzte Abwärtsbewegung zu Beginn des Monats nach der Veröffentlichung eines weiteren starken US NonFarm Payrolls Berichts. Davor war der Preis zwei Monate lang in einer bullishen Korrektur. Die Korrektur hat jedoch den Abwärtstrend, der auf dem 24-Stunden-Zeitrahmen deutlich sichtbar ist, nicht gebrochen und sollte daher die Grundlage unserer Analyse sein.
Nach dem NonFarm-Bericht folgten die Sitzungen der Europäischen Zentralbank und der Federal Reserve, bei denen klar wurde, dass die Eurozone ihren geldpolitischen Lockerungszyklus begonnen hat, während die USA diesen Schritt noch nicht einmal in Betracht ziehen. Infolgedessen erhielt der Markt zwei weitere Faktoren zur Unterstützung der bärischen Tendenz. Somit verläuft alles nach dem Plan, der zu Beginn des Jahres skizziert wurde. Wir erwarten weiterhin, dass der Euro auf Niveaus von 1,0450, 1,0200 und 1,000 fallen wird. Vielleicht ist das letzte Ziel zu ambitioniert, aber die ersten zwei können erreicht werden.
Alles hängt jetzt von zwei Faktoren ab. Erstens, wie oft die EZB die Zinsen senken wird. Zweitens, wann die Fed beginnen wird, ihre Geldpolitik zu lockern. Im Fall der EZB sind die Dinge relativ klar. Vertreter dieser Zentralbank haben wiederholt erklärt, dass der optimale Schritt „eine Senkung alle zwei Sitzungen“ ist. Natürlich kann dies angepasst werden, wenn die Inflation aufhört zu sinken oder wieder anzieht. Ein Grundplan zu haben, ist jedoch bereits sehr vorteilhaft. Daher können wir bis Ende des Jahres mit bis zu drei Zinssenkungen rechnen.
Der EZB-Politiker Klaas Knot unterstützte am Donnerstag die Markterwartungen von ein oder zwei weiteren Zinssenkungen in diesem Jahr. Knot sagte, die "etwas weniger als drei" für 2024 von den Finanzmärkten eingepreisten Senkungen seien "im Großen und Ganzen im Einklang" mit dem von den EZB-Mitarbeitern berechneten optimalen geldpolitischen Pfad. Da die EZB den Satz nicht „etwas weniger als dreimal“ senken kann (es muss entweder zwei oder drei sein), schlagen wir vor, von drei Senkungen auszugehen. Dementsprechend wird der EZB-Satz bis Ende des Jahres bei 3,75 % liegen.
Wie sieht es mit dem Fed-Satz aus? Die optimistischsten Szenarien sehen die erste Senkung im September vor, und somit könnte die Fed bis Ende des Jahres einmal mehr den Satz senken. Daher können wir maximal zwei Fed-Senkungen für 2024 erwarten. Beachten Sie jedoch, dass dies das optimistischste Szenario ist. Zum Beispiel bezweifeln wir stark, dass der Satz im September gesenkt wird. Der aktuelle Stand der Inflation lässt solche Erwartungen nicht zu. Die EZB begann mit der Lockerung bei einer Inflation von 2,4 %. Die Bank of England begann trotz einer Inflation von 2 % nicht mit der Lockerung. Es ist unwahrscheinlich, dass die US-Inflation bis September von derzeit 3,3 % auf den Bereich von 2,0-2,4 % fallen wird. Daher glauben wir, dass eine einzige Senkung um 0,25 % das logischste Szenario für die USA ist, anstatt der zu Jahresbeginn erwarteten sechs Senkungen. Dies bedeutet, dass der Euro bis fast zum Ende von 2024 weiter fallen könnte.
Die durchschnittliche Volatilität des EUR/USD-Paares in den letzten fünf Handelstagen zum 21. Juni beträgt 51 Pips, was als durchschnittlicher Wert angesehen wird. Wir erwarten, dass das Paar sich am Freitag zwischen den Niveaus von 1.0656 und 1.0758 bewegen wird. Der höhere lineare Regressionskanal ist nach oben gerichtet, aber der globale Abwärtstrend bleibt intakt. Der CCI-Indikator ist in den überverkauften Bereich eingetreten, aber zu diesem Zeitpunkt erwarten wir kein starkes Wachstum.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 - 1.0681
S2 - 1.0620
S3 - 1.0559
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 - 1.0742
R2 - 1.0803
R3 - 1.0864
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar hält einen globalen Abwärtstrend bei und bleibt im 4-Stunden-Zeitrahmen unter dem gleitenden Durchschnitt. In früheren Überprüfungen haben wir gesagt, dass wir keine Long-Positionen in Betracht ziehen und dass wir auf eine Fortsetzung des Abwärtstrends warten sollten. Zu diesem Zeitpunkt sind Short-Positionen immer noch gültig. Die Ziele sind 1.0620 und 1.0559. Ein Abprall von 1.0681 löste eine bullische Korrektur aus, aber ein Rückprall vom gleitenden Durchschnitt beendete sie. Wir empfehlen nicht, den Euro zu kaufen, da wir glauben, dass der globale Abwärtstrend wiederaufgenommen wurde und die Einheitswährung keine Grundlage für Wachstum hat.
Erläuterung des Charts:
- Lineare Regressionskanäle – Helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in die gleiche Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist.
- Gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20.0, geglättet) – Bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die der Handel derzeit geführt werden sollte.
- Murray-Level – Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
- Volatilitätsniveaus (rote Linien) – Der wahrscheinliche Preiskanal, in dem das Paar den nächsten Tag verbringen wird, basierend auf aktuellen Volatilitätsindikatoren.
- CCI-Indikator – Sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) bedeutet, dass eine Trendwende in die entgegengesetzte Richtung bevorsteht.
