Der Euro fällt weiter, und das ist nicht überraschend, besonders nach den wiederholten Kommentaren über die ultralockere Politik von Beamten der Europäischen Zentralbank und der harten Haltung von Vertretern der Federal Reserve in den Vereinigten Staaten.
Gestern erklärte die Gouverneurin der Federal Reserve, Lisa D. Cook, dass es im Laufe dieses Jahres angemessen wäre, die Zinssätze zu senken. Sie fügte hinzu, dass sie im zweiten Halbjahr eine allmähliche Verbesserung der Inflation erwartet, bevor im Jahr 2025 schnellere Fortschritte erzielt werden. "Mit erheblichen Fortschritten bei der Inflation und einer allmählichen Abkühlung des Arbeitsmarktes wird es zu einem bestimmten Zeitpunkt angemessen sein, das Niveau der geldpolitischen Beschränkungen zu senken, um die wirtschaftliche Gesundheit zu erhalten," sagte Cook in einer vorbereiteten Rede vor dem Economic Club of New York am Dienstag. "Der Zeitpunkt einer solchen Anpassung wird von den Wirtschaftsdaten und deren Einfluss auf die wirtschaftlichen Aussichten und das Risikogleichgewicht abhängen", sagte sie.
Nur zur Erinnerung: Anfang dieses Monats hat die US-Notenbank den Leitzins auf seinem höchsten Niveau der letzten zwanzig Jahre belassen, den sie nun seit fast einem Jahr beibehalten. Die Entscheidungsträger sagen, dass sie mehr Daten benötigen, um sicherzustellen, dass die Inflation auf einem stabilen Weg hin zum 2%-Ziel ist.
Cook erwartet, dass die drei- und sechsmonatigen Inflationsraten weiter sinken werden, aber dieser Rückgang wird auf einem eher holprigen Weg erfolgen. Die monatlichen Daten bis zum Ende des Jahres werden es auch schaffen, auf einen deflationären Pfad zurückzukehren, aber die jährliche Inflation wird sich in Richtung eines gleichmäßigeren Rückgangs bewegen. "Außerdem sehe ich, dass die Inflation im nächsten Jahr noch weiter verlangsamen wird: Die Inflation in den Bereichen Wohnen und Versorgungsunternehmen wird sinken, was die vorherige Verlangsamung der Mietpreise widerspiegelt, ebenso wie die Wareninflation, die negativ bleiben wird. Problematische Inflation im Dienstleistungssektor, ausgenommen Wohnen, wird sich ebenfalls im Laufe der Zeit normalisieren," sagte Cook.
Der Vertreter der Federal Reserve erklärte, dass die derzeitige Geldpolitik restriktiver Natur sei und keine Anpassung benötige. Selbst unter diesen Bedingungen bleibe die Wirtschaft jedoch stabil und der Arbeitsmarkt stark. Cook glaubt, dass die steigenden Zahlungsverzugquoten bei Hypotheken derzeit keine Besorgnis für die Gesamtwirtschaft darstellen, aber dieser Indikator sollte nun genauer beobachtet werden.
"Der Arbeitsmarkt befindet sich ungefähr auf dem Niveau, das er vor der Pandemie hatte", fügte sie hinzu und beschrieb ihn als "angespannt, aber nicht überhitzt." Laut ihr deuten die Daten darauf hin, dass das Lohnwachstum im letzten Jahr überhöht war und dieses Jahr ähnlich bleiben könnte. Cook erwähnte auch, dass sie und andere Entscheidungsträger auf das Risiko achten, dass sich der Arbeitsmarkt sehr schnell ändern könnte, was schnelle Reaktionen der Beamten erfordern würde.
Wie ich bereits erwähnt habe, ist es vor diesem Hintergrund nicht überraschend, dass die Nachfrage nach dem US-Dollar anhält, während risikobehaftete Anlagen Schwierigkeiten haben.
Bezüglich des aktuellen technischen Ausblicks für EUR/USD sollten Käufer nun in Betracht ziehen, wie sie das Niveau von 1.0730 erreichen können. Nur dies wird es ermöglichen, einen Test von 1.0760 anzuvisieren. Von dort aus ist ein Anstieg auf 1.0790 möglich, aber ohne Unterstützung von wesentlichen Akteuren wird dies ziemlich problematisch sein. Das ultimative Ziel liegt bei 1.0820. Falls das Handelsinstrument nur bis etwa 1.0700 fällt, erwarte ich signifikante Aktionen von großen Käufern. Wenn niemand eingreift, wäre es klug, auf einen Rückgang bis zu dem Update von 1.0670 zu warten oder Long-Positionen bei 1.0640 zu eröffnen.
Was das aktuelle technische Bild von GBP/USD angeht, müssen Käufer des Pfunds den nächsten Widerstand bei 1.2700 durchbrechen. Nur dann können sie das Ziel von 1.2735 anvisieren, über dem ein weiterer Durchbruch ziemlich problematisch sein wird. Das ultimative Ziel liegt im Bereich von 1.2760, danach könnte von einem schärferen Anstieg bis 1.2780 die Rede sein. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären versuchen, die Kontrolle unter 1.2670 zu übernehmen. Gelingt dies, wird das Durchbrechen dieser Range die bullischen Positionen erheblich beeinflussen und GBP/USD auf ein Minimum von 1.2645 drängen, mit dem Potenzial, 1.2620 zu erreichen.
