Die Bank of America prognostiziert, dass die Goldpreise in den nächsten 12-18 Monaten auf 3000 Dollar pro Unze ansteigen werden, während sich das Edelmetall vor dem Hintergrund von Äußerungen der FOMC-Beamtin Michelle Bowman über die Aussichten auf eine Erhöhung des Leitzinses zurückzieht. Sollte sich der Desinflationsprozess verlangsamen oder die Inflation ein neues Hoch erreichen. Allein das Halten von Kreditkosten auf einem Plateau von 5,5% erstickt die "Bullen" bei XAU/USD, und jetzt wird von einer Verschärfung der Geldpolitik gesprochen. Kein Wunder, dass die Futures bis auf das Schlüssel-Supportniveau von 2300 Dollar pro Unze herangerückt sind.
Die Bank of America ist der Ansicht, dass der Hauptantreiber für den Anstieg der Goldpreise die Anlagennachfrage sein wird. Vor dem Hintergrund einer ungebremsten Rallye der US-Aktienindizes haben Anleger Geld aus ETFs abgezogen und in den Aktienmarkt investiert. Dies kann jedoch nicht unendlich so weitergehen. Die Stabilisierung der Bestände in spezialisierten börsengehandelten Fonds könnte, mit Beginn der geldpolitischen Expansion der Federal Reserve, ein Wiederaufleben des Aufwärtstrends bei XAU/USD signalisieren. Laut Daten des WGC gab es in der Woche bis zum 21. Juni einen Zufluss von 212 Millionen Dollar.Dynamik der Bestände goldorientierter ETFs
Nach Schätzungen der Bank of America wird Gold auf $2500 pro Unze steigen, wenn die Nachfrage nach Investitionen um 20% zunimmt. Tatsächlich sind die nicht-kommerziellen Käufe seit dem ersten Quartal nur um 3% gestiegen, was ausreicht, um einen Preis von $2200 zu rechtfertigen. Sind $3000 pro Unze viel oder wenig? Noch vor kurzem schien diese Zahl astronomisch, vergleichbar mit $200 pro Barrel Öl. Es ist zweifelhaft, dass Brent oder WTI jemals dieses Niveau erreichen werden. Doch $3000 für Gold erscheint jetzt nicht mehr abwegig. Dies entspricht einem Anstieg von 30% im XAU/USD. Allein im vergangenen Jahr ist Gold um 21% gestiegen. Warum sollte es nicht mehr erreichen? Der unersättliche Appetit aus China und von Zentralbanken, der Anstieg der Staatsverschuldung in den USA und weltweit sowie der Kalte Krieg zwischen China, Russland und dem Iran auf der einen Seite und den USA und deren Verbündeten auf der anderen Seite ebnen den Weg für höhere Edelmetallpreise. Die Entdollarisierung und die Diversifizierung der Gold- und Devisenreserven durch Zentralbanken sind in vollem Gange, was dazu führt, dass XAU/USD die Intermarkt-Beziehungen bricht, die sich seit Jahrzehnten entwickelt haben. Gold-Dynamik und US-Staatsanleiherenditen
Offiziell hat Peking nach 18 Monaten kontinuierlicher Käufe aufgehört, Gold zu kaufen. China erhöht jedoch nach wie vor seine Reserven über Vermittler. Seine Bestände an US-Schatzanweisungen sind in den 12 Monaten bis März 2024 um 102 Milliarden Dollar gefallen und haben mit 767 Milliarden Dollar das niedrigste Niveau seit 25 Jahren erreicht. Die Entdollarisierung ist in vollem Gange, was bedeutet, dass jeder Rückgang bei XAU/USD wahrscheinlich nicht signifikant sein wird, wenn er überhaupt eintritt. Technisch gesehen kann auf dem täglichen Goldchart das „Head and Shoulders“-Muster weiterhin aktiviert und realisiert werden. Ein Bruch der Nackenlinie um 2298 Dollar pro Unze wird die Grundlage für kurzfristige Verkäufe sein. Umgekehrt wird eine Rückkehr der Kurse über die gleitenden Durchschnitte bei 2340 Dollar ein Grund zum Kaufen sein.
