Und die Letzten werden die Ersten sein. Was derzeit auf dem US-Aktienmarkt passiert, kann nur als eine Umverteilung der Investitionsportfolios beschrieben werden. Im größten Teil des Jahres übertrafen die Top-10-Unternehmen im S&P 500 den breiteren Aktienindex um das 1,5- bis 2,0-fache, während andere Emittenten nicht einmal um 5% wuchsen. Im Juli war es Zeit für eine Neubewertung. Die Devise des Jahres 2024 lautet: US-Aktien werden weiter steigen, egal welche Nachrichten eintrudeln. Im ersten Quartal lieferte die US-Wirtschaft angenehme Überraschungen, und der S&P 500 bewegte sich selbstbewusst nach Norden in der Hoffnung, dass seine Stärke die Unternehmensgewinne steigern würde. Zur Jahresmitte verlagerten die Anleger ihre Aufmerksamkeit auf Gerüchte über eine bevorstehende Lockerung der Geldpolitik der Federal Reserve. Die Nachrichten waren schlecht, doch der breite Aktienindex stieg weiter mit der Erwartung, dass eine wirtschaftliche Abschwächung die Zentralbank dazu veranlassen würde, die Zinssätze zu senken. Fürchten Sie sich nicht vor der Korrektur des US-Aktienmarktes. Andere Wertpapiere werden von der monetären Expansion profitieren. Nicht jene, die in der ersten Hälfte des Jahres 2024 aktiv gekauft wurden. Es gibt eine Veränderung in der Struktur des Portfolios. Ein typisches Beispiel ist der erste Anstieg des Dow Jones Index seit 1999 vor dem Hintergrund eines Rückgangs des S&P 500 um 1% oder mehr. Dynamik der US-Aktienindizes
Die folgenden Faktoren deuten darauf hin, dass der Aktienmarkt weiterhin fundamentale Stärke zeigt. Erstens stieg der Anteil der Optimisten unter den Befragten in der Umfrage der American Association of Individual Investors auf 49 %. In 35 der letzten 36 Wochen lag dieser Indikator über seinem historischen Durchschnitt. Zweitens verzeichneten US-Aktienfonds kürzlich den größten wöchentlichen Zufluss seit einem Jahr, und BlackRock gab bekannt, dass sein iShares ETF im Zeitraum von Januar bis Juni 150 Milliarden Dollar eingeworben hat, doppelt so viel wie im gleichen Zeitraum 2023. Schließlich wird die Rallye des S&P 500 durch Trump-Handel gefördert. Der Republikaner beabsichtigt, die Einfuhrzölle zu erhöhen, was die Wirtschaften von China, der Eurozone und anderen Ländern verlangsamen wird. Dies wird das Thema der amerikanischen Exzeptionalität wieder in die Märkte bringen und die Kapitalzuflüsse nach Nordamerika beschleunigen. Er konzentriert sich darauf, die fiskalischen Anreize zu reduzieren, was das US-BIP ankurbeln, das Gewinnwachstum der Unternehmen fördern und die Aktienkurse steigen lassen wird. Dynamik des Anteils der Optimisten am US-Aktienmarkt
Leider gibt es überall Fallstricke. Donald Trumps Aussage, dass Taiwan für seine Sicherheit bezahlen solle und dass die USA wie eine Versicherungsorganisation seien, führte dazu, dass die Aktien von NVIDIA und anderen Technologieriesen einbrachen und den S&P 500 in den sinkenden Trend zogen. Taiwans Schwierigkeiten bedrohen die Chip-Hersteller. Es ist daher nicht überraschend, dass Aktien abverkauft werden. Technisch gesehen kehrt der S&P 500 nach Erreichen der ersten beiden vorher festgelegten Ziele bei 5650 und 5800 auf dem Tageschart in den aufsteigenden Trend zurück. Dieser Rückgang könnte an Dynamik gewinnen, sollte er den Support bei 5577 durchbrechen. Nichtsdestotrotz wird ein Rebound vom Pivot-Level bei 5530 und dem fairen Wert bei 5473 eine Basis für Käufe bilden.
