Dank einer florierenden Wirtschaft, der stabilsten Labour-Regierung seit fünf Jahren und dem bedächtigen Tempo der Bank of England hat das GBP/USD-Paar Jahreshöchststände erreicht. Als jedoch Bloomberg enthüllte, dass die Inflation im britischen Dienstleistungssektor stärker zurückgeht als offizielle Daten vermuten lassen, stiegen die Chancen auf eine Zinssenkung im August rapide an, was zu einer Welle von Pfund-Verkäufen führte. Seine Position erscheint nicht mehr so solide wie zuvor, besonders angesichts des schwindenden globalen Risikoappetits.
Dynamik der Inflation im britischen Dienstleistungssektor
Hohe Dienstleistungspreise und wachsende Lohnraten waren starke Argumente dafür, den Leitzins bei der BoE-Sitzung am 1. August auf 5,25 % zu belassen. Eine Bloomberg-Studie zeigte jedoch, dass die Inflation im Dienstleistungssektor, abzüglich volatiler Elemente und des Taylor Swift-Konzerts, stärker gesunken ist als die offiziellen Daten anzeigen. Daraufhin stiegen die Chancen auf dem Terminmarkt, dass die BoE bei der nächsten Sitzung mit der Lockerung der Geldpolitik beginnt, von 45 % auf 50 %.
Mehr als 80 % der Experten von Reuters, oder 49 von 60, glauben ebenfalls, dass die Signale der BoE über die bevorstehende Zinssenkung beendet sind und es Zeit ist, von Worten zu Taten überzugehen – und die Zinsen am 1. August zu senken. Ein solches Urteil mit Hinweisen auf eine Fortsetzung des Zyklus im Jahr 2024 wäre ein schwerer Schlag für GBP/USD. Derzeit erwarten Derivate zwei Zinssenkungen, weniger als die der Federal Reserve oder der Europäischen Zentralbank. Dies ermöglicht dem Pfund, derzeit das Rennen der G10-Währungen anzuführen.
Dynamik der Markterwartungen für Zentralbankzinsen
Die Korrektur der US-Aktienindizes sowie die Besorgnis über eine mögliche Rückkehr von Donald Trump ins Weiße Haus nach den Wahlen im November übt Druck auf das Pfund aus. Trumps protektionistische Politik könnte das globale Wirtschaftswachstum verlangsamen und Probleme für prozyklische Währungen schaffen.
Die BoE-Sitzung ist bei weitem nicht das einzige Ereignis in dieser Woche, das zu erheblichen Schwankungen im GBP/USD führen könnte. Die Ergebnisse der Fed-Sitzung werden am 31. Juli bekannt gegeben, und die Daten zum US-Arbeitsmarkt werden am 2. August veröffentlicht. Es wird erwartet, dass die Fed Hinweise auf eine mögliche Zinssenkung im September geben wird, was den US-Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen der Welt schwächen würde. Sollten auch die US-Beschäftigungszahlen enttäuschen, könnte das Pfund stark reagieren.
Wenn die BoE beschließt, den Zinssatz bei 5,25 % zu belassen, entgegen den Prognosen von Reuters, könnte GBP/USD sogar in der Lage sein, seinen Aufwärtstrend wiederherzustellen. Angesichts so vieler möglicher Szenarien wird der Forex-Markt interessant zu beobachten sein.
Technisch gesehen zeigt GBP/USD auf dem Tages-Chart eine Rückkehr zum bullischen Trend, nachdem das Ziel von 161,8 % auf dem AB=CD harmonischen Handelsmuster erreicht wurde. Long-Positionen werden gültig, wenn das Paar wieder über den fairen Wert bei 1,2910 steigt. Ein aggressiver Einstieg in Long-Positionen - beim Ausbrechen über 1,2890 oder beim Rückprall von 1,2800-1,2815.
