Am Mittwoch handelte das EUR/USD-Paar eher ruhig, trotz des „super-wichtigen und super-resonanten“ US-Inflationsberichts. Am Wochenende bezeichneten wir diesen Bericht als das „Ereignis der Woche“, aber die Reaktion einiger Händler war ziemlich überraschend. Kurz gesagt, der Dollar stieg trotz des Rückgangs der Inflation auf 2,5 % im Jahresvergleich.
Erinnern wir uns daran, dass alle jüngsten Berichte zur US-Inflation zu einem Ergebnis geführt haben – dem Rückgang des Dollars. Es wurde so absurd, dass die US-Währung selbst bei geringfügigen Abweichungen von den Prognosen oder sogar ohne Abweichungen fiel. Einfach ausgedrückt, wenn die Inflation in den USA fällt, fällt auch der Dollar. Gestern markierte jedoch einen weiteren bedeutenden Moment, der das Ende des zweijährigen Rückgangs des Dollars signalisieren könnte.
Der Markt reagierte mit dem Kauf der US-Währung, obwohl die Inflation in den USA auf 2,5 % gesunken ist. Wir haben wiederholt erwähnt, dass Diskussionen über eine Lockerung der Geldpolitik der Federal Reserve beginnen sollten, sobald die Inflation das Zielniveau erreicht. Dies geschah Ende August, aber hier ist das Paradoxon – der Markt preist die Lockerung der Fed seit zwei Jahren ein, und es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass dies bereits vollständig eingepreist ist. Selbst wenn wir nicht über 2022 oder 2023 sprechen, hat der Markt die maximalen Zinssenkungen der Fed in diesem Jahr antizipiert. Natürlich hat er diese Senkungen im Voraus eingepreist, wie er es immer tut. Mit der Annäherung der Inflation an das Ziel und der Fed, die alle Gründe hat, die Zinsen nicht nur einmal zu senken, sondern einen vollständigen Zyklus der geldpolitischen Lockerung zu beginnen, kann der Markt diesen Faktor nicht weiter einpreisen – er ist bereits eingepreist.
Deshalb würden wir uns nicht wundern, wenn der Rückgang des Dollars hier endet. Es ist nochmals erwähnenswert, dass im wöchentlichen Zeitrahmen das gesamte Wachstum der britischen Währung seit dem 25. September 2022 eine Korrektur gegen eine stärkere Abwärtsphase im Rahmen eines 16-jährigen (!) Abwärtstrends war. Wenn wir also eine langfristige Perspektive einnehmen, gibt es immer noch keine Gründe, einen anhaltenden und starken Anstieg der britischen Währung zu erwarten. Es ist wichtig zu verstehen, dass das Pfund lediglich aufgrund der vollständigen Einpreisung der Lockerung der Fed auf die Marke von 1,32 gestiegen ist. Das Pfund hat einfach keine weiteren bullischen Treiber mehr. Es gab vorher auch keine – das Pfund stieg einfach, weil der Dollar fiel.
Daher können wir eine klare Schlussfolgerung ziehen: Weitere Wachstumserwartungen der britischen Währung sind unlogisch. Wir haben die letzte Wachstumsphase, die das Paar auf das Niveau von 1,32 brachte, nicht vorhergesagt, aber die exakte Umkehrung eines mittelfristigen Trends ist niemals auf einige Tage oder ein bestimmtes Preisniveau genau vorhersehbar. Bisher, wie zuvor, beeilt sich das Pfund nicht, nach unten zu rücken, aber es fiel gestern auf Nachrichten, die es früher zu einem zuversichtlichen Anstieg veranlassten. Die Preisfestsetzung unterhalb der gleitenden Durchschnittslinie bestätigt gute Aussichten für die Erholung des Dollars.
Die durchschnittliche Volatilität des EUR/USD in den letzten fünf Handelstagen zum 12. September beträgt 56 Pips, was als durchschnittlich angesehen wird. Wir erwarten, dass das Paar sich am Donnerstag zwischen den Niveaus von 1.0959 und 1.1071 bewegt. Der obere lineare Regressionskanal zeigt nach oben, aber der globale Abwärtstrend bleibt intakt. Der CCI-Indikator ist dreimal in den überkauften Bereich eingetreten, was auf eine mögliche Trendwende nach unten hinweist und zeigt, wie unlogisch der jüngste Anstieg ist. Dennoch sehen wir derzeit nur eine relativ milde Korrektur.
Nächste Unterstützungsniveaus:
- S1 – 1.0986
- S2 – 1.0925
- S3 – 1.0864
Nächste Widerstandsniveaus:
- R1 – 1.1047
- R2 – 1.1108
- R3 – 1.1169
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar bewegt sich weiterhin moderat nach Süden. In früheren Überprüfungen erwähnten wir, dass wir mittelfristig nur Rückgänge vom Euro erwarten, da jeder neue Anstieg wie ein Spott wirken würde. Es besteht die Möglichkeit, dass der Markt bereits alle zukünftigen Zinssenkungen der Fed eingepreist hat. Wenn dem so ist, gibt es für den Dollar keinen Grund mehr zu fallen. Kurzpositionen können beibehalten werden, wenn der Preis unterhalb des gleitenden Durchschnitts bleibt, mit Zielen bei 1.0986 und 1.0925. Die makroökonomischen Daten der letzten Woche setzten den Dollar erheblich unter Druck, aber wir sehen diese Woche keine ähnliche Marktreaktion.
Erklärungen zu den Abbildungen:
Lineare Regressionskanäle: helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in die gleiche Richtung zeigen, deutet das auf einen starken Trend hin.
Gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20,0, geglättet): definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die gehandelt werden sollte.
Murray Levels: Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien): der wahrscheinliche Preiskanal, in dem sich das Paar in den nächsten 24 Stunden auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren bewegen wird.
CCI-Indikator: Das Unterschreiten des überverkauften Bereichs (unter -250) oder das Überschreiten des überkauften Bereichs (über +250) weist auf eine bevorstehende Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung hin.
