Das Fehlen des erwarteten fiskalischen Stimulus aus China und die Abwärtskorrektur der BIP-Prognose Deutschlands durch die Regierung haben Druck auf den Euro ausgeübt. Selbst die leidenschaftliche Rede des slowakischen Zentralbankchefs Peter Kazimir konnte die EUR/USD-Bullen nicht unterstützen. Er äußerte Zweifel an einer Zinssenkung bei der EZB-Sitzung am 17. Oktober, obwohl die Märkte dies als beschlossene Sache betrachten. Er bemerkte, dass es leichtsinnig sei, eine Entscheidung basierend auf einem einzigen Inflationsbericht zu treffen. Es ist erwähnenswert, dass der VPI im September unter das Ziel der Europäischen Zentralbank gefallen ist.
Dynamik der europäischen Inflation
Andere Falken im Direktorium waren entgegenkommender. Isabel Schnabel äußerte Bedenken über die Abkühlung der Wirtschaft in der Eurozone und diskutierte die mögliche Rückkehr der Deflation. Joachim Nagel erklärte, dass er bereit sei, bei der nächsten Sitzung über eine Lockerung der Geldpolitik nachzudenken. Im Gegensatz dazu sind die Tauben bereit zu handeln. Francois Villeroy de Galhau bezeichnete den nächsten Schritt in Richtung monetärer Expansion als sehr wahrscheinlich, während Yannis Stournaras bis Ende 2024 zwei weitere solcher Schritte sieht.
In der Zwischenzeit hat die deutsche Regierung ihre Prognose für das BIP-Wachstum nach unten revidiert. Im April erwartete Berlin ein Wirtschaftswachstum von 0,3 %, prognostiziert nun jedoch einen Rückgang von 0,2 % im Jahr 2024. Dies wäre erst der zweite Rückgang des BIP seit 1990, dem Jahr der deutschen Wiedervereinigung.
Dynamik des deutschen BIP
Die Schwäche der deutschen Wirtschaft, der größten in der Eurozone, steht im Kontrast zu den positiven Daten ihres amerikanischen Gegenstücks. Danske erwartet, dass die Divergenz im BIP-Wachstum, neben anderen Faktoren, zu einem Rückgang des EUR/USD auf 1,07 führen wird und hebt andere Stärken des US-Dollars hervor — die Eskalation des Nahostkonflikts und die erhöhte Volatilität der Finanzmärkte.
Investoren erwarten gespannt die Veröffentlichung der Protokolle der FOMC-Sitzung im September sowie die Inflationsdaten aus den USA. Es wird erwartet, dass die Verbraucherpreise auf 2,3 % sinken. Dies deutet auf eine Deflation hin und gibt der Fed Grund, ihren Zyklus der geldpolitischen Lockerung fortzusetzen.
Formal sind beide Ereignisse positiv für den EUR/USD, da der Inhalt der Protokolle wahrscheinlich moderat ausfallen wird und die Inflationsraten auf den niedrigsten Stand seit März 2021 fallen sollen. Aber dies sind wohlbekannte Tatsachen. Es ist sehr wahrscheinlich, dass jeder Anstieg des Euro von den Händlern schnell aufgegeben wird.
Der mittelfristige Ausblick für den EUR/USD beginnt erneut bärisch auszusehen. Der US-Dollar hat das Thema der amerikanischen Besonderheit übernommen, was ihm 2023-2024 zugutekam. Die Wirtschaft der Eurozone erscheint deutlich schwach und benötigt eine erhebliche Lockerung der Geldpolitik der EZB zur Unterstützung.
Technisch gesehen hat der EUR/USD im Tageschart ein Anti-Turtles-Muster gebildet. Die Unfähigkeit der Bullen, den Inside Bar zu nutzen, signalisiert ihre Schwäche. Wenn das Hauptwährungspaar es nicht schafft, sich über 1,095 zu halten, wird es wahrscheinlich weiter in Richtung 1,09 und 1,083 fallen. Es ist sinnvoll, an einer Verkaufsstrategie festzuhalten.
