Hat das Öl seinen fairen Wert gefunden? Oder zögert es, vor dem verschobenen OPEC+-Treffen am 5. Dezember zu handeln? Das Bündnis, das etwa die Hälfte der globalen Rohölproduktion kontrolliert, plant Berichten zufolge, seine Vereinbarung zu Förderkürzungen bis zum Ende des ersten Quartals 2025 zu verlängern, so vier Reuters-Quellen. Zuvor war geplant, diese Verpflichtungen ab Dezember schrittweise auslaufen zu lassen. Die Überprüfung dieser Entscheidung birgt jedoch das Risiko eines Skandals.
Jeder große Skandal beginnt auf dieselbe Weise – jemand sagt etwas. Oft ist dieses "etwas" die Wahrheit. Ein iranischer OPEC+-Beamter äußerte öffentlich, was andere sich nicht zuzugeben trauten: Das Bündnis hält die Ölpreise zu hoch, wodurch es im Grunde genommen seine Konkurrenten subventioniert. Diese Strategie der Angebotsbeschränkung führt zu einer raschen Zunahme der Produktion außerhalb von OPEC+, insbesondere in den USA, was Unzufriedenheit entfacht. Angola hat das Bündnis bereits verlassen – wer könnte als nächstes folgen? Gabun? Äquatorialguinea? Kongo?
Dynamik der Ölpreisvolatilität
Welche Entscheidung wird OPEC+ am 5. Dezember bekanntgeben? Niemand weiß es, und die Märkte halten den Atem an. Dies wird zu geringerer Volatilität führen und Brent im unteren Bereich seiner Handelsspanne bei 71–75 Dollar pro Barrel konsolidieren lassen.
Positive Nachrichten für Brent kommen aus China, wo die Geschäftstätigkeit ein Sieben-Monats-Hoch erreicht hat, und aus dem Zusammenbruch eines 60-tägigen Waffenstillstands zwischen Israel und der Hisbollah. Angriffe durch die Terrorgruppe lösten Vergeltungsschläge Israels auf den Libanon aus.
Allerdings steht Brent unter Druck durch den starken US-Dollar, die Entscheidung Saudi-Arabiens, die Ölpreise für seine asiatischen Käufer auf ein Vier-Jahres-Tief zu senken, und einen Anstieg der OPEC+ Produktion im November auf 27,02 Millionen Barrel pro Tag (bpd). Dies ist der zweite monatliche Anstieg in Folge, wobei die Produktion im Oktober um 120.000 bpd übertroffen wurde, hauptsächlich weil Libyen die durch eine politische Krise verursachten Lieferstörungen beheben konnte.
Öl- und US-Dollar-Dynamik
Investoren sind besorgt, dass die Federal Reserve den Leitzins im Dezember möglicherweise nicht senken wird, was den US-Dollar stärken könnte. Vor diesem Hintergrund haben die Äußerungen des FOMC-Mitglieds Christopher Waller, dass die aktuelle Geldpolitik straff bleibt und gelockert werden muss, dem Rohöl frischen Wind verliehen.
Meiner Meinung nach werden die Brent-Bullen selbst dann nicht lange feiern, wenn OPEC+ Pläne zur Erhöhung der Produktion aufgibt. Der Anstieg der Geschäftstätigkeit in China ist ein vorübergehendes Phänomen im Vorfeld der Umsetzung der US-Zölle. Andererseits ist Donald Trumps Absicht, die US-Ölproduktion hochzufahren, nicht zum Lachen.
Auf dem Tageschart von Brent könnte ein Ausbruch aus der Konsolidierungszone von 71,0–75,0 USD pro Barrel zu einer Wiederaufnahme des Abwärtstrends führen. Eine aggressive Strategie würde den Verkauf ab 71,5 USD beinhalten.
