Das Währungspaar EUR/USD handelte am Mittwochabend und den gesamten Donnerstag über vorsichtig. Einerseits entsprachen die Ergebnisse der Sitzungen der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Federal Reserve (Fed) genau den Erwartungen. Andererseits waren es dennoch Sitzungen der Zentralbanken, und doch reagierte der Markt, als wären es lediglich Konjunkturindikatoren. Wir hatten in früheren Artikeln davor gewarnt, zu schnell voreilige Schlüsse zu ziehen. Nach bedeutenden Ereignissen benötigt der Markt immer Zeit, um die Informationen vollständig zu verarbeiten und seine endgültige Reaktion zu zeigen. Wie sich gestern herausstellte, gab es nicht viel zu verarbeiten.
Die EZB senkte die Leitzinsen erwartungsgemäß. Während der Pressekonferenz erklärte Christine Lagarde, dass die Zentralbank bereit ist, die Geldpolitik weiter zu lockern; es wird erwartet, dass sich die Inflation bis 2025 um 2% stabilisieren wird. Sie erwähnte auch, dass das Wirtschaftswachstum in der Eurozone sehr schwach ist und Donald Trumps Zölle die Inflation möglicherweise wieder anheizen könnten. Momentan bleibt die EZB jedoch ihrem klar definierten Kurs verpflichtet.
Die Fed entschied sich, den Leitzins nicht zu ändern, was ebenfalls erwartet wurde. Jerome Powell betonte, dass die Wirtschaft gut performt, der Arbeitsmarkt keine Anzeichen von Besorgnis zeigt, und dass Donald Trump die Entscheidungen der Fed nicht beeinflussen kann. Wir glauben, dass allein diese Aussage eine Stärkung des US-Dollars hätte auslösen können, da sie eines der drängendsten Anliegen ansprach. Während der Dollar tatsächlich einen Aufwärtstrend einleitete, war die Marktreaktion relativ schwach.
Wir glauben, dass BIP-Berichte von großer Bedeutung sind. In der Realität achten Marktteilnehmer nicht immer auf diese Zahlen, aber das ist nicht der springende Punkt. Was wirklich zählt, ist der breitere fundamentale Kontext, der ein bestimmtes Asset umgibt. Seit über einem Jahr diskutieren wir die Schwäche der europäischen Wirtschaft und sehen dies als einen der Gründe für den Rückgang des Euros.
Was haben wir kürzlich gelernt? Das deutsche BIP schrumpfte im vierten Quartal um 0,2%, während die Prognose -0,1% lautete. Darüber hinaus verzeichnete die Wirtschaft der Eurozone im vierten Quartal ein Wachstum von 0%, womit sie die bereits bescheidene Erwartung von +0,1% verfehlte. Wir haben lange argumentiert, dass die Eurozone sich in einem Zustand totaler Stagnation befindet und nun nicht einmal die minimalen Wachstumsprognosen erfüllen kann.
Daher halten wir an unserer Ansicht fest: Der Euro wird aufgrund der Schwäche der EU-Wirtschaft, die keine Anzeichen einer Verbesserung zeigt, weiterhin abwerten. Darüber hinaus ist die EZB bereit, die Zinsen nicht nur auf 2% (das neutrale Niveau), sondern möglicherweise sogar noch weiter zu senken. Auch wenn diese Möglichkeit noch nicht offen diskutiert wird, existiert sie. In der Zwischenzeit bleibt die US-Wirtschaft stark und stabil, und die Fed wird wahrscheinlich nicht auf Druck von Donald Trump mit stärkeren Zinssenkungen als 0,5% reagieren. Dies deutet darauf hin, dass der Fed-Zins bis Jahresende mindestens 4% betragen wird, während der EZB-Zins unter 2% liegen könnte. Wir sehen keinen Grund dafür, dass der Euro an Wert gewinnt.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD über die letzten fünf Handelstage bis zum 31. Januar beträgt 82 Pips und wird als "durchschnittlich" eingestuft. Wir erwarten, dass das Paar sich am Freitag zwischen den Niveaus von 1,0341 und 1,0505 bewegen wird. Der höhere lineare Regressionstrendkanal bleibt abwärtsgerichtet, was darauf hinweist, dass der globale Abwärtstrend intakt ist. Der CCI-Indikator ist in die überkaufte Zone eingetreten und hat eine bärische Divergenz gebildet, woraufhin ein neuer Rückgang begann.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 – 1,0376
S2 – 1,0315
S3 – 1,0254
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 – 1,0437
R2 – 1,0498
R3 – 1,0559
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar erlebt derzeit eine aufwärtsgerichtete Korrekturbewegung. In den letzten Monaten haben wir kontinuierlich erwartet, dass der Euro mittelfristig fallen wird, und wir glauben, dass dieser Abwärtstrend noch nicht abgeschlossen ist. Die Fed hat ihre Lockerung der Geldpolitik pausiert, während die EZB ihre Lockerungsmaßnahmen beschleunigt. Daher gibt es außer rein technischen und korrektiven Faktoren keine fundamentalen Gründe für einen mittelfristigen Rückgang des Dollars.
Kurzpositionen bleiben relevant, mit Zielen bei 1,0254 und 1,0193, aber wir benötigen eine klare Indikation dafür, dass die aktuelle Korrektur abgeschlossen ist. Für diejenigen, die auf Basis von "reiner" technischer Analyse handeln, können Long-Positionen in Betracht gezogen werden, wenn der Preis über dem gleitenden Durchschnitt liegt, mit Zielen bei 1,0498 und 1,0505. Es ist jedoch wichtig anzumerken, dass jede Aufwärtsbewegung derzeit als Korrektur eingestuft wird.
Erklärung der Abbildungen:
Lineare Regressionstrendkanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide Kanäle ausgerichtet sind, deutet es auf einen starken Trend hin.
Gleitender Durchschnitt (Einstellungen: 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und leitet die Handelsrichtung.
Murray Levels dienen als Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen den wahrscheinlichen Preisbereich für das Paar über die nächsten 24 Stunden basierend auf aktuellen Volatilitätsdaten.
CCI-Indikator: Wenn er in den überkauften Bereich (über +250) oder den überverkauften Bereich (unter -250) eintritt, signalisiert er eine bevorstehende Trendwende in die entgegengesetzte Richtung.
