Terminkontrakte auf US-Aktienindizes handeln in einer engen Spanne, da Händler gespannt auf die Veröffentlichung wichtiger US-Inflationsdaten warten, die Aufschluss über den potenziellen Zeitrahmen für Zinssenkungen in diesem Jahr geben werden. Die S&P 500 Futures sind um 0,1% gefallen, während die NASDAQ-Futures um 0,2% zurückgegangen sind. Europäische Indizes erhielten derweil einen Schub durch starke Unternehmensgewinne. Die Aktien von Heineken NV stiegen um 13%, da das Brauereiunternehmen eine starke Nachfrage nach Premiummarken meldete. ABN Amro Bank NV sprang um über 8%, nachdem das Nettozinseinkommen die Prognosen übertraf.
Die Inflation in den USA bleibt auch heute das wichtigste Thema. Es ist wahrscheinlich, dass sie im Januar unverändert geblieben ist, was den geduldigen Ansatz der Federal Reserve bei der Senkung der Kreditkosten unterstützt. Die Märkte beobachten aufmerksam jegliche Anzeichen einer Abkühlung der Inflation, doch die Daten für Januar könnten die Erwartungen enttäuschen.
Vor diesem Hintergrund wird die Fed wahrscheinlich eine vorsichtige Haltung beibehalten und die Risiken einer vorzeitigen Zinssenkung gegen die Risiken abwägen, die Zinsen zu lange zu hoch zu halten. Kommentare von Fed-Vertretern nach dem CPI-Bericht werden von besonderem Interesse sein.
Gestern sagte Vorsitzender Jerome Powell vor dem Kongress, dass die Fed nicht überstürzt Zinssenkungen vornehmen müsse, da die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft gegeben sei. Unterdessen stabilisierten sich die Anleiherenditen nach einem breiten Rückgang der Zinskurve am Dienstag.
Klar ist, dass der US-Aktienmarkt – insbesondere der S&P 500 – in neutralem Gebiet bleiben wird, bis mehr Klarheit über die mittelfristigen Inflationstrends besteht.
Hier sind einige Inflationsprognosen führender globaler Finanzinstitute. JPMorgan Chase & Co. Market Intelligence schätzt, dass der S&P 500 um 2 % fallen könnte, wenn der Januar-CPI-Bericht einen Anstieg von 0,4 % oder mehr im Vergleich zum Vormonat zeigt. "Es ist zu erwarten, dass der Anleihenmarkt scharf reagiert, da er seine Einschätzung, dass die Fed Funds Rates nicht restriktiv genug sind und der nächste wahrscheinliche Schritt der Fed eine Erhöhung anstelle einer Senkung ist, neu bewerten könnte", bemerkte die Bank. Eine Veränderung der Anleiherenditen würde den US-Dollar nach oben treiben, was zusätzlichen Abwärtsdruck auf Aktien ausübt. Die Konsensschätzungen deuten auf einen monatlichen Anstieg des CPI um 0,3 % hin, was eine moderate Bewegung des S&P 500 um 1 % zur Folge haben könnte.
Ölpreise fielen, nachdem ein Branchenbericht einen erheblichen Anstieg der Rohöl-Lagerbestände in den USA anzeigte. Gold fällt die zweite Sitzung in Folge, nachdem es Anfang dieser Woche ein neues Hoch erreicht hatte.
Technischer Ausblick für den S&P 500
Die Nachfrage bleibt stark, und das primäre Ziel der Käufer heute besteht darin, den nächsten Widerstand bei $6,069 zu durchbrechen. Ein Erreichen dieses Ziels wird die Fortsetzung des Aufwärtstrends unterstützen und den Weg für eine Rallye in Richtung $6,079 ebnen.
Ein sekundäres bullisches Ziel wird die Kontrolle oberhalb von $6,089 sein, was die Positionen der Käufer stärken würde.
Sollte die Risikobereitschaft nachlassen, müssen sich die Käufer um $6,058 behaupten. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde den Index schnell auf $6,047 zurückfallen lassen und möglicherweise den Weg für weitere Rückgänge in Richtung $6,038 öffnen.
