Es scheint, dass sowohl amerikanische Investoren als auch jene, die am lokalen Aktienmarkt beteiligt sind, die starken Inflationsdaten aus den USA weitgehend ignoriert haben. Aber warum ist das so?
Die Berichte dieser Woche über die Verbraucher- und Produzenteninflation in den USA übertrafen die Erwartungen und zeigten den Anlegern klar, dass der vorherrschende Inflationstrend im Wesentlichen die Möglichkeit ausschließt, dass die Federal Reserve ihren Zyklus von Zinssenkungen fortsetzen könnte. Außerdem erklärte Fed-Vorsitzender Jerome Powell kürzlich während Kongressanhörungen, dass die Zentralbank keinen Grund habe, derzeit Zinssenkungen in Betracht zu ziehen. Trotz dieser inflationären Signale entscheiden sich die Anleger, diese zu übersehen. Warum ist das der Fall?
In traditionellen Bewertungsmodellen des Marktes sind die Aussichten des Aktienmarktes eng mit den Inflationsdynamiken und damit den Zinssätzen verknüpft, da die Finanzierungskosten direkt die Marktliquidität beeinflussen, insbesondere durch den Anleihemarkt. Die derzeitige Situation ist jedoch untypisch, vor allem aufgrund der wirtschaftlichen und politischen Strategien von Donald Trump. Seine Politik zur Stimulierung und zum Schutz heimischer Hersteller dient als Hauptantriebskraft für Aktien des Real-Sektors, die wiederum die Aktienindizes nach oben treiben.
Zudem setzen die geopolitischen Maßnahmen des 47. Präsidenten Europa und andere Regionen unter Druck, indem sie Finanzressourcen und sogar Produktionskapazitäten von diesen abziehen. Die USA werden als attraktiverer Standort für Investitionen und Produktion positioniert, was den Kapitalzufluss in den lokalen Finanzmarkt weiter verstärkt. Dieser Kapitalzufluss ist ein weiterer entscheidender Faktor, der die Aktienindizes stützt.
Wird der US-Aktienmarkt weiter steigen?
Es gibt weiteres Wachstumspotenzial, insbesondere wenn die jährliche Verbraucher-Inflation sich um 3 % stabilisiert, ohne sich zu beschleunigen. In diesem Szenario wird die Fed wahrscheinlich eine Zinsanhebungspause beibehalten, sodass der Aktienmarkt weiterhin neue Höchststände erreichen kann. Wenn die Inflation jedoch weiter steigt – was ein sehr wahrscheinliches Szenario ist – könnte die Fed gezwungen sein, die Zinssätze zu erhöhen, es sei denn, sie gibt dem Druck von Trump nach und ändert ihren breiteren geldpolitischen Rahmen. Derzeit operiert dieser Rahmen unter der Annahme historisch niedriger Zinssätze um 2 %. Sollte die Fed ihren Ansatz anpassen und die akzeptable Inflationsschwelle beispielsweise auf 3 % anheben, könnten Zinserhöhungen sogar bei einer Inflationsrate von 3,5 % ausbleiben. Dies würde die Situation jedoch erheblich ändern.
Was ist heute von den Märkten zu erwarten?
Die Futures auf wichtige US-Aktienindizes zeigen positive Impulse. Wenn diese Stimmung anhält, können wir mit einer Fortsetzung der kurzfristigen Rallye bei Aktien rechnen, was zu höheren Aktienindizes führen könnte. Dieser Trend könnte Druck auf den US-Dollar ausüben, während er möglicherweise die Kryptowährungspreise ansteigen lässt.
Tägliche Prognose:
#SPX – Der CFD-Kontrakt auf die S&P 500-Futures hat die obere Grenze des Bereichs von 5912,40–6124,80 erreicht. Wenn dieses Niveau durchbrochen wird, ist ein weiteres Wachstum in Richtung 6242,00 zu erwarten.
#NDX – Der CFD-Kontrakt auf die NASDAQ 100-Futures nähert sich ebenfalls einem lokalen Hoch im Bereich von 22128,50. Es besteht jedoch auch die Möglichkeit eines korrektiven Rückgangs in Richtung 21904,50, bevor die Aufwärtsbewegung fortgesetzt wird.
