Gestern setzten die US-Aktien-Futures ihren Abwärtstrend fort und verlängerten den Ausverkauf. Während der asiatischen Handelssitzung heute stiegen die S&P 500-Futures um nur 0,1 %, während der technologieorientierte NASDAQ um 0,2 % zulegte. Am Ende der regulären Sitzung gestern inszenierten die Aktienindizes eine kurze Entlastungsrallye, nachdem der US-Handelsminister Howard Lutnick erklärte, dass die Trump-Administration möglicherweise einige Zölle aufheben könnte. Allerdings verpufften die Gewinne schnell, wodurch die Märkte erneut anfällig wurden.
Hongkonger Aktien führen die Gewinne an, da China Wachstumsziel festlegt
Hongkonger Aktien führten die heutige Rallye an, da das BIP-Ziel Chinas Erwartungen auf verstärkte wirtschaftliche Anreize weckte. Laut Berichten vom Nationalen Volkskongress in Peking hat China sein Wachstumsziel auf etwa 5 % für 2025 beibehalten – das dritte Jahr in Folge mit demselben Ziel. Angesichts der steigenden globalen Unsicherheiten rund um Zölle und geopolitische Risiken erwarten Ökonomen nun stärkere politische Unterstützung von chinesischen Beamten.
Zudem hat China sein Haushaltsdefizit auf das höchste Niveau seit 30 Jahren ausgeweitet, da es mit Deflation, einem zusammenbrechenden Immobilienmarkt und nun einem eskalierenden Handelskrieg mit den USA kämpft. Die politischen Entscheidungsträger haben auch ihr Inflationsziel auf 2 % gesenkt, herunter von der langjährigen Marke von 3 %. Nach diesen Ankündigungen schwächte sich der Yuan leicht ab.
Handelskrieg-Unsicherheit und Trumps Haltung zu Zöllen
In seiner Rede zur Lage der Nation räumte Trump ein, dass ein Übergangszeitraum für Zölle notwendig sein könnte und verteidigte seine Politik der Wirtschaftsrestrukturierung. Er rief auch dazu auf, das 52-Milliarden-Dollar-Subventionsprogramm für Halbleiter zu beenden, und betonte erneut die Bedeutung der 25-%-Zölle auf Aluminium, Kupfer und Stahl. Seine Rede fiel mit neuen Daten zusammen, die eine Verlangsamung der wirtschaftlichen Aktivität aufzeigten, die auf die Unsicherheit im Zusammenhang mit dem globalen Handelskrieg zurückzuführen ist.
Die Situation wird durch Trumps wechselhafte Handelspolitik weiter verkompliziert – Zölle werden an einem Tag verhängt, am nächsten wird ihre Aufhebung angedeutet, und dann wird bald darauf mit neuen Handelskriegen gedroht.
Gestern trugen Lutnicks Kommentare zu einem möglichen Zollkompromiss mit Kanada und Mexiko sowie Deutschlands Plan zur Erhöhung der Verteidigungsausgaben vorübergehend zur Verbesserung der Marktstimmung bei. Doch die Euphorie war von kurzer Dauer. Die Renditen von US-Staatsanleihen fielen am Dienstag, während der Dollar gegenüber allen G10-Währungen weiter abwertete.
Später am Tag wird erwartet, dass die USA einen Plan für mögliche Zollbefreiungen auf mexikanische und kanadische Waren ankündigen, die vom Nordamerikanischen Freihandelsabkommen (NAFTA) abgedeckt werden.
Deutschlands Wende bei Verteidigungsausgaben befeuert Risikobereitschaft
Deutschland kündigte Pläne an, Hunderte Milliarden Euro für Verteidigungs- und Infrastrukturinvestitionen freizugeben, was eine dramatische politische Wende darstellt, die seine langjährige Verpflichtung zur fiskalischen Zurückhaltung aufgibt. Dieser Schritt steigerte die Nachfrage nach Risikoanlagen und trieb die Erholung an den globalen Devisenmärkten voran.
Rohstoffe und Kryptowährungen: Öl fällt, Gold stabilisiert sich
Am Rohstoffmarkt setzte Öl seinen Rückgang fort, während sich Gold nahe den Rekordhochs stabilisierte. Derweil schwankte Bitcoin zwischen Gewinnen und Verlusten und hatte Mühe, eine Richtung zu finden.
Technischer Ausblick für den S&P 500
Der Abwärtstrend bleibt für den S&P 500 bestehen. Heute müssen Käufer den nächstgelegenen Widerstand bei $5833 überschreiten, um eine Erholung aufrechtzuerhalten. Ein Ausbruch über dieses Niveau könnte weitere Gewinne in Richtung $5854 auslösen. Ein weiteres Schlüsselniveau, das im Auge behalten werden sollte, ist $5877, da die Kontrolle über diese Zone die bullischen Positionen stärken würde.
Wenn die Risikobereitschaft nachlässt und Verkäufer die Kontrolle zurückgewinnen, müssen Käufer die Unterstützung bei $5813 verteidigen. Ein Durchbruch unter dieses Niveau könnte den Index auf $5791 drücken und den Weg für einen weiteren Rückgang in Richtung $5766 öffnen.
