Die Konfrontation zwischen den USA und der EU hat eine neue Phase erreicht. Der US-Präsident verfolgt gegenüber Europa eine harte Linie und folgt effektiv einer "Wie du mir, so ich dir"-Strategie. Nachdem die EU beschlossen hatte, Vergeltungszölle zu erheben und einen Zollsatz von 50% auf US-Importe von Alkohol und anderen Waren festzulegen, reagierte Trump mit einem Gegenzoll von 200%. Dieser eskalierende Handelskrieg zwischen den USA und Europa hat fast absurde Ausmaße erreicht, doch seine Konsequenzen haben ernsthafte Auswirkungen auf Investoren und die globalen Finanzmärkte.
Die aktuelle Stimmung der Investoren gegenüber geopolitischen Entwicklungen spiegelt sich deutlich in der Entwicklung der US-Staatsanleihen wider, deren Renditen sich inmitten extremer Unsicherheit über die zukünftige Richtung der US-Politik stabilisiert haben. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen bewegt sich seit Anfang März knapp unter 4,3%, was die Unentschlossenheit des Marktes widerspiegelt.
Die Schuldenobergrenze: Ein weiteres Risiko für die Märkte
Über den Handelskrieg hinaus steht ein weiteres großes Risiko im Raum: das ungelöste Problem der Schuldenobergrenze. Unter der Regierung von Joe Biden wurde dieses Problem einfach dadurch gelöst, dass die Grenze angehoben wurde. Doch die Trump-Administration könnte einen anderen Ansatz verfolgen. Trump kam mit dem Slogan „Make America Great Again“ an die Macht und versprach auch eine verantwortungsvollere Wirtschaftspolitik, die darauf abzielt, die Staatsausgaben zu senken.
Vor diesem Hintergrund warnen einige Stimmen am Markt bereits vor einem möglichen Zahlungsausfall der USA schon diesen Sommer. Sollte dieses Szenario eintreten, könnte die US-Wirtschaft unter starken finanziellen Druck geraten, was zu einem Rückgang der Nachfrage nach amerikanischen Aktien führen könnte. In einem solchen Fall könnten die Aktienindizes erhebliche Verluste erleiden, und selbst eine Verlangsamung der Inflation oder eine Zinssenkung der Fed um 0,25% könnte möglicherweise nicht ausreichen, um Unterstützung zu bieten.
Bleibt dieses Problem ungelöst und wird ein Zahlungsausfall der USA unausweichlich, könnte der S&P 500-Breitmarktindex auf das Niveau von 4.000 Punkten fallen — ein Schlüsselbereich, von dem aus sich der Index im Frühjahr 2023 erholte, angetrieben von der Attraktivität US-amerikanischer Vermögenswerte im Zuge des Krieges in der Ukraine und steigender globaler geopolitischer Spannungen.
Was erwartet die Märkte heute?
Die Erzählung des Handelskriegs wird voraussichtlich wieder im Mittelpunkt der Märkte stehen. Nach einer möglichen kurzfristigen Erholung der US-Aktien heute wird der Markt voraussichtlich seinen Rückgang fortsetzen. Weder eine niedrigere Verbraucherpreisinflation noch eine Verlangsamung der Erzeugerpreisinflation — die eine Zinssenkung der Fed um 0,25% unterstützen könnten — werden die Unsicherheit um Handelskriege, den Ukraine-Konflikt und die US-Schuldenobergrenze voraussichtlich ausgleichen. Es wird erwartet, dass die Investoren äußerst vorsichtig bleiben.
In diesem Umfeld werden die Goldpreise wahrscheinlich weiter steigen, zusammen mit dem US-Dollar, während die Nachfrage nach Kryptowährungen ebenso wie die Rohölpreise unter Druck bleiben wird.
Tägliche Prognose:
#SPX
Der S&P 500 CFD-Kontrakt könnte vorübergehende Unterstützung erhalten und in Richtung 5.645,00 steigen, da Händler frühere Gewinne sichern. Es könnte jedoch eine potenzielle Umkehrung nach unten folgen, die zu einem Rückgang auf 5.500,00 führen könnte.
#NDX
Auch der NASDAQ 100 CFD-Kontrakt könnte vorübergehende Unterstützung erfahren und auf 19.740,00 ansteigen, angetrieben von Erwartungen im Zusammenhang mit Gesprächen zwischen den USA und Russland über die Ukraine. Der Index könnte jedoch dann nach unten umkehren und möglicherweise auf 18.945,00 abfallen.
