Gestern zum Ende des Tages fiel der Euro um 25 Pips, aber die Risikobereitschaft im Markt nahm weiter zu: Der S&P 500 stieg um 0,38 %, die Rendite 5-jähriger US-Staatsanleihen blieb den dritten Tag in Folge stabil bei 3,95 %, und der Dollarindex verzeichnete lediglich einen symbolischen Gewinn von 0,03 %. Doch die PMI-Indizes sowohl aus der Eurozone als auch aus den USA begünstigten die amerikanische Wirtschaft, und wie erwartet reagierten Investoren entsprechend, indem sie hauptsächlich den Rückgang der Arbeitslosenquote und der Inflationszahlen in der Eurozone ignorierten. Der Einkaufsmanagerindex (PMI) der verarbeitenden Industrie in der Eurozone stieg von 47,6 auf 48,6 (unter der Prognose von 48,7), während der Einkaufsmanagerindex (PMI) der verarbeitenden Industrie in den USA von 52,7 auf 50,2 sank, besser als erwartet bei 49,8.
Die Märkte (wenn man den US-amerikanischen demokratischen Medien glaubt) nehmen an, dass die gegenseitigen Zölle den USA mehr schaden werden, da Europa voraussichtlich von erhöhten Infrastruktur- und Militärausgaben profitieren soll. Diese Ansicht teilen wir jedoch nicht. Breitere Infrastrukturprojekte begannen sich in den USA schon viel früher zu entwickeln – während Obamas letzter Präsidentschaftsperiode – und im Mai soll eine entscheidende neue Phase des QE durch das US-Finanzministerium beginnen, um die heimische Produktion zu fördern. Dieser Plan wurde unter Biden verzögert, und Trump beabsichtigt nun, die verlorene Zeit wettzumachen. Wir glauben, dass die Realwirtschaft, wie sie in den PMI-Daten widergespiegelt wird, optimistisch bleibt. Die US-Beschäftigungsdaten für März am Freitag werden strategische Bedeutung haben.
Auf dem Tageschart beginnt sich die Signallinie des Marlin-Oszillators um die Nulllinie zu wickeln. Der Kurs könnte sich oberhalb des Unterstützungsniveaus von 1,0762 konsolidieren. Die Risikobereitschaft und der Kaufdruck auf den Euro bleiben stark, daher halten wir an unserem Szenario eines Anstiegs in Richtung 1,0955 und möglicherweise bis 1,1027 als Hauptausblick fest. Ein nachhaltiger Bewegung unter 1,0762 könnte den Kurs dennoch auf 1,0667 drücken.
Auf dem H4-Chart ist der Marlin-Oszillator ebenfalls neutral, während sich der Kurs oberhalb der Bilanzlinie (rote MA) entwickelt. Das Paar könnte schrittweise auf die Unterstützung bei 1,0762 fallen, ohne die Bilanzlinie zu durchbrechen, dann abprallen und über die MACD-Linie nach oben steigen. Ob die Aufwärtsbewegung von den aktuellen Niveaus oder nach einem Abprall von der Unterstützung beginnt, die Bedingung für weiteres Wachstum wird eine Konsolidierung über der MACD-Linie sein. Heute liegt dieses Niveau bei 1,0816. Morgen könnte es sich auf 1,0800 verschieben.
