Der herausfordernde Monat Mai wurde an den globalen Märkten unterschiedlich erlebt, doch die Hauptnutznießer waren Aktien, die ab Ende April an Schwung gewannen und ihre Rallye in den Mai hinein fortsetzten—etwas, was man nicht über den Dollar oder die Ölpreise sagen kann.
In der Tat führten Trumps Manöver sowohl auf der außenpolitischen Bühne als auch im wirtschaftlichen Innenbereich dazu, dass Investoren—insbesondere in den USA—praktisch aufhörten, angemessen auf die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten zu reagieren. Doch diese Daten offenbaren erhebliche Veränderungen in der US-Wirtschaft, die letztlich die Federal Reserve dazu zwingen sollten, die Zinssenkungen wieder aufzunehmen. Ja, die Fed distanziert sich derzeit von dieser Idee und verweist auf die ungewissen Konsequenzen der präsidialen Aktionen, doch sie wird fallende Inflation und BIP nicht lange ignorieren können und handeln müssen.
Die Märkte stehen unter dem enormen Druck von Trumps Bestreben, die USA wieder zu "Größe" zu führen, wie er es sieht. Sein Modell der wirtschaftlichen Erholung ist unkonventionell und fast völlig auf Kraft fußend, was sich direkt auf den globalen Handel und folglich auf die Produktion auswirkt. Er manövriert ständig, versucht einige zu täuschen und andere einzuschüchtern. Bei kleineren Handelspartnern hatte er teils Erfolg, doch der Hauptgegner—China—hält stand, was zu einer dreimonatigen Verzögerung bei der Einführung drakonischer Zölle führte. Meiner Meinung nach werden sie gar nicht eingeführt werden, denn dies würde den direkten Handel zwischen den Ländern praktisch eliminieren. Zusätzlich würden Graueinfuhren aus China weiterhin in die USA fließen und die lokale Wirtschaft untergraben.
Die Aktienmärkte erhielten im letzten Monat Unterstützung durch den scheinbaren Waffenstillstand zwischen Washington und Peking und das zunehmende Verständnis, dass die Zentralbank sich den sich verschlechternden nationalen Wirtschaftsbedingungen und der stetig sinkenden Inflation nicht verschließen wird. Dies deutet darauf hin, dass eine Zinssenkung unvermeidlich ist und wahrscheinlich vor der Tür steht. Natürlich wird dies die Nachfrage nach Aktien ankurbeln. Die Nachhaltigkeit dieser Nachfrage wird jedoch stark von der Entwicklung der Zölle abhängen.
Die Dynamik des Dollars korreliert eng mit den Aussagen des 47. Präsidenten und dem Grad der Bedrohung, die er für Amerikas Handelspartner darstellt. Jegliche negative Entwicklungen werden Druck auf den Dollar ausüben, während steigende Renditen von Staatsanleihen seinen Rückgang nur verstärken werden. Dies könnte in einem vertikalen Zusammenbruch münden, nachdem das starke ICE-Index-Unterstützungsniveau von 98 Punkten durchbrochen wurde, und in der Zukunft möglicherweise auf 90 Punkte fallen.
Betrachtet man das breitere Bild, können wir sagen, dass die US-Politik unter Präsident Trump die Märkte weiterhin beunruhigen wird. Eine kurzzeitige Entlastung des Drucks auf Handelspartner könnte lokal spekulative Käufe von Aktien, Kryptowährungen und Rohstoffen auslösen, in der Hoffnung, dass sich die Dinge endlich beruhigen. Doch nachfolgende Aufflammungen werden sich negativ auf diese Anlageklassen auswirken und den Dollar- und Goldpreisen als sichere Häfen in diesem ersten Sommermonat Unterstützung bieten.
Prognose des Tages:
GOLD
Die Goldpreise erhalten Unterstützung durch neue negative Nachrichten über den Konflikt zwischen den USA und China. Technisch gesehen hat der Preis die Widerstandslinie und das Niveau von 3335,00 durchbrochen und den kurzfristigen Abwärtstrend verlassen, in dem er sich seit Ende April befand. Eine Konsolidierung über diesem Niveau eröffnet den Weg für ein Wachstum in Richtung 3390,00. Der Einstiegspunkt für Käufe könnte bei etwa 3347,13 liegen.
USD/JPY
Das Paar fiel unter das Unterstützungsniveau von 143,50 aufgrund negativer Dollar-Nachrichten im Zusammenhang mit der Inflation und den anhaltenden Handelskonflikten zwischen den USA und China. Diese Situation könnte dazu führen, dass das Paar zunächst in Richtung 142,35 und dann 141,95 sinkt. Der Einstiegspunkt für Verkäufe könnte bei etwa 143,08 liegen.
