Gestern hat sich der US-Dollar verstärkt, nachdem Berichte zeigten, dass die BIP-Daten des zweiten Quartals die Erwartungen der Ökonomen übertrafen. Während das Wirtschaftswachstum in den USA in der ersten Jahreshälfte verlangsamte, da Konsumenten ihre Ausgaben reduzierten und Unternehmen versuchten, sich vor häufigen und unvorhersehbaren Änderungen in der Handelspolitik der Trump-Administration zu schützen, bleibt das Gesamtbild relativ stabil.
Laut der US-Regierung ist das inflationsbereinigte Bruttoinlandsprodukt – ein Maß für den Wert der in den USA produzierten Güter und Dienstleistungen – im zweiten Quartal auf Jahresbasis um 3 % gewachsen. Diese Zahl, die die Erwartungen vieler Ökonomen übertraf, signalisiert eine anhaltende Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft trotz anhaltender Bedenken hinsichtlich der Inflation und einer möglichen Abschwächung des globalen Wirtschaftswachstums.
Das BIP-Wachstum im zweiten Quartal wurde durch eine Kombination aus stärkeren Konsumausgaben, stabilen Unternehmensinvestitionen und steigenden Exporten getrieben. Die Konsumausgaben – ein wesentlicher Bestandteil der US-Wirtschaft – blieben trotz inflationsbedingter Belastungen solide, was auf anhaltendes Vertrauen und die Bereitschaft zu Ausgaben hinweist. Auch die Unternehmensinvestitionen trugen erheblich bei, da Unternehmen weiterhin Kapital in Ausrüstung, Software und F&E investieren. Diese Investitionen unterstützen Produktivitätsgewinne und langfristiges Wirtschaftswachstum.
Trotz der soliden Leistung im zweiten Quartal lag das durchschnittliche Wachstum für die erste Jahreshälfte jedoch bei 1,25 %, ein voller Prozentpunkt unter dem Wert von 2024. Der Bericht stellte außerdem fest, dass die Volatilität im Handel und bei den Lagerbeständen, verursacht durch Zölle, die BIP-Daten in diesem Jahr verzerrte. Daher achten Ökonomen stärker auf den Endverbrauch privater inländischer Käufer – ein engeres Maß für die Nachfrage –, der im zweiten Quartal um nur 1,2 % stieg, das langsamste Tempo seit Ende 2022.
Der Trend der nachlassenden Nachfrage in den letzten zwei Quartalen ist nun deutlich sichtbar, und das Wachstum scheint hinter seinem langfristigen Potenzial zurückzubleiben. Viele Ökonomen glauben, dass dies die Federal Open Market Committee (FOMC) bald dazu veranlassen wird, die Zinssätze wieder zu senken – und das könnte eher früher als später geschehen.
Im Lichte der neuen Daten und trotz monatelangen öffentlichen Drucks, Drohungen und Kritiken in den sozialen Medien von Donald Trump erklärte der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, gestern, dass die Zinssätze auf einem angemessenen Niveau bleiben, um die anhaltende Unsicherheit im Zusammenhang mit Zöllen und Inflation zu bewältigen. „Es gibt noch viel Unsicherheit, die geklärt werden muss“, sagte Powell am Mittwoch, nachdem die Zentralbank beschlossen hatte, die Zinssätze unverändert zu lassen. „Es scheint nicht, dass wir dem Ende dieses Prozesses nahe sind.“ Das FOMC stimmte mit 9-2 dafür, den Zielkorridor für die Federal Funds Rate im Bereich von 4,25 % bis 4,50 % zu halten. Die Gouverneure Christopher Waller und Michelle Bowman, beide von Trump ernannt, stimmten dagegen und plädierten für eine Senkung um 25 Basispunkte.
Technischer Ausblick für EUR/USD Käufer müssen jetzt das Niveau von 1,1460 zurückerobern. Ein Anstieg über dieses Niveau würde den Weg für einen Test von 1,1500 öffnen. Von dort aus könnte das Ziel 1,1535 sein, obwohl dies ohne Unterstützung großer Marktteilnehmer schwierig sein könnte. Das entfernteste bullische Ziel liegt bei 1,1570. Im Falle eines Rückgangs wird signifikante Kaufaktivität um 1,1410 erwartet. Sollte dieses Niveau kein Interesse wecken, könnte ein Rückgang in Richtung 1,1370 oder sogar 1,1345 neue Chancen für das Eröffnen von Long-Positionen bieten.
Technischer Ausblick für GBP/USD Käufer des Pfunds müssen den nächsten Widerstand bei 1,3275 durchbrechen. Dies würde eine Bewegung in Richtung 1,3310 ermöglichen, allerdings wird die Überwindung dieses Niveaus wahrscheinlich schwierig sein. Das weiteste bullische Ziel ist das Niveau von 1,3340. Wenn das Währungspaar fällt, werden die Bären versuchen, bei 1,3230 die Kontrolle zurückzugewinnen. Ein erfolgreicher Durchbruch unterhalb dieser Spanne würde den bullischen Positionen einen schweren Schlag versetzen und könnte GBP/USD auf 1,3180 drücken, wobei eine mögliche Bewegung in Richtung 1,3125 möglich wäre.
