Aussagen mehrerer Vertreter der Federal Reserve am vergangenen Freitag, kurz nach der Veröffentlichung der Daten zum US-Arbeitsmarkt, haben die Spannungen weiter angeheizt und erneut die Komplexität der gegenwärtigen Situation der US-Zentralbank hervorgehoben.
Die Mitglieder des Federal Reserve Board, Christopher Waller und Michelle Bowman, äußerten Bedenken darüber, dass die Zurückhaltung der Zentralbank, die Zinsen zu senken, dem Arbeitsmarkt unnötigen Schaden zufügen könnte. Diese Sorge spiegelt die feine Balance wider, die die Fed zwischen der Kontrolle der Inflation und der Unterstützung eines gesunden Arbeitsmarktes halten muss. Einerseits helfen hohe Zinssätze, die Inflation einzudämmen, indem sie Ausgaben und Investitionen begrenzen. Andererseits können sie das Wirtschaftswachstum verlangsamen und zu höherer Arbeitslosigkeit führen.
Laut Waller und Bowman könnten die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen es nicht rechtfertigen, die hohen Zinssätze beizubehalten, da die Inflation beginnt sich zu stabilisieren und der Arbeitsmarkt Anzeichen einer Schwäche zeigt. Eine Fortsetzung der straffen Geldpolitik könnte zu einer übermäßigen wirtschaftlichen Verlangsamung und zu Beschäftigungsverlusten führen, was sie als inakzeptables Risiko ansehen. Stattdessen plädieren sie für einen vorsichtigeren Ansatz und schlagen eine allmähliche Senkung der Zinssätze vor, um das Wirtschaftswachstum zu unterstützen und unnötigen Schaden am Arbeitsmarkt zu vermeiden.
Es ist anzumerken, dass Waller und Bowman gegen die Entscheidung der Fed gestimmt haben, in der vergangenen Woche den Leitzins zum fünften Mal in Folge unverändert zu lassen. Beide befürworteten eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt. In separaten am Freitag veröffentlichten Erklärungen erläuterten sie die Gründe für ihre abweichende Meinung und hoben Anzeichen wachsender Schwäche des Arbeitsmarktes hervor.
Ihre Ansichten unterscheiden sich von denen des Vorsitzenden Jerome Powell und anderer Entscheidungsträger, die den Arbeitsmarkt weiterhin als allgemein widerstandsfähig beschreiben und einen geduldigen Ansatz bei Zinsanpassungen unterstützen, um den Beamten mehr Zeit zu geben, zu bewerten, wie die Zollpolitik von Präsident Donald Trump die Inflation und die Wirtschaft beeinflusst.
"Ich glaube, der abwartende Ansatz ist übermäßig vorsichtig und bietet meiner Ansicht nach kein angemessenes Risikogleichgewicht für die Prognose und könnte dazu führen, dass die Politik hinter der Kurve zurückbleibt," erklärte Waller in seiner Stellungnahme. Er bemerkte, dass die Risiken für den Arbeitsmarkt angesichts der zu erwartenden Datenrevisionen und einer Verlangsamung des Lohnwachstums im privaten Sektor zugenommen haben.
Bowman, die auch als Chefregulierer für Banken der Fed fungiert, sagte, sie sehe das Risiko, dass Verzögerungen bei Maßnahmen die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt verschlechtern und das Wirtschaftswachstum weiter verlangsamen könnten. "Angesichts der anhaltenden Inflationstendenz in Richtung 2 %, schwacher Gesamtnachfrage und Anzeichen von Instabilität auf dem Arbeitsmarkt sollten wir meiner Meinung nach beginnen, den Risiken in Bezug auf unser Beschäftigungsmandat mehr Aufmerksamkeit zu schenken," fügte sie hinzu.
Trump reagierte sofort auf diese Erklärungen in einem Social-Media-Beitrag und schrieb: "Schwerwiegende Meinungsverschiedenheiten im Fed Board werden nur zunehmen!" Am Freitag forderte er in einer separaten Nachricht andere Mitglieder im Fed Board auf, die Kontrolle über die Situation zu übernehmen, falls Powell weiterhin für ein Halten der Zinsen eintritt.
Was das aktuelle technische Bild beim EUR/USD betrifft, müssen sich die Käufer jetzt darauf konzentrieren, das Niveau von 1,1600 zurückzuerobern. Erst dann wird es möglich sein, auf einen Test von 1,1640 abzuzielen. Von dort könnte das Paar 1,1665 erreichen, obwohl dies ohne Unterstützung durch bedeutende Marktteilnehmer recht schwierig sein könnte. Das am weitesten entfernte Ziel wäre das Hoch von 1,1690. Bei einem Rückgang erwarte ich ein signifikantes Kaufinteresse erst rund um das Niveau von 1,1555. Falls sich dort keine großen Käufer zeigen, wäre es besser, auf einen erneuten Test des Tiefs bei 1,1518 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1479 in Erwägung zu ziehen.
Was das aktuelle technische Bild beim GBP/USD betrifft, müssen die Pfund-Käufer den nächsten Widerstand bei 1,3305 durchbrechen. Nur dann wird der Weg zu 1,3340 geöffnet, über welchem ein Durchbruch recht schwierig sein wird. Das am weitesten entfernte Ziel liegt bei 1,3380. Im Falle eines Rückgangs werden die Verkäufer versuchen, die Kontrolle über das Niveau von 1,3255 zu erlangen. Bei Erfolg könnte ein Durchbruch dieser Spanne den Bullen einen schweren Schlag versetzen und GBP/USD in Richtung des Tiefs bei 1,3217 treiben, mit einer potenziellen Bewegung zu 1,3180.
