Das Währungspaar GBP/USD handelte am Montag mit sehr geringer Aktivität. Wie bereits erwähnt, bleibt der fundamentale Hintergrund stark und bedeutend, jedoch scheinen die Händler eine Pause eingelegt zu haben, um die aktuelle Situation besser zu verstehen. Unserer Meinung nach gibt es nichts Neues zu analysieren, da sich an den wesentlichen globalen Themen nichts geändert hat. Die US-Wirtschaft wächst zwar, sieht sich jedoch mit ernsthaften Problemen in den Bereichen Geschäftstätigkeit, Inflation und Arbeitsmarkt konfrontiert. Donald Trump verhängt mit beneidenswerter Regelmäßigkeit weiterhin Handelszölle. Der Kampf gegen die Federal Reserve hat eine etwas andere Form angenommen, ist jedoch nach wie vor im Gange. Kiew und Moskau bewegen sich auf ihre ersten Verhandlungen seit 3,5 Jahren zu, die den militärischen Konflikt stoppen könnten. Es sollte daran erinnert werden, dass dieser letzte Faktor ebenfalls negativ für den Dollar ist.
Warum negativ? Das Ende des Krieges in der Ukraine wird die Nachfrage nach risikoreichen Anlageklassen und Währungen steigern, ähnlich wie die Nachfrage nach sicheren Anlagen und Währungen in Zeiten erhöhter geopolitischer Spannungen steigt. Anders gesagt, egal wie man es betrachtet, der Dollar hat keine klaren Gründe für mittel- bis langfristiges Wachstum.
Es sollte auch angemerkt werden, dass der Dollar seit relativ kurzer Zeit fällt und nicht stark gesunken ist. Öffnet man den monatlichen Zeitrahmen, sieht man, wie lange der Dollar bis 2025 gegenüber all seinen Konkurrenten gestiegen war. Daher ist ein sechsmonatiger Rückgang aus langfristiger Perspektive fast nichts. Wir sind überzeugt, dass der Dollar sein Abwärtspotenzial noch nicht ausgeschöpft hat und dass Trumps Politik weiterhin einen schädlichen Effekt auf ihn ausüben wird.
Heute wird die USA ihren Inflationsbericht veröffentlichen, der inzwischen fast keine Bedeutung mehr hat. In den letzten Jahren haben sich viele Händler daran gewöhnt, dass die Inflation einer der wichtigsten Indikatoren ist. Die geldpolitischen Entscheidungen nahezu jeder Zentralbank hingen weitgehend davon ab. Doch aktuell, selbst wenn die US-Inflation erneut ansteigt, rückt der Arbeitsmarkt in den Vordergrund. Jerome Powell hat mehrfach gesagt, dass die Fed ihre Position nur ändern könnte, wenn sich die Wirtschaft einer Rezession nähert oder der Arbeitsmarkt Probleme bekommt. Das US Bureau of Labor Statistics bestätigt, dass Probleme begonnen haben.
Daher spielt es keine Rolle mehr, ob die Inflation steigt oder fällt – die Fed muss den Arbeitsmarkt retten. Natürlich glauben wir nicht, dass die US-Notenbank ab September bei jeder Sitzung den Leitzins senken wird. Der wichtigste Punkt in diesem Prozess ist jedoch, damit zu beginnen. Die Fed könnte den Zinssatz bei zwei Sitzungen senken, und mit dem nahenden Neujahr könnten einige Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses "das Bedürfnis" verspüren, vorzeitig zurückzutreten. Trump hat vermutlich ein paar Ersatzleute in der Hinterhand, die unter allen Umständen bereit wären, für Zinssenkungen zu stimmen. Dann wird der Mai 2026 nicht weit sein – Powell wird zurücktreten, und eine neue Person wird das Amt übernehmen, die höchstwahrscheinlich eine lockere Haltung einnimmt. Somit könnten wir im September den Beginn einer globalen Lockerung der Geldpolitik erleben. Es versteht sich von selbst, dass eine Lockerung der Geldpolitik ein bärischer Faktor für eine Währung ist, und der Dollar war im gesamten ersten Halbjahr gefallen, selbst bei hohen Zinsen der Fed.
Die durchschnittliche Volatilität des GBP/USD in den letzten fünf Handelstagen beträgt 73 Pips, was für das Pfund-Dollar-Paar als „mäßig“ gilt. Am Dienstag, den 12. August, erwarten wir daher Bewegungen innerhalb eines Bereichs, der durch die Niveaus 1,3345 und 1,3491 begrenzt ist. Der langfristige lineare Regressionskanal ist nach oben gerichtet, was auf einen klaren Aufwärtstrend hinweist. Der CCI-Indikator hat das überverkaufte Gebiet zweimal erreicht, was auf eine mögliche Wiederaufnahme des Aufwärtstrends hinweist. Außerdem haben sich mehrere bullische Divergenzen gebildet.
Nächste Unterstützungsebenen:
S1 – 1,3428
S2 – 1,3367
S3 – 1,3306
Nächste Widerstandsebenen:
R1 – 1,3489
R2 – 1,3550
R3 – 1,3611
Handelsempfehlungen:
Das Währungspaar GBP/USD hat eine weitere Phase der Abwärtskorrektur abgeschlossen. Mittelfristig wird die Politik von Trump wahrscheinlich weiterhin Druck auf den Dollar ausüben. Daher bleiben Long-Positionen mit Zielen bei 1,3550 und 1,3611 deutlich relevanter, solange der Kurs über dem gleitenden Durchschnitt liegt. Liegt der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, können aus rein technischer Sicht kleine Short-Positionen mit Zielen bei 1,3306 und 1,3245 in Betracht gezogen werden. Von Zeit zu Zeit zeigt die US-Währung Korrekturen, aber für eine nachhaltige Trendwende sind echte Anzeichen für das Ende des globalen Handelskrieges erforderlich, was derzeit unwahrscheinlich erscheint.
Erläuterungen der Abbildungen:
Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide Kanäle übereinstimmen, deutet das auf einen starken Trend hin.
Gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen: 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und leitet die Handelsrichtung.
Murray Levels dienen als Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätslevels (rote Linien) repräsentieren den wahrscheinlichen Preisbereich für das Paar in den nächsten 24 Stunden basierend auf den aktuellen Volatilitätswerten.
CCI-Indikator: Wenn er das überverkaufte Gebiet (unter -250) oder das überkaufte Gebiet (über +250) erreicht, signalisiert er eine bevorstehende Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung.
