Der US-Dollar zeigt bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit, trotz erhöhter Erwartungen an eine Zinssenkung durch die Federal Reserve bei der Sitzung im September und der anhaltenden Kontroverse um Fed-Vorstandsmitglied L. Cook.
Tatsächlich ist die Situation der US-Währung auf dem Forex-Markt ungewöhnlich, insbesondere angesichts der Aussichten auf niedrigere Zinssätze und des Skandals zwischen Präsident Donald Trump und der Fed-Vertreterin Lisa Cook, die er "entlassen" hat, die sich jedoch weigert, ihm zu gehorchen. Lassen Sie uns dieses interessante Szenario aufschlüsseln.
Beginnen wir mit ihrer Widerstandsfähigkeit auf dem Interbanken-Devisenmarkt. Meiner Meinung nach gibt es dafür zwei Hauptgründe. Der erste ist, dass jede tatsächliche Zinssenkung stark von den eingehenden US-Wirtschaftsdaten abhängt, vor allem von der Inflation. Fed-Präsident J. Powell, der unter starkem Druck von Finanzminister S. Bessent und Präsident D. Trump steht—beide drängen ihn, die Zinsen zu senken—deutete in seiner Rede in Jackson Hole an, dass der Leitzins bei der September-Sitzung um 0,25% gesenkt werden könnte. Doch wie in diesem Jahr bereits typisch, machte er diesen Schritt von den Wirtschaftsdaten abhängig, insbesondere von Inflations- und Arbeitsmarktberichten. Mit dem Risiko höherer Inflation aufgrund neuer Zollpolitik bleibt die Möglichkeit einer Zinssenkung unsicher.
In diesem Umfeld zögern Händler, Dollars zu verkaufen, da sie vernünftigerweise glauben, dass ein Risiko besteht, dass die Zinsen auf dem aktuellen Niveau bleiben könnten—wenn auch nur ein geringes, das von den Fed Funds Futures mit 12,7% gemessen wird. Dies hält sie in einer abwartenden Haltung.
Der zweite Grund liegt im Korb der Hauptwährungen, die gegen den Dollar im Forex gehandelt werden, wie es der ICE Dollar Index darstellt. Dieser Korb umfasst die Währungen wirtschaftlich entwickelter Länder, die traditionell als starke Volkswirtschaften angesehen werden, wie das Vereinigte Königreich, die Schweiz, die Eurozone, Australien, Japan und andere. All diese Länder stehen nun vor ernsthaften wirtschaftlichen Problemen, die durch neue US-Zölle und beispiellose Verpflichtungen, die US-Wirtschaft durch Waffenkäufe und massive Investitionen zu finanzieren, nur noch verschärft werden.
Angesichts der Schwäche dieser Länder und ihrer Abhängigkeit von den USA fühlt sich der Dollar recht wohl und zeigt Widerstandsfähigkeit nicht nur im ICE-Index, sondern auch generell im Devisenhandel.
Was das skandalöse Verhalten zwischen Cook und Trump betrifft, so hat es die Märkte oder den Dollar nur geringfügig beeinflusst und nur begrenzten Druck verursacht.
Was können wir also in naher Zukunft vom Dollar erwarten?
Ich denke, dass seine Seitwärtsbewegung gegenüber den Hauptwährungen und im Index selbst anhalten wird, bis nächste Woche neue US-Beschäftigungsdaten veröffentlicht werden und etwas später die Inflationsdaten.
Was können wir heute von den Märkten erwarten?
Ich glaube, dass die Aktienmärkte weiterhin steigen werden—vor allem in Amerika, aber auch in Europa und Asien. Die Gold- und Rohölpreise werden voraussichtlich weiterhin seitwärts tendieren. Was den Kryptowährungsmarkt angeht, so wird der Kapitalfluss in Aktien aufgrund der hohen Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen (und weg von Krypto) voraussichtlich weitergehen, was ihre Bewertung gegenüber dem Dollar negativ beeinflussen dürfte.
Insgesamt sehe ich das Marktbild als moderat positiv an.
Prognose des Tages:
AUD/USD
Dieses Währungspaar konsolidiert sich oberhalb von 0,6480, während es auf neue US-Wirtschaftsdaten wartet, die für Freitag und die kommende Woche geplant sind. Wahrscheinlich wird das Paar nach unten korrigieren in Richtung 0,6420, falls es unter 0,6480 fällt. Ein potenzielles Verkaufsniveau wäre bei 0,6469.
Gold
Die Goldpreise bewegen sich seit Ende April seitwärts, wobei die Handelsspanne sich angesichts widersprüchlicher US-Nachrichten, des Ukraine-Konflikts und globaler Spannungen zunehmend verengt. Gold konnte nicht über $3,400.00 steigen, und technisch könnte es nach einem Rückgang unter $3,373.30 auf $3,351.00 korrigieren. Ein Verkaufsniveau könnte bei $3,370.80 liegen.
