Die Preise für Brent-Öl schwankten am Mittwoch um 67 USD pro Barrel und hielten sich den größten Teil eines über 2%igen Rückgangs aus der vorangegangenen Sitzung. Investoren wägten weiterhin Unsicherheiten angesichts geopolitischer Risiken und Handelskonflikten ab.
Brent hat sich erneut zurückgezogen und konnte die entscheidende Widerstandszone nicht durchbrechen. Technisch gesehen bleibt der Markt in einem Abwärtstrend, und die fundamentalen Daten bieten den Bullen weiterhin wenig Unterstützung.
Ab heute sind sekundäre US-Zölle auf indische Waren in Kraft getreten — verhängt als Strafe für Indiens fortgesetzte Käufe von russischem Öl. Der Schritt erscheint jedoch größtenteils symbolisch: Die Marktreaktion war minimal, und indische Raffinerien haben ihre Käufe nicht zurückgefahren, da sie den 50%igen Zoll als handhabbar betrachten — besonders im Vergleich zur zuvor angedrohten Drohung von 500%.
Der geopolitische Druck lässt ebenfalls nach. Trotz der harten Rhetorik von Donald Trump über einen „Finanzkrieg“, falls der Konflikt andauert, deuten die Nachrichten zunehmend auf Bewegung hin zu Verhandlungen und einer möglichen Lösung. Das deutet auf eine Verengung des Risikoaufschlags hin, der zuvor die Ölpreise unterstützt hatte.
Zusätzlicher Druck ergibt sich aus aktualisierten russischen Exportplänen: Die Auslieferungen aus westlichen Häfen im August wurden um 200.000 Barrel pro Tag erhöht, was das globale Angebot weiter steigert.
Zusätzlich prognostiziert Goldman Sachs Brent bei $50 bis Ende nächsten Jahres, was zur langfristigen pessimistischen Stimmung unter den Investoren beiträgt.
Kurzfristig bleiben die Lagerbestandsdaten der USA der Haupttreiber. Der API meldete einen Rückgang um 1 Million Barrel, zusammen mit einem Rückgang der Benzin- und Destillatbestände.
Wenn die EIA-Zahlen, die am Abend erwartet werden, diesen Trend bestätigen, könnte der Markt kurzfristig von der Nachfrageseite Unterstützung erhalten — insgesamt zeigt das breitere Bild jedoch weiterhin ein Überangebot.
Öl: Technisches Bild
Brent wird unterhalb der Widerstandszone gehandelt und setzt die Korrekturbewegung fort. Ein jüngster Versuch, sich oberhalb der absteigenden Trendlinie zu halten, erwies sich als falscher Ausbruch. Nun richtet sich der Fokus auf zentrale Unterstützungslevels: $66,6 und $65,0 sind die nächsten Zonen, wo sich eine lokale Erholung bilden könnte.
Wenn diese Levels durchbrochen werden, öffnet sich der Weg rasch in Richtung $63,7, was den Markt zurück zu Dreimonatstiefs führen könnte. Damit die Bullen wieder die Kontrolle erlangen, reicht es nicht aus, $67,9 zurückzuerobern — der Preis müsste auch die Hürde bei $69,2–69,5 durchbrechen, einen Widerstandskorridor, der zur 200-Tage-Linie bei $70,5 führt.
Derzeit deutet die Struktur auf eine Fortsetzung des Abwärtsimpulses hin.
Gas: Fundamentales Bild
Die Erdgaspreise fielen auf neue Tiefstände, die seit November letzten Jahres nicht mehr erreicht wurden, und sanken auf $2,65 pro MMBtu. Der Druck bleibt unverändert: Die Produktion in den Lower 48 Staaten hält sich nahe an einem Rekordwert von 108,4 Bcf/Tag, und die Vorräte liegen über 6% über den saisonalen Normen.
Sogar die Sommerhitze war nicht stark genug, um die Nachfrage ausreichend zu steigern, um die Lage umzukehren. Allerdings brachte die letzte Woche einen kleineren Lageraufbau im Vergleich zum Fünfjahresdurchschnitt, was das Bild leicht aufhellte.
LNG-Exporte bleiben stabil bei rund 15,8 Bcf/Tag, aber das reicht nicht aus, um das Rekordangebot auszugleichen. Mit Wettervorhersagen bis September, die nahe der Normalwerte liegen, werden die Nachfragefaktoren wahrscheinlich kein Wachstumstreiber sein.
Unter diesen Bedingungen bleiben die Preise unter Druck, und jegliche Anstiege dürften eher kurzfristige Korrekturen als dauerhafte Aufwärtstrends sein.
Gas: Technisches Bild
Ein wesentliches technisches Element ist jetzt die Lücke, die zwischen den Terminkontrakten durch das Rollover zwischen den Frontmonaten entstanden ist. Die aktuelle Kursbewegung könnte ein Versuch sein, diese Lücke zu schließen und den gebrochenen absteigenden Widerstand von oben zu testen.
Wenn der Kurs es schafft, sich über $2,85–2,90 zu halten, wäre das das erste Signal für einen potenziellen Ausbruch aus dem Bärenkanal. Bis dahin bleibt das Basis-Szenario unverändert: ein fortgesetztes Abdriften nach unten mit einem Test der Unterstützung bei $2,65 als Schlüsselmarke.
Wenn dieses Level verloren geht, könnte der Markt schnell in den Bereich von $2,55–2,60 fallen, wo er beginnen könnte, einen lang ersehnten Boden zu suchen.
