Heute wird von den Beamten der Federal Reserve erwartet, dass sie den schwächelnden US-Arbeitsmarkt durch eine Zinssenkung unterstützen. Dies würde eine Wende nach Monaten des Zurückhaltens aufgrund von Bedenken über zollbedingte Inflation markieren.
Ökonomen und Analysten verfolgen die Entscheidung genau, da sie die Entwicklung der US-Wirtschaft erheblich beeinflussen könnte. Eine Zinssenkung wird voraussichtlich das Kredit- und Investitionsverhalten ankurbeln, was zu höherer Beschäftigung und stärkerem Wachstum führen könnte.
Einige Experten sind jedoch besorgt über die potenziellen langfristigen Folgen eines solchen Schrittes. Sie argumentieren, dass eine Rückkehr zu niedrigeren Zinsen Vermögensblasen aufblähen und die finanzielle Stabilität gefährden könnte. Außerdem warnen sie, dass die Senkung unwirksam sein könnte, wenn Unternehmen und Verbraucher angesichts anhaltender wirtschaftlicher Unsicherheit zögerlich bleiben, zu leihen und auszugeben.
Der Politikwechsel erfolgt unter unablässigem Druck von Präsident Donald Trump, der in dieser Woche einen größeren Schritt forderte. Das politische Drama hat auch Unsicherheit darüber aufgeworfen, wer überhaupt an der dieswöchigen Sitzung teilnehmen würde, obwohl die Liste wahrscheinlich am Montagabend festgelegt wurde, als der Senat einen neuen Fed-Gouverneur bestätigte.
Jenseits der politischen Intrige werden Investoren den Vorsitzenden Jerome Powells Bemerkungen und die aktualisierten Wirtschaftsprognosen genau verfolgen, um Einblicke in den wahrscheinlichen Kurs der Zinssätze in den kommenden Monaten zu erhalten. Besondere Aufmerksamkeit wird dem sogenannten Dot Plot gelten — dem Diagramm, das die individuellen Prognosen der FOMC-Mitglieder zu den zukünftigen Zinsen zeigt. Bedeutende Abweichungen in diesen Prognosen könnten auf Spaltungen innerhalb der Fed hinweisen und die Unsicherheit an den Märkten erhöhen.
Investoren werden auch die aktualisierten Prognosen der Fed für Inflation, BIP-Wachstum und Arbeitslosigkeit untersuchen. Jegliche wesentliche Änderungen in diesen Prognosen könnten die Markterwartungen und das Verhalten der Investoren stark beeinflussen.
"Jede weitere Senkung wird schwieriger als die vorherige, es sei denn, der Arbeitsmarkt zeigt weitere Anzeichen einer Verschlechterung", bemerkten Analysten der Bank of America.
Wie bereits erwähnt, sehen Fed-Beobachter potenzielle Meinungsverschiedenheiten über die erwartete Senkung um einen Viertelpunkt. Einige Beamte könnten auf eine tiefere Senkung drängen, während andere es vorziehen könnten, die Zinsen unverändert zu lassen. Letztendlich dreht sich die Debatte darum, welcher Sorge mehr Gewicht beigemessen wird: Ein Arbeitsmarkt am Rande einer starken Verschlechterung oder eine beschleunigte Inflation getrieben durch Zölle.
So oder so, wenn wir keine bedeutenden Änderungen in den Prognosen der politischen Entscheidungsträger sehen und die heutige Senkung bereits eingepreist ist, könnte der Dollar kurzfristig steigen. Aber wenn die meisten Ausschussmitglieder eine vorsichtigere Haltung für die Zukunft einnehmen — oder schlimmer noch, sich für eine Senkung um einen halben Punkt entscheiden — wird der Dollar wahrscheinlich gegenüber Risikoanlagen, einschließlich Euro und Britischem Pfund, fallen.
Technischer Ausblick für EUR/USD: Käufer müssen nun die Kontrolle über das Niveau von 1,1875 übernehmen. Erst dann können sie einen Test von 1,1910 anstreben. Von dort könnte sich das Paar in Richtung 1,1940 bewegen, wobei das ohne Unterstützung von großen Akteuren schwierig sein wird. Das ultimative Ziel liegt bei dem Hoch von 1,1985. Auf der anderen Seite wird nur bei etwa 1,1835 mit signifikantem Kaufinteresse gerechnet. Wenn es dort nicht vorhanden ist, wäre es vorzuziehen, auf einen erneuten Test von 1,1790 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1750 zu eröffnen.
Technischer Ausblick für GBP/USD: Pfund-Käufer müssen den Widerstand bei 1,3665 durchbrechen. Dies würde den Weg in Richtung 1,3710 öffnen, oberhalb dessen weitere Gewinne herausfordernd sein werden. Das entfernteste Ziel liegt bei etwa 1,3745. Sollte das Paar fallen, werden Bären versuchen, die Kontrolle bei 1,3625 zu übernehmen. Ein Durchbruch unter diese Spanne würde den Bullen einen schweren Schlag versetzen und GBP/USD in Richtung 1,3590 treiben, mit der Möglichkeit, die Verluste auf 1,3550 auszudehnen.
