Der gestrige Bericht zum US-BIP löste eine steigende Nachfrage nach dem US-Dollar und einen Verkaufsdruck auf risikoreiche Vermögenswerte aus — und das ist keine Überraschung. Laut den Daten wuchs die US-Wirtschaft im zweiten Quartal so schnell wie seit fast zwei Jahren nicht mehr, nachdem die Regierung ihre frühere Schätzung des Konsumausgaben überarbeitet hatte.
Laut dem am Donnerstag veröffentlichten Bericht des Bureau of Economic Analysis stieg das inflationsbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) auf Jahresbasis um 3,8 %, basierend auf revidierten Daten. Dies liegt über der vorläufigen Schätzung von 3,3 % und ist deutlich stärker als die Schrumpfung um 0,5 % im ersten Quartal.
Der Anstieg des Wirtschaftswachstums wurde hauptsächlich durch stärkeren Verbraucherkonsum, erhöhte Investitionen in nicht-wohnwirtschaftliche Vermögenswerte und einen Anstieg der Staatsausgaben angetrieben. Trotz der Sorgen über die Inflation geben die Verbraucher weiterhin aktiv aus und stützen die Nachfrage in verschiedenen Wirtschaftssektoren. Die gestiegenen Unternehmensinvestitionen in neue Ausrüstungen und Technologien deuten auf wachsendes Vertrauen in die zukünftigen Aussichten und einen Vorstoß zur Steigerung der Produktivität hin. Außerdem hatte ein Anstieg der Exporte von Waren und Dienstleistungen eine positive Auswirkung und trug zu einem größeren Handelsüberschuss bei.
Das Bureau of Economic Analysis (BEA) veröffentlichte auch seine jährliche Aktualisierung der nationalen Wirtschaftskonten, die zeigte, dass das reale BIP von 2019 bis 2024 mit einer durchschnittlichen Jahresrate von 2,4 % weiter wuchs. Die Revisionen zeichnen ein Bild einer Wirtschaft, die sich schnell von dem anfänglichen Schock der Pandemie erholte und seitdem in eine Phase stabileren, trendbasierten Wachstums übergegangen ist, trotz anhaltender Inflation.
Die neuesten vierteljährlichen BIP-Zahlen bestätigen, dass sich die Wirtschaft im zweiten Quartal erholte, nachdem zu Beginn des Jahres ein massiver Anstieg der Importe zu verzeichnen war, als Unternehmen eilten, sich mit Gütern vor den von Präsident Donald Trump angekündigten Zollerhöhungen einzudecken. Auch das dritte Quartal zeigt Stärke, wobei aktuelle Berichte auf beständigen Verbraucherkonsum und anhaltende Unternehmensinvestitionen in Ausrüstungen hinweisen.
Separate Daten für August, die ebenfalls am Donnerstag veröffentlicht wurden, zeigten ein solides Wachstum bei den Bestellungen von Ausrüstungen, während sich das Handelsdefizit bei Waren stärker als erwartet verringerte. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fielen letzte Woche auf ihren niedrigsten Stand seit Mitte Juli.
Offensichtlich dürften die neuesten BIP- und Arbeitslosenzahlen die durch den schwachen August-Arbeitsmarktbericht ausgelösten Bedenken mildern. Die Nachfrage nach dem Dollar kehrt zurück, da all dies den Rhythmus von Zinssenkungen bei den beiden verbleibenden Sitzungen der Federal Reserve in diesem Jahr beeinflussen könnte. Ökonomen bleiben vorsichtig und berücksichtigen die anhaltend hohe Inflation, wobei sie eine moderatere Zinssenkungsbahn erwarten.
Was das aktuelle technische Bild des EUR/USD betrifft, müssen Käufer sich nun darauf konzentrieren, das Niveau von 1,1710 zurückzuerobern. Erst dann kann ein Test von 1,1740 in Aussicht stehen. Von dort aus ist ein Vorstoß in Richtung 1,1770 möglich, obwohl dies ohne Unterstützung der großen Akteure ziemlich schwierig sein wird. Das am weitesten entfernte bullische Ziel wäre das Hoch bei 1,1820. Sollte das Instrument fallen, erwarte ich signifikantes Kaufinteresse erst nahe dem Niveau von 1,1660. Falls dort keine starken Käufer vorhanden sind, wäre es ideal, auf einen erneuten Test des Tiefs bei 1,1615 zu warten oder in Erwägung zu ziehen, von 1,1575 aus Long-Positionen zu eröffnen.
Was das technische Bild des GBP/USD betrifft, müssen Käufer des Pfunds den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3380 zurückerobern. Nur das würde es ihnen ermöglichen, auf 1,3420 zu zielen, obwohl es sich als ziemlich herausfordernd erweisen könnte, dieses Niveau zu durchbrechen. Das am weitesten entfernte Aufwärtsziel wäre das Niveau von 1,3460. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären wahrscheinlich versuchen, um 1,3325 die Kontrolle wiederzuerlangen. Falls erfolgreich, könnte ein Durchbruch dieser Range den Bullenpositionen einen schweren Schlag versetzen und GBP/USD in Richtung eines Tiefs von 1,3280 drängen, mit dem Potenzial, 1,3240 zu erreichen.
