Der Euro erholte sich recht schnell gegenüber dem US-Dollar, nachdem die Risiken einer politischen Krise in Frankreich in Richtung einer ähnlichen politischen Krise und eines Regierungsstillstands in den Vereinigten Staaten verschoben wurden.
Darüber hinaus beschrieben zwei führende Politiker der Europäischen Zentralbank die Inflationsaussichten als nicht mit erheblichen Risiken in die eine oder andere Richtung verbunden, was darauf hindeutet, dass sie derzeit keine Absicht haben, die Zinssätze zu ändern. Dies schafft auch eine zusätzliche Attraktivität für die europäische Währung. Vizepräsident Luis de Guindos und Chefvolkswirt Philip Lane räumten ein, dass eine Reihe von Faktoren die Verbraucherpreise sowohl nach oben als auch nach unten beeinflussen.
"Es kann gesagt werden, dass die Inflationsrisiken ausgeglichen sind, wir unsere Prognosen erfüllen und die Preisstabilität bis zu einem gewissen Grad garantiert werden kann", sagte Guindos auf einer Konferenz in Madrid am Montag. "Wir betrachten unsere derzeitigen Niveaus als akzeptabel. Dies wird durch die jüngste Inflation, unsere eigenen Inflationsprognosen für die kommenden Jahre sowie die Übertragung der Geldpolitik gerechtfertigt."
Die Märkte reagierten auf diese Aussagen mit vorsichtigem Optimismus. Investoren interpretierten das Fehlen eines Signals für Zinssenkungen als Unterstützung für europäische Vermögenswerte. Viele Ökonomen glauben, dass die EZB eingehende Daten genau beobachten wird, bevor sie Entscheidungen über die Zinssätze trifft. Die meisten EZB-Politiker argumentieren, dass sie mit den aktuellen Parametern der Geldpolitik zufrieden sind und erhebliche Abweichungen vom Basisszenario erforderlich wären, um eine weitere Lockerung nach acht Zinssenkungen um einen Viertelpunkt im letzten Jahr zu rechtfertigen.
Den Prognosen der EZB zufolge wird sich die Inflation im nächsten Jahr auf 1,7% verlangsamen und dann 2027 auf 1,9% zurückkehren, während das Wachstum voraussichtlich anziehen wird, hauptsächlich aufgrund erhöhter Staatsausgaben in Deutschland und anderen Ländern.
Lane merkte an, dass er zwar derzeit nicht zu einer expansiveren Haltung neigt, aber die mögliche Wahl für die Politik darlegte: entweder die Zinssätze unverändert zu lassen oder sie weiter zu senken. "Eine Erhöhung der Wahrscheinlichkeit oder Intensität von Abwärtsrisikofaktoren würde das Argument stützen, dass ein etwas niedrigerer Refinanzierungssatz das mittelfristige Inflationsziel besser schützen könnte," sagte er.
Auf einer Konferenz in Frankfurt betonte der Chefökonom der EZB, Philip Lane, dass "verfahrenstechnisch unser Ansatz zur Geldpolitik offen bleiben muss, wenn wir der sich ändernden Informationen zu Inflationsprognosen und damit verbundenen Risiken angemessen Rechnung tragen wollen."
Was das aktuelle technische Bild von EUR/USD betrifft, müssen Käufer nun den Fokus darauf legen, das Niveau von 1,1720 zu durchbrechen. Nur dies wird es ihnen ermöglichen, einen Test von 1,1745 anzustreben. Von dort aus könnte es möglich sein, auf 1,1775 zu steigen, aber ohne Unterstützung von großen Akteuren wird dies ziemlich schwierig sein. Das fernste Ziel wird das Hoch bei 1,1820 sein. Im Falle eines Rückgangs erwarte ich ernsthafte Käuferaktivität erst um 1,1685. Wenn dort keine Unterstützung vorhanden ist, wäre es besser, auf einen erneuten Test des Tiefs bei 1,1655 zu warten oder Eröffnungen von Long-Positionen bei 1,1610 in Betracht zu ziehen.
Hinsichtlich des aktuellen technischen Bildes von GBP/USD müssen Pfund-Käufer den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3500 durchbrechen. Nur dies wird es ihnen ermöglichen, 1,3540 anzuvisieren, über das hinaus es ziemlich schwierig sein wird, sich zu bewegen. Das fernste Ziel wird das Niveau von 1,3565 sein. Bei einem Rückgang werden die Bären versuchen, bei 1,3460 die Kontrolle zurückzuerlangen. Wenn ihnen dies gelingt, wird ein Durchbrechen dieser Spanne den Bullen einen schweren Schlag versetzen und GBP/USD auf das Tief bei 1,3410 drücken, mit der Aussicht, 1,3365 zu erreichen.
