Die gestrigen Aussagen des Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, erinnerten alle, die noch Zweifel hatten, daran, dass der Regulator nicht untätig herumsitzen und auf Daten zum Arbeitsmarkt und zur Inflation warten wird, bevor er handelt.
Aber abgesehen vom vorsichtigen Ton der Fed sollte auch auf die Kommentare der Beamten der Europäischen Zentralbank (EZB) geachtet werden — ohne die nichts passiert.
Das Ratsmitglied der Europäischen Zentralbank, Gabriel Makhlouf, wies gestern Bedenken zurück, dass die Inflation unter die 2%-Marke fallen könnte, und äußerte stattdessen seine Besorgnis darüber, dass die Inflation möglicherweise erneut über diese Schwelle steigen könnte. Dies stärkte den Euro zusätzlich, da es das Bekenntnis der EZB zu einer restriktiven Geldpolitik bekräftigte.
"Insgesamt konzentriere ich mich mehr auf die Faktoren, die die Inflation nach oben treiben könnten, als auf diejenigen, die sie verlangsamen könnten", sagte der Leiter der irischen Zentralbank. "In diesen Diskussionen darüber, das Zielniveau zu verfehlen, bin ich mehr besorgt, dass wir über 2% liegen, als dass wir darunter liegen."
Makhloufs Aussage erfolgte vor dem Hintergrund einer wachsenden Debatte über die zukünftige Geldpolitik der EZB. Während einige Analysten eine Verlangsamung der Inflation vorhersagen und für eine Lockerung der Geldpolitik plädieren, bleiben andere — einschließlich Makhlouf — vorsichtig hinsichtlich eines möglichen erneuten Anstiegs des Inflationsdrucks.
Argumente für eine straffere Politik werden durch mehrere Faktoren gestützt. Erstens bleibt die Inflation in der Eurozone trotz jüngster Rückgänge über dem Zielwert, was auf anhaltende Risiken hinweist. Zweitens könnten das anhaltende Lohnwachstum und die stabile Nachfrage in der Wirtschaft Bedingungen für weitere Preiserhöhungen schaffen. Schließlich stellt die geopolitische Unsicherheit und mögliche Versorgungsunterbrechungen durch die Handelskonflikte zwischen den USA und China ebenfalls eine Bedrohung für die Preisstabilität dar.
Als Reaktion auf die Bedenken über eine fallende Inflation betonte Makhlouf, dass die Hauptaufgabe der EZB darin besteht, die Preisstabilität sicherzustellen. Er stellte fest, dass es notwendig sei, eine restriktive Geldpolitik aufrechtzuerhalten, bis die Inflation nachhaltig auf das Zielniveau zurückkehrt.
Der Anstieg des Euros nach Makhloufs Äußerungen zeigt, dass die Märkte seine Kommentare als Bestätigung für das Engagement der EZB im Kampf gegen die Inflation sehen. Dies könnte zu einer weiteren Stärkung der europäischen Währung führen, was wiederum den Inflationsdruck leicht verringern könnte. Der letztendliche Einfluss dieser Faktoren auf die Wirtschaft und die Geldpolitik wird jedoch von zukünftigen Entwicklungen und den Entscheidungen der EZB abhängen.
Makhloufs Kommentare unterstreichen auch, dass die politischen Entscheidungsträger aufmerksam gegenüber der Unsicherheit bleiben, der die Eurozonen-Wirtschaft ausgesetzt ist, auch wenn die Inflation in der Nähe des Zielniveaus liegt. Mehrere EZB-Beamte haben kürzlich gesagt, dass sie die Risiken für die Inflationsaussichten als ausgewogen betrachten. Makhlouf hatte eine andere Sichtweise und sagte, er glaube, dass sie "leicht aufwärts gerichtet" seien. Er äußerte auch, dass ihm die neuesten Wirtschaftsdaten mehr Vertrauen in die Prognosen der EZB vom September geben, die ein BIP-Wachstum von 1,2% im Jahr 2025 und 1% im Jahr 2026 prognostizieren.
"Die Situation kann sich sehr schnell ändern – denken Sie an Chinas Entscheidung, den Export von Seltenen Erden zu beschränken und an die Drohung eines 100%-Zolls der USA", sagte er. "Aber davon abgesehen hat die europäische Wirtschaft Resilienz gezeigt."
Technischer Ausblick für EUR/USD
Was das aktuelle technisches Bild von EUR/USD betrifft, müssen Käufer nun daran denken, die Kontrolle über das Niveau von 1,1650 zu übernehmen. Erst dann wird es möglich sein, einen Test von 1,1680 anzustreben. Von dort aus könnte das Paar auf 1,1715 steigen, aber ohne Unterstützung von Großanlegern wird dies ziemlich schwierig. Das fernste Ziel ist das Hoch von 1,1745. Falls das Instrument fällt, erwarte ich erhebliche Kaufaktivität erst um 1,1615. Wenn dort keine großen Käufer erscheinen, wäre es besser, auf eine Erneuerung des Tiefs von 1,1580 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1545 zu eröffnen.
Technischer Ausblick für GBP/USD
Was GBP/USD betrifft, müssen Pfund-Käufer den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3360 einnehmen. Nur dann wird es möglich sein, auf 1,3390 abzuzielen, über das hinaus das Durchbrechen recht schwierig sein wird. Das fernste Ziel ist das Niveau von 1,3425. Wenn das Paar fällt, werden die Bären versuchen, bei 1,3330 die Kontrolle zu übernehmen. Gelingt ihnen dies, würde ein Rückgang unter diesen Bereich den Bullen einen ernsthaften Schlag versetzen und GBP/USD in Richtung des Tiefs von 1,3290 drücken, mit der Aussicht, auf 1,3250 zu sinken.
