Der US-Dollar bleibt gefragt, was Druck auf risikobehaftete Vermögenswerte ausübt. Gestern erklärte die Präsidentin der Federal Reserve Bank of San Francisco, Mary Daly, dass die US-Zentralbank offen dafür bleiben sollte, bei ihrer nächsten Sitzung zur Geldpolitik im Dezember eine weitere Zinssenkung in Betracht zu ziehen. Sie gab jedoch keine klaren Hinweise darauf, dass die Zinsen wie zuvor erwartet gesenkt werden würden.
Daly sagte, sie stimme der Entscheidung der Fed zu, letzte Woche den Leitzins zum zweiten Mal in Folge um ein Viertelprozentpunkt zu senken und nannte den Schritt angemessen. Die Chefin der San Francisco Fed stellte außerdem fest, dass die Zentralbank derzeit vor der Herausforderung steht, zwei Ziele auszubalancieren. Einerseits muss sie die Inflation weiter senken, die nach wie vor über dem Zielwert liegt. Andererseits muss sie den Arbeitsmarkt unterstützen, damit die Menschen die Kaufkraftverluste der letzten Jahre durch die hohe Inflation ausgleichen können. "Das bedeutet wirklich, eingehende Daten zu bewerten, offen zu bleiben und Entscheidungen zu treffen, die diese Risiken ausbalancieren und es der Wirtschaft ermöglichen, weiter zu funktionieren und eine weiche Landung zu erreichen," sagte Daly.
Diese rhetorische Unsicherheit schafft eine wackelige Grundlage für Investoren. Einerseits besteht die Hoffnung auf eine weitere Lockerung der Geldpolitik, die traditionell Risikoanlagen unterstützt. Andererseits macht das Fehlen klarer Signale Händler nervös und veranlasst sie, Gewinne mitzunehmen – insbesondere vor dem Hintergrund steigender Renditen amerikanischer Anleihen. Der Markt scheint auf der Suche nach klareren Vorgaben zu sein. Die in den kommenden Wochen erwarteten Inflationsdaten könnten etwas Klarheit bringen, aber bis dahin dürfte die Volatilität hoch bleiben. Händler sollten wahrscheinlich Vorsicht walten lassen und voreilige Entscheidungen vermeiden, stattdessen auf fundamentale Analysen und Portfoliodiversifikation setzen.
Es sei daran erinnert, dass Fed-Vertreter, die nach der Zinssenkung der letzten Woche sprachen, ähnliche Ansichten zu zukünftigen Maßnahmen äußerten. Fed-Chef Jerome Powell sagte nach der Entscheidung am Mittwoch vor Reportern, dass eine weitere Zinssenkung im Dezember nicht beschlossene Sache sei. Seine Worte führten dazu, dass Investoren die Wahrscheinlichkeit einer dritten aufeinanderfolgenden Zinssenkung um einen Viertelprozentpunkt herabsetzten.
Was das aktuelle technische Bild von EUR/USD betrifft, müssen Käufer nun darüber nachdenken, das Niveau von 1,1500 zurückzuerobern. Erst dann wird es möglich sein, einen Test von 1,1540 ins Visier zu nehmen. Von dort aus könnte eine Bewegung zu 1,1580 folgen, aber dies ohne Unterstützung durch große Akteure zu erreichen, wird ziemlich schwierig sein. Das weiteste Ziel ist das Hoch bei 1,1620. Bei einem Rückgang des Handelsinstruments erwarte ich signifikante Kaufaktivitäten nur im Bereich von 1,1460. Sollten dort keine großen Käufer auftreten, wäre es klug, auf eine Erneuerung des Tiefs bei 1,1430 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1400 in Erwägung zu ziehen.
Was GBP/USD betrifft, müssen Pfund-Käufer den nächsten Widerstand bei 1,3035 durchbrechen. Nur dies wird es ihnen ermöglichen, auf 1,3065 abzuzielen, über dem weitere Gewinne recht herausfordernd sein werden. Das ultimative Ziel ist das Niveau von 1,3100. Wenn das Paar fällt, werden die Bären versuchen, die Kontrolle über das Niveau von 1,3000 zurückzugewinnen. Sollten sie Erfolg haben, würde ein Durchbruch dieser Spanne die Positionen der Bullen ernsthaft schwächen und GBP/USD auf das Tief von 1,2965 drücken, mit einer potenziellen Bewegung in Richtung 1,2930.
