Während der US-Dollar unter Händlern gefragt ist, die ihre risikoreicheren Strategien vor wichtigen Daten, die diese Woche erwartet werden, neu bewerten, sagte der Vizevorsitzende der Federal Reserve, Philip Jefferson, dass er glaubt, dass die Risiken für den Arbeitsmarkt nach unten geneigt sind. Er wiederholte jedoch seine Ansicht, dass die politischen Entscheidungsträger langsam vorgehen sollten, da sich die Zinssätze in den USA neutralen Niveaus nähern.
"Das Risiko-Ungleichgewicht in der Wirtschaft hat sich in den letzten Monaten verschoben: Die Abwärtsrisiken für die Beschäftigung sind im Vergleich zu den Aufwärtsrisiken für die Inflation gestiegen, die sich wahrscheinlich kürzlich etwas verringert haben", sagte Jefferson in seinen vorbereiteten Bemerkungen, die am Montag bei der Federal Reserve Bank of Kansas City gehalten wurden.
Jeffersons Rede fällt in eine Zeit intensiver Debatten darüber, ob die Federal Reserve weiterhin die Zinssätze senken sollte. Die US-Inflation nähert sich allmählich dem 2%-Ziel der Fed, aber die Wirtschaft zeigt weiterhin Widerstandskraft, und der Arbeitsmarkt – obwohl er sich abgekühlt hat – bleibt stark.
Jeffersons Aussage über die Verschiebung der Risiken hin zu schwächeren Arbeitsmarktbedingungen deutet darauf hin, dass er sich Sorgen über eine mögliche Verlangsamung der Neueinstellungen und einen Anstieg der Arbeitslosigkeit macht. Dies könnte einen vorsichtigeren Ansatz in der Geldpolitik unterstützen, um das Wirtschaftswachstum nicht zu hemmen. Gleichzeitig spiegelt seine wiederholte Betonung auf einem langsamen Vorgehen sein Vertrauen wider, dass die derzeitige Politik bereits die Wirtschaft beeinflusst und dass eine weitere Lockerung möglicherweise nicht notwendig ist.
Jeffersons Äußerungen deuten auch darauf hin, dass er offen bleibt, die Zinsen bei der nächsten Sitzung am 9.–10. Dezember erneut zu senken oder unverändert zu lassen. Zur Erinnerung: Die Führung der Fed senkte im letzten Monat den Leitzins um einen Viertelprozentpunkt, was anhaltende Bedenken über den Arbeitsmarkt widerspiegelt.
Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, sagte nach der Entscheidung gegenüber Reportern, dass eine weitere Senkung im Dezember nicht vorbestimmt ist. Kürzliche hawkishe Äußerungen anderer Fed-Funktionäre haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember auf etwa 40 % reduziert, im Vergleich zu fast 100 % direkt vor der Sitzung der Fed im Oktober.
Obwohl Jefferson erwartet, dass die Arbeitslosenquote bis Jahresende leicht steigen wird, weisen die aktuellen Daten auf eine allmähliche Abkühlung des Arbeitsmarktes hin – sowohl auf der Nachfrage- als auch auf der Angebotsseite. "Was den Fortschritt in Richtung des 2%-Inflationsziels der Fed betrifft, scheint dieser ins Stocken geraten zu sein, was eine Folge der Zolldurchsetzung ist", merkte der Geldpolitiker an.
Der US-Dollar reagierte auf diese Bemerkungen mit einer moderaten Stärkung gegenüber risikosensitiven Vermögenswerten.
Was das aktuelle technische Bild des EUR/USD betrifft, müssen Käufer nun darüber nachdenken, wie sie das Niveau von 1.1615 zurückgewinnen können. Nur dies wird ihnen ermöglichen, auf einen Test von 1.1640 zu zielen. Von dort aus könnten sie versuchen, auf 1.1680 zu steigen, obwohl dies ohne Unterstützung durch große Akteure recht schwierig sein wird. Das endgültige Aufwärtsziel wird das Hoch bei 1.1710 sein. Sollte das Paar fallen, erwarte ich jede ernsthafte Aktivität von großen Käufern nur um das Niveau von 1.1590. Wenn sich dort niemand zeigt, wäre es vorzuziehen, auf eine Erneuerung des Tiefs bei 1.1565 zu warten oder Long-Positionen ab 1.1540 zu eröffnen.
Was das aktuelle technische Bild des GBP/USD betrifft, müssen Käufer der Pfund-Währung den nächsten Widerstand bei 1.3180 zurückerobern. Nur dies wird ihnen ermöglichen, auf 1.3215 zu zielen, oberhalb dessen ein Ausbruch recht schwierig sein wird. Das endgültige Aufwärtsziel wird das Niveau von 1.3244 sein. Im Falle eines Rückgangs des Paares werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1.3133 zurückzugewinnen. Wenn ihnen dies gelingt, wird ein Ausbruch dieser Spanne den Bullenpositionen einen schweren Schlag versetzen und das GBP/USD in Richtung des Tiefs von 1.3085 drücken, mit der Aussicht, 1.3050 zu erreichen.
