Wie aus dem Protokoll der Oktober-Sitzung der Federal Reserve hervorgeht, äußerten viele Entscheidungsträger Bedenken, dass eine Senkung der Zinssätze die Wahrscheinlichkeit von Problemen im Zusammenhang mit der Preisstabilität erhöhen könnte, was das Risiko höherer Inflationsniveaus steigern würde. Trotzdem gestanden einige Beamte ein, dass kleine Schritte zur Senkung des Leitzinses bis zum Jahresende angesichts der allgemeinen wirtschaftlichen Lage gerechtfertigt sein könnten. Ein bedeutender Anteil der stimmberechtigten Mitglieder lehnte die Idee einer zusätzlichen Lockerung im Dezember ab. Sie bestanden darauf, die aktuelle Geldpolitik beizubehalten, bis klarere Signale über den Arbeitsmarkt und die Inflationsraten vorliegen.
Diese Meinungsverschiedenheit unterstreicht die Komplexität der Entscheidung, welche Agenda in dieser Phase gewählt werden soll. Die Entscheidung, die Zinssätze unverändert zu lassen oder die Politik zu lockern, hängt von zahlreichen Faktoren ab, darunter die Inflationskennzahlen, die Arbeitslosenquote und die allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen. Die Folgen verfrühter oder unzureichender politischer Maßnahmen können die zukünftige Entwicklung der US-Wirtschaft und der globalen Märkte beeinflussen.
Gemäß Überwachungstools wie dem FedWatch-Tool der CME Group sank die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember nach Veröffentlichung des Protokolls erheblich und fiel auf 30%. Zuvor wurden die Chancen auf 50% geschätzt, und noch vor einer Woche erreichten sie 65%. Dieser deutliche Rückgang deutet darauf hin, dass Investoren die Signale der Fed als Zeichen für ein vorsichtiges Vorgehen und die Bereitschaft, in naher Zukunft radikale Lockerungen zu vermeiden, wahrnehmen.
Nach der Veröffentlichung der FOMC-Protokolle am Mittwoch und im Vorgriff auf die bevorstehenden Daten zum US-Arbeitsmarkt (geplant um 13:30 Uhr GMT) handelt der US-Dollar stabil. Der US-Dollar-Index (USDX), der die Leistung des Dollars gegenüber einem Korb von sechs Hauptwährungen widerspiegelt, zeigt eine solide Erholung nach den jüngsten Schwankungen.
Im vergangenen Monat hat der USDX ein leichtes Wachstum gezeigt und erreichte heute 100,29, was einer Steigerung von ungefähr 0,53 % entspricht. Heute markiert den fünften Tag in Folge des Wachstums für den USDX.
Aufwärtsfaktoren für den US-Dollar:
- Das Ergebnis des Fed-Meetings: Die neuesten politischen Entscheidungen bestätigten einen vorsichtigen Ansatz angesichts der Unsicherheit auf den Finanzmärkten.
- Beschäftigungsdaten, einschließlich des Berichts von Automatic Data Processing (ADP), verzeichneten im Oktober einen Anstieg um 42.000 Arbeitsplätze im privaten Sektor der USA und übertrafen damit die bescheidenen Prognosen der Analysten (25.000).
- Der ISM Services PMI Index stieg im Oktober auf 52,4, trotz eines Rückgangs im verarbeitenden Gewerbe.
Diese Faktoren deuten auf ein anhaltendes Wirtschaftswachstum und Unterstützung durch die US-Zentralbank hin, was den Fortschritt der nationalen Währung begünstigt.
Prognosen und Perspektiven
Trotz positiver Trends wartet der Markt gespannt auf den heute anstehenden Bericht des US Bureau of Labor Statistics. Ökonomen erwarten, dass die Zahl der neuen Arbeitsplätze im Nichtlandwirtschaftssektor im Oktober um etwa 50.000 steigen wird, verglichen mit 22.000 im Vormonat. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich stabil bei 4,3 % bleiben, und die durchschnittlichen Stundenlöhne dürften um 0,3 % im Monatsvergleich und +3,7 % im Jahresvergleich ansteigen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass nach wie vor Unsicherheit über den potenziellen Einfluss des Unternehmenssektors auf die gesamte Beschäftigungssituation besteht.
Ein zusätzlicher Risikofaktor ist die Inflation. Trotz einer Verlangsamung in bestimmten Segmenten bleibt die Federal Reserve empfindlich gegenüber Anzeichen einer Verschlimmerung des inflationären Drucks. Die meisten Mitglieder des Ausschusses glauben, dass weitere Zinssenkungen die Balance der Risiken hinsichtlich steigender Inflation und abkühlender Arbeitsmarktbedingungen berücksichtigen sollten.
Mögliche Szenarien:
- Moderates positives Szenario: Ein Anstieg der Beschäftigungszahlen und stabile Arbeitslosenquoten könnten den Druck auf den US-Dollar verringern und der Fed ermöglichen, die Zinssätze unverändert zu lassen.
- Negatives Szenario: Ein starker Rückgang der Beschäftigungszahlen oder ein deutlicher Anstieg der Inflation könnte die Fed dazu zwingen, die Zinssätze zu senken, was Druck auf den US-Dollar ausüben würde.
Technisches Bild Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels lag der USDX nahe seinem wöchentlichen und fünftägigen Hoch von 100,27 und war in der Nähe eines wichtigen Widerstandslevels bei 100,36 (dem gleitenden Durchschnitt der 50-Perioden auf dem Wochenchart).
Der Aufwärtsmomentum hält an, unterstützt durch die sinkenden Erwartungen an eine weitere Zinssenkung durch die Federal Reserve im Dezember.
Für einen entscheidenden Durchbruch in einen mittelfristigen Bullenmarkt muss sich der Dollar-Index oberhalb der Schlüsselmarken von 99,96 (dem 200-Perioden-Durchschnitt auf dem Tageschart) und 100,00 festsetzen. Ein Anstieg über 100,36 (den 50-Perioden-Durchschnitt auf dem Wochenchart) würde einen Wechsel in einen mittelfristigen Bullenmarkt bestätigen und die Aussicht auf Wachstum in Richtung der wichtigen langfristigen Widerstandsniveaus von 101,45 (dem 200-Perioden-Durchschnitt auf dem Wochenchart) und 101,75 (dem 144-Perioden-Durchschnitt auf dem Wochenchart) eröffnen.
Im alternativen Szenario könnte ein Durchbruch unter das wichtige Unterstützungsniveau von 99,96 auf eine Wiederaufnahme der Preisrückgänge hindeuten. Ein Bruch des Unterstützungsniveaus bei 98,95 (dem 50-Perioden-Durchschnitt und der unteren Linie des aufsteigenden Kanals auf dem Tageschart) könnte es dem Instrument ermöglichen, in die mittelfristigen und langfristigen Bärenmärkte zurückzukehren.
Fazit: Die Dynamik des US-Dollars hängt von einer umfassenden Analyse der makroökonomischen Situation und den Entscheidungen der Federal Reserve ab. Eine sorgfältige Überwachung der Schlüsselindikatoren wie Beschäftigung und Inflation wird ein entscheidender Faktor für die zukünftigen Bewegungen des Greenbacks sein.
Zusammenfassend bleibt die Markteinschätzung des US-Dollars recht stabil; mögliche Änderungen in der Wirtschaft und der Politik der Fed könnten jedoch bedeutende Anpassungen dieses Trends mit sich bringen. Es ist unerlässlich, wirtschaftliche Daten und Signale vom Federal Open Market Committee im Auge zu behalten, um schnell auf mögliche Änderungen in der Marktdynamik reagieren zu können.
