Die europäische Währung steigt weiterhin gegenüber dem US-Dollar und mehreren anderen Vermögenswerten, da die Erklärungen europäischer Beamter—insbesondere von der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde—den Händlern noch frisch im Gedächtnis sind.
Laut Lagarde befindet sich die Wirtschaft der Region in einer günstigen Position, da die Finanzierungskosten auf einem optimalen Niveau sind. "Die Zinssätze, die wir bei den letzten Treffen beschlossen haben, sind meiner Ansicht nach richtig festgesetzt," sagte Lagarde. "Ich sage weiterhin, dass wir in einer guten Position sind, angesichts des Inflationszyklus, den wir unter Kontrolle gebracht haben."
Investoren interpretierten diese Kommentare als Zeichen dafür, dass die Europäische Zentralbank nicht beabsichtigt, ihre Geldpolitik bald zu lockern, was bedeutet, dass der Euro weiterhin unterstützt wird. Zudem tragen positive makroökonomische Daten aus der Eurozone – insbesondere die niedrigere Inflation und, wenn auch bescheidenes, BIP-Wachstum – ebenfalls zur Stärkung der europäischen Währung bei. Währenddessen steht der US-Dollar unter Druck aufgrund der Erwartungen einer baldigen Zinssenkung durch das Federal Reserve.
In Bezug auf Inflationsprognosen sagte Lagarde, dass sich das Ausmaß der Risiken verringert habe, aber ein Aufwärtsdruck auf die Preise könnte wieder auftreten, falls die USA Zölle erhöhen oder wenn Lieferketten gestört werden. Diese Kommentare unterstreichen die Zufriedenheit der EZB mit den jüngsten Entwicklungen, da das Wachstum der Verbraucherpreise um das 2%-Ziel schwankt und die Wirtschaft besser als erwartet mit den US-Zöllen zurechtkommt. Die meisten Offiziellen haben angegeben, dass sie keinen Bedarf sehen, die Finanzierungskosten beim Dezember-Meeting anzupassen.
Jedoch könnte eine neue vierteljährliche Prognose dennoch Diskussionen anregen, wenn sie zeigt, dass die Inflation das Ziel nicht erreicht. Der Bericht des Oktober-Meetings offenbarte einige Besorgnis bezüglich dieses Szenarios, obwohl der Politikrahmen als robust genug angesehen wurde, um Schocks zu bewältigen.
Letzte Woche sagte der Vizepräsident der EZB, Luis de Guindos, dass er nur ein begrenztes Risiko eines übermäßig schwachen Preiswachstums sieht und nannte die aktuelle 2%-Rate angemessen. Chefökonom Philip Lane hob hervor, dass das verlangsamte Lohnwachstum helfen sollte, nicht-energetische Ausgaben im Zaum zu halten, die weiterhin schneller steigen als erwünscht.
Über die Wirtschaft sprach Lagarde, dass das Wachstum in der Eurozone widerstandsfähiger war als erwartet, obwohl die Welt sich in einer Transformationsphase befinde. "Die Lage hat unsere Erwartungen übertroffen," sagte sie. "Anfang 2025 erwarten wir ein Wachstum von 0,9%, das bis September auf 1,2% steigen soll, und ich wäre nicht überrascht, wenn die Wachstumsraten bis Ende des Jahres noch höher wären." Angesichts jüngster Schwierigkeiten Deutschlands und politischer Spannungen in Frankreich über das Budget äußerte sich Lagarde zuversichtlich. "Ich bin definitiv eine Optimistin – es liegt einfach in meiner Natur," sagte sie. "In einer sich wandelnden Welt muss man schnell handeln, wachsam bleiben, aber auch optimistisch bleiben. Deshalb sehe ich das Glas immer als halb voll, nicht halb leer."
Was das aktuelle technische Bild von EUR/USD betrifft, müssen Käufer nun überlegen, wie sie die Kontrolle über das Niveau von 1,1630 erlangen können. Nur dies wird es ihnen ermöglichen, einen Test von 1,1655 ins Visier zu nehmen. Von dort könnte das Paar auf 1,1680 klettern, jedoch wird dies ohne Unterstützung großer Akteure ziemlich schwierig sein. Das weiteste Ziel wäre das Hoch von 1,1715. Im Falle eines Rückgangs erwarte ich signifikante Käuferaktivität erst um 1,1595. Wenn dort niemand eingreift, wäre es am besten, auf einen erneuten Test des Tiefs von 1,1560 zu warten oder zu erwägen, Long-Positionen ab 1,1530 zu eröffnen.
