Der Markt hat sich die ganze Woche über ausschließlich auf das FOMC-Treffen konzentriert. Dafür gibt es mehrere Gründe. Erstens gibt es nicht viel anderes zu besprechen. Gelegentlich erscheinen langweilige Berichte aus Europa oder den USA, die nur ein weiteres Gähnen unter den Marktteilnehmern hervorrufen. Zweitens könnte das FOMC-Treffen im Dezember von Bedeutung sein. Obwohl die Entscheidung im Grunde bereits feststeht, könnte der Markt heute zahlreiche Überraschungen erleben. Den Bewegungen am Währungsmarkt in den letzten Wochen nach zu urteilen, sind sich die Händler dessen gut bewusst.
Wenn das Dezember-Treffen klar erscheint – die Zinsen werden um 25 Basispunkte gesenkt – versteht niemand, was im nächsten Jahr passieren wird. Zweifellos ist das einfachste Szenario eine allmähliche Fortsetzung der Zinssenkungen. Ein solches Szenario hat jedoch keine wirtschaftliche Grundlage. Genauer gesagt, keines der offensichtlichen Szenarien für 2026 hat eine klare wirtschaftliche Basis.
Wie kann die Federal Reserve die Geldpolitik weiter lockern, wenn die Inflation steigt? Oder, besser formuliert: Wie kann die Fed eine Fortsetzung der Lockerung der Geldpolitik ankündigen, wenn derzeit unklar ist, ob die Inflation steigt? Ich erinnere daran, dass der letzte Verbraucherpreisindex für September bekannt gegeben wurde. Der Oktober-Bericht wird nicht veröffentlicht; der November-Bericht wird nächste Woche veröffentlicht.
Nun betrachten wir ein weiteres offensichtliches Szenario – eine Pause. Wie kann die Fed behaupten, dass sie die Lockerung eine Zeit lang stoppen muss, wenn auch keine Arbeitsmarktdaten zur Verfügung stehen? Die nächsten Nonfarm-Payrolls und Arbeitslosenberichte werden ebenfalls erst nächste Woche veröffentlicht.
Unter Berücksichtigung all dessen glaube ich, dass wir die sakramentale Phrase hören werden, dass zukünftige Entscheidungen stark von den Wirtschaftsdaten abhängen werden. Tatsächlich wird die Fed jedoch eine längere Pause vorbereiten. Jerome Powell könnte darauf hinweisen oder nicht. Aber eine Pause ist notwendig, da die letzten beiden Runden der Lockerungspolitik im Blindflug durchgeführt wurden. Die Fed hat die Zinssätze im Voraus gesenkt, in der Annahme, dass sich der Arbeitsmarkt weiter "abkühlen" würde. Drei Runden sollten jedoch ausreichen, um dem Arbeitsmarkt zu helfen, sich etwas zu erholen. Eine Pause ist auch notwendig, um festzustellen, ob sich der Arbeitsmarkt erholt, da es bekanntlich eine Weile dauert, bis sich die Effekte von Änderungen der Geldpolitik zeigen.
Wellenbild für EUR/USD:
Auf der Grundlage der Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass das Instrument weiterhin ein Aufwärtstrendsegment aufbaut. In den letzten Monaten hat der Markt eine Pause eingelegt, aber die Politik von Donald Trump und der Fed bleiben wesentliche Faktoren für den zukünftigen Rückgang des US-Dollars. Die Ziele für das aktuelle Trendsegment könnten sich auf die 25. Figur erstrecken. Allerdings hat das letzte Aufwärtstrendsegment erneut einen korrektiven Charakter angenommen, was darauf hindeutet, dass jetzt eine minimale bärische Welle dieses Segments beginnen könnte, während die maximale eine potenzielle neue bärische Korrekturwellenbildung ist.
Wellenbild für GBP/USD:
Die Wellenstruktur für GBP/USD hat sich verändert. Wir haben es weiterhin mit einem Aufwärtsimpuls-Trendsegment zu tun, aber seine innere Wellenstruktur ist komplex geworden. Die bärische Korrekturstruktur a-b-c-d-e in C in 4 scheint ziemlich abgeschlossen zu sein. Wenn dies tatsächlich der Fall ist, erwarte ich, dass das Haupttrendsegment seine Bildung mit ersten Zielen um die 38 und 40 Figuren fortsetzt. Allerdings könnte die Welle 4 selbst eine fünfwellige Struktur annehmen.
Kurzfristig erwartete ich die Bildung der Welle 3 oder c, mit Zielen um 1.3280 und 1.3360, entsprechend den 76,4% und 61,8% Fibonacci-Korrektur-Niveaus. Diese Ziele wurden erreicht. Welle 3 oder c könnte seine Bildung fortsetzen, aber die aktuelle Wellenstruktur ist eher wieder korrektiv. Daher ist in dieser Woche ein Rückgang möglich, und der Versuch, das Niveau von 1.3360 zu durchbrechen, war erfolglos.
Zentrale Prinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und bergen oft Änderungen.
- Wenn Unsicherheit darüber herrscht, was auf dem Markt passiert, ist es besser, nicht einzusteigen.
- Es gibt keine absolute Sicherheit in die Bewegungsrichtung, und es wird sie nie geben. Vergessen Sie nicht die schützenden Stop-Loss-Orders.
- Wave-Analyse kann mit anderen Arten der Analyse und Handelsstrategien kombiniert werden.
