Der S&P 500 hat die jüngste Veröffentlichung der US-Inflationsdaten erfolgreich überstanden, obwohl er nicht von der Verlangsamung der Verbraucherpreise auf 2,7 % und des Kernindexes auf 2,6 % profitieren konnte. Investoren bleiben skeptisch gegenüber den Zahlen des Bureau of Labor Statistics nach dem langwierigen Regierungsstillstand. Laut Wells Fargo setzt sich der desinflationäre Trend jedoch fort, auch wenn die neuesten Statistiken das Ausmaß des Rückgangs des Verbraucherpreisindex möglicherweise übertreiben.
Die US-Wirtschaft bewahrt ein bemerkenswertes Gleichgewicht in Sachen Widerstandsfähigkeit. Sie überhitzt nicht genug, um eine steigende Inflation auszulösen und eine Straffung der Geldpolitik der Federal Reserve zu provozieren. Folglich wurde ein "Goldlöckchen"-Umfeld für amerikanische Aktien geschaffen, das dem S&P 500 Sicherheit gibt. Darüber hinaus nehmen die Spannungen um geopolitische und Handelsrisiken allmählich ab. Investoren sind optimistisch in Bezug auf einen bevorstehenden Frieden in Osteuropa und begrüßen das Ausbleiben von Eskalationen in den Tarifkonflikten zwischen den Vereinigten Staaten und China.
Entwicklung von S&P 500 und Federal Funds Rate
Der S&P 500 gewinnt an Stärke durch die Erwartungen rund um die Fortsetzung des monetären Expansionszyklus der Federal Reserve. Jerome Powell ist der Ansicht, dass der Einfluss der Zölle auf die Inflation relativ kurzlebig sein wird. Christopher Waller betont, dass es im Jahr 2026 keine Preisbeschleunigung geben wird, und John Williams, der Präsident der New York Fed, ist ermutigt von den gedämpften Auswirkungen der Handelspolitik auf die Inflation. Die führenden Beamten des FOMC sind überzeugt, dass der Arbeitsmarkt im Vordergrund steht. Es überrascht nicht, dass Investoren weiterhin mit einer Senkung des Leitzinses rechnen.
In Kombination mit positiven Prognosen für Unternehmensgewinne und Hoffnungen im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz zeichnet sich eine vielversprechende Zukunft für den S&P 500 ab. Optimisten glauben, dass es bis zum Jahresende keine schlechten Nachrichten für den US-Aktienmarkt geben wird, da dieser bereits die Herausforderung der amerikanischen Inflation bestanden hat. Daher ist es die perfekte Zeit, anfangen, über die traditionelle Weihnachtsrallye nachzudenken.
S&P 500 und Dynamik der gleitenden Durchschnitte
Trotz der Fluktuation des S&P 500 um den 50-Tage-Durchschnitt positionieren sich mehr als drei Viertel der von Bloomberg befragten Vermögensverwalter für ein risikoreicheres Umfeld im Jahr 2026. Deutsche Bank, Morgan Stanley und RBC Capital Markets prognostizieren für das nächste Jahr einen Anstieg des S&P 500 von über 10%.
Sicherlich sind die Risiken nicht verschwunden. Die Wirtschaft könnte ins Stocken geraten und die Inflation könnte unerwartet anziehen. Ein stagflationäres Umfeld würde einen überzeugenden Fall für einen erheblichen Rückzug an den Aktienmärkten darstellen. Auch die Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit von Technologieunternehmen, aus ihren Investitionen angemessene Gewinne zu erzielen, nehmen zu. Ein Riss zwischen China und den Vereinigten Staaten könnte erneut entstehen, während Russlands Unwilligkeit, den bewaffneten Konflikt in der Ukraine zu beenden, zu einem Anstieg der geopolitischen Risiken führen könnte.
Technisch betrachtet haben Bullen im Tageschart die Kraft gefunden, um die Preise über das Pivot-Level von 6.750 zu drücken, das als Unterstützung dient. Solange die Preise über diesem Niveau bleiben, ist es sinnvoll, sich auf Käufe zu konzentrieren.
