Manchmal ist es besser, nichts zu tun, als etwas zu tun. Die "Kaufen und Halten"-Strategie bringt oft bessere Ergebnisse als das ständige Überarbeiten eines Anlageportfolios. Dies wird durch das abgelaufene Jahr belegt. Trotz aller Turbulenzen erwies sich das Halten von Aktien, die zu Beginn des Januars gekauft wurden, als effektive Strategie. Hätten Anleger Aktien ausländischer Unternehmen erworben, wären die Renditen noch höher gewesen. Insgesamt ist der 18% Anstieg des S&P 500 ein beachtlicher Erfolg für passive Investoren.
Dynamik der Aktienindizes
Wichtige Umwälzungen im Jahr 2025 umfassten die Zölle des Weißen Hauses, das daraus resultierende Vertrauensverlust in amerikanische Vermögenswerte und schließlich Zweifel an Technologien der künstlichen Intelligenz. Importzölle erwiesen sich als weitreichender und schädlicher für den Aktienmarkt als zuvor erwartet. Der S&P 500 verzeichnete im April einen signifikanten Rückgang. Doch sobald die "TACO"-Strategie (Trump Always Chooses Out) voll funktionsfähig war, waren die Bullen nicht mehr zu stoppen.
Tatsächlich erlaubte das Verständnis, dass keine höheren Zölle mehr verhängt würden, den Investoren, fast jeden Rückgang im S&P 500 aufzukaufen. Pessimisten glaubten, dass die höchsten Importzölle seit den 1930er Jahren das Vertrauen in amerikanische Vermögenswerte untergraben und Kapitalabflüsse vom US-Aktienmarkt begünstigen würden. Dies geschah jedoch nicht. Der US-Markt bleibt der größte und liquideste der Welt. Die Rückkehr von Nichtansässigen war mehr als erfolgreich. Seit dem Erreichen des Tiefstandes im April ist der S&P 500 um 43 % gestiegen.
Im Herbst kamen Zweifel an der Wirksamkeit von Investitionen in Technologien der künstlichen Intelligenz auf. Massive Investitionen brachten nicht das Renditeniveau, das Händler erwartet hatten. Zudem begannen Gerüchte über eine Pause im Zyklus der monetären Expansion zu kursieren, was dem S&P 500 sein Sicherheitskissen entzog.
Wöchentliche S&P 500 Dynamik
Der Rückzug war nicht so tief wie erwartet. Der Markt erholte sich schnell, stabilisierte sich und erreichte neue Rekorde, als das Jahr zu Ende ging. Folglich war die letzte volle Dezemberwoche die beste für den S&P 500 seit fast einem Monat.
Anleger sind zuversichtlich für die Zukunft. Experten von Bloomberg erwarten 2026 ein Wirtschaftswachstum von 2 % in den USA, was die Unternehmensgewinne unterstützen und dem S&P 500 zu einer Fortsetzung seines Aufschwungs verhelfen wird. Dies steht im Einklang mit den Erwartungen an die Fortsetzung des geldpolitischen Expansionszyklus der Federal Reserve, wobei eine 51%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im März besteht.
Darüber hinaus wird der neue Fed-Vorsitzende wahrscheinlich alles tun, um die Lockerung der Geldpolitik zu beschleunigen. Donald Trump braucht keinen weiteren Zentralbankchef.
Aus technischer Sicht zeigt das Tagesdiagramm des S&P 500, dass der Aufwärtstrend an Fahrt gewinnt. Der breite Marktindex entfernt sich von dynamischen Unterstützungsniveaus in Form von gleitenden Durchschnitten, was die Stärke der Bullen unterstreicht. Es ist sinnvoll, sich weiterhin auf Käufe zu konzentrieren, mit Zielmarken bei 7.000 und 7.100.
