FX.co ★ XAU/USD: Dollar vs. Gold. Kurzfristige Aussichten

*) siehe auch: InstaForex Trading Indikatoren für XAU/USD

Vor dem Hintergrund reduzierter Handelsvolumina und einer Erholung des Dollars sinken der Goldpreis und das XAU/USD-Paar in der ersten Hälfte des Montags-Handels.

Das XAU/USD-Paar wurde nahe $4.458 gehandelt und bewegt sich in Richtung der nächstgelegenen bedeutenden Unterstützungsmarke von $4.420 (EMA200 im 1-Stunden-Chart), die den kurzfristigen bullishen Markt vom bearischen trennt.

Aktuelle Trends im Dollarmarkt

Der Dollar erholt sich allmählich nach einer Phase relativer Schwäche, die durch Veränderungen in der Politik der Federal Reserve ausgelöst wurde. Beschäftigungs- und Inflationszahlen wirken sich weiterhin positiv auf die Währung aus und verleihen ihr eine gewisse Stabilität. Nach einem längeren Rückgang hat der Dollarindex (USDX) technische Unterstützung in der Nähe eines der wichtigsten strategischen Niveaus gefunden, das den globalen bullischen USDX-Markt vom bärischen trennt—97.60 (EMA144 im Monatschart).

Dennoch sollte das Wachstum des Dollars weiterhin als korrektive Bewegung innerhalb des anhaltenden bärischen Trends betrachtet werden. Laut den CME FedWatch-Daten preist der Markt eine hohe Wahrscheinlichkeit für die Beibehaltung des Zinssatzes bei der FOMC-Sitzung im Januar (82%) ein, während die Wahrscheinlichkeit für einen Zinsrückgang um 25 Basispunkte gering ist (18%). Dies deutet darauf hin, dass die Erwartungen für weitere schnelle Zinserhöhungen nachgelassen haben und der Markt bereits zukünftige schrittweise Zinssenkungen einkalkuliert.

Die Aussichten für ein weiteres Wachstum des Dollars hängen von mehreren wichtigen Faktoren ab:

• Die Dynamik der Inflation und des US-Arbeitsmarktes
• Die Ergebnisse der FOMC-Sitzungen könnten die zukünftigen Schritte der Zentralbank klären.
• Die globale Wirtschaftslage, insbesondere in Europa und Asien, beeinflusst den internationalen Handel und die Kapitalflüsse.

Kurzfristige Aussichten

• Basisszenario (am wahrscheinlichsten): Moderate Erholung des Dollars im Zuge technischer Anpassungen, wobei die Fed die Zinsen beibehält, ohne starke Signale für weitere rasche Kürzungen. Die Stärkung des Dollars wird durch Markterwartungen künftiger Zinssenkungen begrenzt.
• Rasche Stärkung des Dollars: Wenn Daten zur Inflation und zum Arbeitsmarkt die Erwartungen einer Lockerung der Geldpolitik verschlechtern (d.h. wenn die Inflation anzieht), könnte der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Lockerung neu bewerten und der Dollar könnte starke Unterstützung erhalten.
• Schwächung des Dollars: Sollte das Protokoll der FOMC und nachfolgende Kommentare von Regulierungsbehörden eine Bereitschaft zu früheren und stärkeren Zinssenkungen signalisieren oder die US-Wirtschaft stark abbremsen, könnte der Dollar fallen.

Goldpreise und globale Faktoren

Der Goldpreis sinkt derzeit in einem Umfeld niedriger Liquidität, beeinflusst durch die Stärkung des Dollars und steigende Erwartungen globaler politischer Veränderungen.

Schlüsselfaktoren für die aktuelle Position von Gold:

• Technische Korrektur: Gold hat sich von einem Rekordhoch von $4.550,00 bei geringen Volumina zurückgezogen – dies ist eine typische technische Korrektur nach dem Erreichen überkaufte Niveaus.
• Stärkender Dollar: Traditionell verliert Gold an Attraktivität, wenn der US-Dollar an Stärke gewinnt, da der Bedarf an alternativen Inflationsabsicherungen abnimmt.
• Globale politische Ereignisse: Berichte über eine mögliche Lösung des Konflikts in der Ukraine haben zu einer verminderten Nachfrage nach sicheren Anlagehäfen wie Gold geführt (am Wochenende äußerte Donald Trump nach einem Treffen mit Selenskyj Zuversicht über das "nähern Ende des Krieges in der Ukraine").
• Inflation: Auch in Zeiten hoher Inflation hat Gold Schwierigkeiten, mit attraktivere Anlagen zu konkurrieren, die Renditen in US-Dollar bieten.

Dennoch bleibt der Goldpreis nahe den historischen Höchstständen, was tiefgreifende strukturelle Probleme in der Weltwirtschaft und anhaltende Unsicherheiten in mehreren Regionen der Welt widerspiegelt.

Szenarien für Gold in den kommenden Wochen

• Basisszenario: Eine kurze technische Korrektur in Richtung der Unterstützungsniveaus von $4.444,00 (EMA144 im 1-Stunden-Chart), $4.420,00 (EMA200 im 1-Stunden-Chart) – $4.400,00. Ein weiteres Wachstum könnte folgen, wenn die geopolitischen Spannungen erneut steigen oder wenn die realen Zinssätze weiterhin sinken.
• Bärenszenario: Die Bestätigung einer globalen Verbesserung der Risikoperspektiven (Friedenslösung, Dollaranstieg) und ein nachhaltiger Anstieg der realen Zinssätze könnten weiterhin Druck ausüben und zu weiteren Korrekturen in Richtung $4.254,00 und $4.200,00 – $4.185,00 führen.
• Bullenszenario: Eine Eskalation der geopolitischen Spannungen, unerwartet schwache US-Wirtschaftsdaten oder eine beschleunigte Inflation könnten Gold zu neuen Höchstständen treiben.

Was Trader oder Investor beobachten sollten

• FOMC-Sitzungsprotokolle vom Dezember (Veröffentlichung am Dienstag um 19:00 Uhr GMT) und nachfolgende Kommentare von Fed-Mitgliedern – um das interne Gleichgewicht und die Geschwindigkeit der Lockerung zu verstehen.
• Beschäftigungsdaten (am Freitag, den 9. Januar) und Inflationsdaten (PCE, CPI) in den USA – entscheidend für Zinserwartungen.
• Dynamik der realen Zinssätze und Treasury-Renditen.
• Nachrichten im Zusammenhang mit der Ukraine und Geopolitik sowie Zuflüsse in Gold-ETFs und Positionierung an der COMEX.
• Technische Niveaus: Die Widerstandszone von $4.500,00 – $4.550,00 und die Unterstützungszone von $4.420,00 – $4.400,00 sind in dieser Überprüfung wichtig.

Schlussfolgerung

Der Dollar zeigt eine technische Erholung nach einer Phase der Schwäche, aber sein Potenzial ist durch die Erwartungen weiterer Zinssenkungen der Fed begrenzt. Gold korrigiert von Rekordhöhen unter dem Druck des erstarkenden Dollars und der Hoffnung auf eine Deeskalation in der Ukraine, bleibt jedoch empfindlich gegenüber realen Zinsen, Inflation und geopolitischen Risiken.

Die Aussichten für den Dollar und Gold sind eng mit Entwicklungen in der globalen Wirtschaft und der Politik der Zentralbanken verknüpft. Trotz der derzeit positiven Signale für den Dollar könnten langfristige wirtschaftliche und politische Faktoren das Kräfteverhältnis auf dem globalen Finanzmarkt verändern. Investoren und Händler sollten wichtige Indikatoren und Ereignisse genau beobachten, um fundierte Entscheidungen bezüglich ihrer Investitionen in Dollar und Gold zu treffen.